Облигации ТГК-14

что я пропустил? почему падаем?

zaraza1mln, паника, пытаются сохранить хоть что то заработанное тяжким трудом

что я пропустил? почему падаем?

Анализ отчета ПАО «ТГК-14» за 6 месяцев 2025, МСФО

1. Выручка: 10 894 677 тыс. руб.
· Темп роста: +14,6%
· Вывод: Выручка выросла, что сви...

Андрей Иванов, верные данные?
на сайте ТГК 14 есть бух.отчетность за 9 м-цев 2025 от 11.11.2025

Чистая прибыль 108 650 за 9 м 2025 713 173 за 9 м 2024

www.tgk-14.com/upload/medialibrary/4af/2dm628dx0sf1hda957mdabw7uze4djna/Otchetnost-po-RSBU-za-9-mes.-2025g..pdf

Анализ отчета ПАО «ТГК-14» за 6 месяцев 2025, МСФО

1. Выручка: 10 894 677 тыс. руб.
· Темп роста: +14,6%
· Вывод: Выручка выросла, что свидетельствует о росте операционной деятельности.

2. EBITDA: 2 493 412 тыс. руб.
· Темп роста: +35,1%
· Вывод: EBITDA значительно выросла, что указывает на улучшение операционной эффективности.

3. CAPEX: 2 770 992 тыс. руб.
· Темп роста: +307%
· Вывод: Капитальные затраты резко выросли, что может быть связано с масштабными инвестициями в основные средства.

4. FCF (Свободный денежный поток)
· 2025 (6 мес.): -2 993 317 тыс. руб.
· Темп роста: Снижение
· Вывод: Отрицательный FCF из-за высоких CAPEX и отрицательного операционного потока.

5. Чистая прибыль: -37,1%
· 2025: 402 759 тыс. руб.
· 2024: 640 646 тыс. руб.
· Вывод: Чистая прибыль значительно снизилась, несмотря на рост выручки.

6. Общая задолженность
· Краткосрочная: 8 034 042 тыс. руб.
· Долгосрочная: 14 243 899 тыс. руб.
· Общая задолженность: 22 277 941 тыс. руб.

7. Закредитованность (Debt-to-Equity): 3,39
· Норма: < 1
· Вывод: Высокая закредитованность, на 1 рубль капитала приходится 3,39 рубля debt.

8. Equity/Debt: 0,295
· Норма: > 0,5
· Вывод: Низкая доля собственного капитала в структуре financing.

9. Debt/Assets: 0,636
· Норма: < 0,6
· Вывод: Превышение нормы, активы сильно заложены.

10. NET DEBT / EBITDA: 2,24
· Норма: < 3
· Вывод: Умеренный уровень, но близко к верхней границе.

11. Покрытие процентов (ICR): 1,42
· Норма: > 2
· Вывод: Низкое покрытие процентов, рискованно.

12. Чувствительность к рискам
· Причины: Высокий долг, отрицательный FCF, снижение чистой прибыли, зависимость от тарифов государства, судебные риски.

13. Гипотетический рейтинг
· S&P / Moody’s / Fitch: B / B2 / B (спекулятивный уровень)

14. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 45/100
· Уровень ФС: Средний риск
· Инвестиционный риск: Высокий

Владельцем АКРА является государственная компания Китая — China Orient Asset Management, учрежденная Минфином КНР
а где ТГК 14 ?
рядом с Китаем… и Монголией...
делаем выводы…
Монголо — Китайское нашествие 😂

Чет так тихо тут, где паникеры все?)

Silrowd, легко — ее обанкротят, скажут, что директора жулики, все долги простят и станет ТГК14 собственностью государства, никому ничего не должной. Можно снова выходить за облигациями.

ТГК-14
Ну, что, сегодня все тарят ТГК? :)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Zakharkin79, на смарте да) «гипс снимают, клиент уезжает» =)

Silrowd, Усё будет без шуму и пыли… Гы-гы-гы!!!

Silrowd, Уже пора паниковать?

Zakharkin79, на смарте да) «гипс снимают, клиент уезжает» =)

Чет так тихо тут, где паникеры все?)

Silrowd, Уже пора паниковать?

Чет так тихо тут, где паникеры все?)

