Облигации Автобан

Имя	Доходн	Лет до погаш.	Объем выпуска, млн руб	Дюрация	Цена	Купон, руб	НКД, руб	Дата купона	Оферта
АВТОБФ БП3	15.5%	0.7	3 000	0.70	96.71	49.86	27.4	2026-03-10	2023-09-15
АВТОБФ БП4	14.3%	2.6	5 000	1.01	101.44	37.4	23.84	2026-01-20	2027-01-22
АВТОБФ БП5	5.5%	3.5	5 000	0.95	99.53	74.79	3.7	2026-06-09	2026-12-11
АВТОБФ БП6	14.8%	4.5	5 000	-	100.91	74.79	73.15	2025-12-22	2027-06-24
АВТОБФ БП7	22.4%	5.9	5 000	1.64	99.3	16.44	15.34	2025-12-20	2027-12-15

←12 3 4 →

Роман Ранний18 сентября 2019, 17:45
Сейчас детально не смотрел компанию, 11% — не большая доходность уже по рынку, хотя и компания ближе к второму эшелону, чем ВДО)

alexshein1977, ну лично для меня это высокая доходность для облигаций (и повышенный риск, естественно), т.к. я обычно не рассматриваю ВДО. Но тут обратил внимание, что компании присвоила рейтинг Moody: www.moodys.com/research/Moodys-affirms-Autobanns-B1-CFR-outlook-remains-stable--PR_393136
Кстати, там перечислены 5 плюсов и 5 минусов компании.

Вот думаю, включить ее в портфель или нет? Все-таки доходность существенно выше тех 7-8%, на которые я обычно ориентируюсь.
Что понравилось: прибыль стабильно растет (в 2018 году около 3 млрд), контракты по важным инфраструктурным проектам.

Arti, Если ориентироваться на рейтинги то одно из лучших предложений на рынке, кроме того автобан бп 2 торгуется дешевле БП1 и Ф1

Кстати недавно Россельхоз банк их прокредитовал под 10,7% через облигации на 5 млрд., так что текущая цена даже занижена если учесть что сейчас любые облигации на расхват)
Ответить 0
Arti18 сентября 2019, 17:32
Сейчас детально не смотрел компанию, 11% — не большая доходность уже по рынку, хотя и компания ближе к второму эшелону, чем ВДО)

alexshein1977, ну лично для меня это высокая доходность для облигаций (и повышенный риск, естественно), т.к. я обычно не рассматриваю ВДО. Но тут обратил внимание, что компании присвоила рейтинг Moody: www.moodys.com/research/Moodys-affirms-Autobanns-B1-CFR-outlook-remains-stable--PR_393136
Кстати, там перечислены 5 плюсов и 5 минусов компании.

Вот думаю, включить ее в портфель или нет? Все-таки доходность существенно выше тех 7-8%, на которые я обычно ориентируюсь.
Что понравилось: прибыль стабильно растет (в 2018 году около 3 млрд), контракты по важным инфраструктурным проектам.
Ответить + 1
3way_banana_split18 сентября 2019, 16:52

так это spv компания.

alexshein1977, ну, тогда, тем более! SPV (по своему опыту) создается мамкой для изоляции от её финансового риска, например, путем вывода в SPV самых сладких активов. А тут я вижу, что самый главный «актив» у них — это дебиторская задолженность (больше 50%) Чуете запах «отмывинга» и «откатинга»?:-)

ЗЫ Дальше для себя не вижу смысла ковыряться в этой красоте, но не удивлюсь, если «мамка» уже почила в бозе.

ЗЗЫ Я уж даже и не заикаюсь, что проценты по облигациям выплачиваются держателям облигаций за счет чистой прибыли общества.
Ответить 0
alexshein197718 сентября 2019, 16:31
11% — не большая доходность уже по рынку

alexshein1977, а то, что уставняк у них 20 тыс.руб., а бондов уже навыпускали на 9 млрд. + еще планируют на 10 млрд. не смущает? А чистая прибыль за 2018 г была 7,5 млн., к слову сказать. Ну, и как вишенка на торте — основной вид деятельности заявлен как «Деятельность по управлению ценными бумагами (66.12.2)» (здесь звучит привет от «Диджитал Инвест»). И за всю эту красоту шикарные 11%? :-) Дайте две!

3way_banana_split, так это spv компания.

Да сейчас уже редкость через spv делать займы, но у них есть консолидированная МСФО
www.avtoban.ru/investors/disclosure/
Ответить 0
3way_banana_split18 сентября 2019, 16:13
11% — не большая доходность уже по рынку

alexshein1977, а то, что уставняк у них 20 тыс.руб., а бондов уже навыпускали на 9 млрд. + еще планируют на 10 млрд. не смущает? А чистая прибыль за 2018 г была 7,5 млн., к слову сказать. Ну, и как вишенка на торте — основной вид деятельности заявлен как «Деятельность по управлению ценными бумагами (66.12.2)» (здесь звучит привет от «Диджитал Инвест»). И за всю эту красоту шикарные 11%? :-) Дайте две!
Ответить 0
alexshein197718 сентября 2019, 14:53
>Т.е. будет получать доход от будущих отчислений за проезд транспорта?

В основном она выручку получает от строительства дорог — контракты с Автодором. Исходя из презентаций прошлых выпусков у них все было сбалансировано, т.е. деньги под исполнение контрактов: взяли деньги, заплатили подрядчикам, построили дорогу, сдали дорогу, получили от автодора бюджет (по некоторым контрактам даже автодор предоплату давал) и года два назад у них был отрицательный чистый долг (т.е. кредиты были, но деньги на счетах и депозитах их превышали).

Сейчас детально не смотрел компанию, 11% — не большая доходность уже по рынку, хотя и компания ближе к второму эшелону, чем ВДО)
Ответить 0
Arti18 сентября 2019, 11:44
Что думаете о данном эмитенте? Доходность по выпуску АВТОБФ БП2 11% — высокая.
Какие риски?
Я правильно понимаю, что компания является концессионером в проекте строительства дорог? Т.е. будет получать доход от будущих отчислений за проезд транспорта? А что, если эти отчисления будут ниже ожидаемых, насколько это возможно?
Что происходит со строительством ЦКАД в Московской области? Как я понимаю, Автобан строит 3 и 4 участок. Счетная палата в прошлом году выявила нарушения при стр-ве ЦКАД. Возможны ли срывы сроков, штрафы?
Еще среди рисков указывается то, что многое завязано на владельце Андрееве А.В. Что будет с компанией, если он попадет в опалу или уйдет? Насколько его роль сильна?
Ответить 0

←12 3 4 →

Автобан

АО «ИСК „Автобан“ — одна из крупнейших инфраструктурных строительных компаний РФ, ведет преимущественно строительство и реконструкцию автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующих развязок и мостовых сооружений. Лидер по объемам реализованных проектов ГЧП в дорожно-транспортной инфраструктуре. ~98% выручки группы приходится на гос. контракты.

Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера: