Облигации BCS SP

Имя	Лет до погаш.	Доходн	Цена	Купон, руб	НКД, руб	Дата купона
BCS 10/19	0.0	0.0%	102.4	5013.7	4465.75	2019-10-10
BCS06/20	0.8	0.0%	97.98	28076.71	13194.52	2019-12-26
BCS 08/20	0.9	0.0%		21158.14	0	2020-02-16
BCS PFGR	7.9	0.0%	114.77	571.52	0	2020-02-23
BCS Ladder	1.4	0.0%	111	0	0	2020-01-29
BCS MICEX	8.2	0.0%		0	0	0000-00-00
BCS PFGRA	8.2	0.0%		649	0	2019-11-26
BCS 4/21	1.6	0.0%	84	0	0	2020-04-30
BCS 09/23	4.0	0.0%	95	5041.1	0	2019-09-27
BCS 07/21	1.8	0.0%	97.5	8500	0	2020-01-01
BCS 08/21	1.9	0.0%	68.58	8500	0	2020-02-10
BCS3108/21	1.9	0.0%		0	0	2020-08-31
BCS 10/21	2.0	0.0%	78.5	8500	0	2019-10-01
BCS 12/21	2.2	0.0%	96	0	0	2019-12-01
BCS12/23-3	4.3	0.0%	100.5	5515.07	0	2019-12-20

Uncle Fedor 04 марта 2019, 18:08
Структурные облигации BCS SP

Доброго

Заинтересовался структурными облигациями BCS SP. Продукт относительно новый и практически не обсуждается.
Попробуем разобраться, как же это работает, на примере XS1604405545.
Компания покупает портфель еврооблигаций с 5 плечом, то есть это похоже на ETF с фиксированным купоном.

Предположим, у вас есть около 100к и вы можете купить 1 лот еврооблигаций газпрома с доходностью около 6%. Нужна больше доходность? Берем в долг еще 400к и покупаем 5 лотов. При условии что долг не дороже купона, это увеличивает доходность. По грубым прикидкам, для получения прибыли при выплате купона 12.5% требуется, чтобы маржа стоила не дороже 3% — это примерно на уровне трежерей (круто, где такие взять?).
Далее диверсифицируем портфель облигаций, добавляя еврооблигации пары банков и еще что-нибудь с похожим купоном.
Схема выглядит достаточно надежной. Риски в целом понятны:
— риски эмитента BCS SP (Кипр) и группы компаний БКС
— риск дефолта по одной из компаний, чьи бумаги куплены в портфель (трудно представить)
читать дальше на смартлабе
Ответить 0