Чат для обсуждения дефолтников и
проблемных эмитентов на 1350 человек
( в тренде Гарант, Монополия и Уральская сталь )
t.me/garantinvestbon...

Kk_Vd, рано еще туда записывать эту компанию

Дмитрий Г., они 6,5 ярда взяли в т.ч. на погашение предстоящих долгов.
У них должны быть деньги на банковском счете. Еще и ставку будут сни...

Gotamcity77, дефицит потому-что нет денег на увеличение мощностей.

🔻АКРА понизил рейтинг ТГК-14 до ВВ, прогноз негативный❗️

Причины: высокий долг и несовпадение темпов его снижения планам; арест собственников, что влечет риск снижения тарифов и возврата части полученных денег, начало инвест.цикла и сложности с привлечением денег с рынка

 

Более существенный рост долговой нагрузки, чем было ранее указано в прогнозах Компании. Ухудшение оценки за корпоративное управление на фоне ареста собственников и членов совета директоров Компании и принятия судами Республики Бурятия и Забайкальского края решений о признании незаконными приказов служб по тарифам об установлении тарифов на тепловую энергию для потребителей ТГК-14. По мнению АКРА, указанные события сформировали для Компании риски как снижения уже установленных для нее тарифов, так и возврата Компанией части денежных средств, ранее полученных за счет тарифов. ТГК-14 планирует обжаловать эти претензии

 

Ранее было снижение кредитного рейтинга от Эксперт РА

👉Наш обзор

Ухудшена оценка за ликвидность, поскольку, по мнению АКРА, у Компании могут возникнуть сложности с привлечением нового долга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Понижение рейтинга от АКРА.

Running68, Благодарю! Но все равно выкупят. может и не до тех уровней, купоны хороши

Понижение рейтинга от АКРА.
www.acra-ratings.ru/press-releases/6395/

Хорошо льют

— Чистая прибыль ₽108,65 млн (–84,8% г/г) короче говоря деньги есть, но идут на обслуживание долгов. Там через 4 месяца погашение 1 выпуска ...

Дмитрий Г., будет новый выпуск облигаций, мухи отдельно, котлеты отдельно)

— Чистая прибыль ₽108,65 млн (–84,8% г/г) короче говоря деньги есть, но идут на обслуживание долгов. Там через 4 месяца погашение 1 выпуска ...

Дмитрий Г., они 6,5 ярда взяли в т.ч. на погашение предстоящих долгов.
У них должны быть деньги на банковском счете. Еще и ставку будут снижать. Поэтому занять еще раз 3,5 ярда под более низкую ставку скорей всего смогут.
Плюс индексация тарифов. За 4 года процентов на 60 увеличатся. Также в бурятии запрет на майнинг из-за дефицита электроэнергии. Если дефицит, значит спрос выше предложения.

дак стоит брать эту облигу?

Татьяна Кузьмина, Да полюбас. Спасете бедных бурятов от холода зимой :D

Гражданин, я не понял вашего вопроса. Ощущение, что вы ищите за что бы зацепиться. У компании конский долг, его надо гасить, деньги пущены н...

Дмитрий Г., Долг у них в пределах нормы. CFFO по итогам года положительный, EBIT/I=1.33 что для энергетических компаний приемлемо. Но вот последнее ваше предложение — да, риск. Из-за этого облигацию пока и не беру.

Гражданин, я не понял вашего вопроса. Ощущение, что вы ищите за что бы зацепиться. У компании конский долг, его надо гасить, деньги пущены н...

Дмитрий Г., Вы однобоко подходите к этому. Посмотрите какие долги у Мечела, Сегежи, М-Видео…

Дмитрий Г., А вы сами знаете расчет?

Гражданин, я не понял вашего вопроса. Ощущение, что вы ищите за что бы зацепиться. У компании конский долг, его надо гасить, деньги пущены на «модернизацию», но результатов мы не видим и собственники ещё сидят в СИЗО.

Гражданин, посмотреть МСФО.

Дмитрий Г., А вы сами знаете расчет?

Дмитрий Г., Время покажет, ни они первые ни они последние… Напомните как считается чистая прибыль?

Гражданин, посмотреть МСФО.