Финаме
БКС Мир Инвестиций
David Web, на той панике лили все, как думаешь если курс плавно пойдет к 70 без кипеша выростет тело?
Евгений, Извиняюсь) Не видел вопроса, поэтому отвечаю с опозданием.
Сначала думал развёрнуто всё описать, но решил что отвечу максимально кратко, причём без утверждений.
1. Курс может плавно переходить до 70 в течении долгого времени. (5-10 лет), а может и не вернутся в этот диапазон никогда.
Готовы ли Вы к таким временным издержкам?
2. «Если курс плавно пойдет к 70» — Чисто теоретически, такое возможно, что тело облигации вернётся к 100% и даже станет чуть больше, однако в таком случае остаются 2 вопроса:
1)Учитываете ли вы инфляцию доллара/евро в рассуждениях о том, что тело облигации вырастет. (т.к. опять-таки 1000 долларов сейчас и 1000 долларов в 2030 году это совершенно разные величины).
2) Есть ли смысл эмитенту переплачивать «каким-то» частным инвесторам деньги, когда можно этого не делать ?
В данной ситуации GAZ capital гораздо выгоднее объявить выкуп и погашение облигаций по номиналу.(ведь сейчас курс доллара меньше, чем он был в момент, когда они занимали).
А всем тем, кто будет не согласен с такой суммой (условно вы вкладывали 70 тысяч, а получите 60) — в конечном итоге объявить дефолт по данным облигациям.
Думаю причин, для объявления дефолта можно придумать достаточно.
От недостатка ликвидности, до постановлений правительства об ограничении хождения валют недружественных стран.
т.е. зачем возвращать условные 1000 долларов, когда доллар будет по 120 или по 150 или по 200, когда можно вернуть всем доллары по 60 или не возвращать их вовсе ?
Обобщая всё вышесказанное — я бы сказал так… я бы не рассчитывал, что тело облигации существенно вырастет в скором времени.
