Следуйте за фактами

— Они совсем не говорят по-русски, но все понимают!

Если применить фразу из ‘Кавказской пленницы’ к инвесторам, то “они совсем не говорят на языке фактов, но все понимают”.

Начнем с фактов: cреди российских акций на ММВБ (1) наиболее сильный восходящий тренд формируется у акций, у которых Индекс Технической Силы (ИТСИ) за последние 7 торговых сессий (на открытие 9.10.2023) существенно вырос и находится не ниже 70:

(1) 114 акций с рыночной капитализацией от 8 млрд. рублей (ссылка на весь список на tradingboard в конце)
(2) Индекс технической силы по совокупности краткосрочного и среднесрочного тренда в контексте долгосрочного (12 месяцев) тренда. Значение указывает какой процент компаний хуже данной компании (чем значение выше, тем лучше)
(3) Абсолютное изменение за последние 7 торговых сессий

Теперь немного теории реальности, навеянной Марком Репчинским. На рынке доминируют повествования, факты – меньше (самым популярный 'жанром' повествования остается прогноз (аналитиков)). Истории об инфляции, безработице, стат данных, ФРС (продолжите сами) доминируют в обзорах, потому что они предоставляют уважительную причину и приемлемое объяснение происходящего как для отправителя, так и для получателя сообщения. В мире полном хитросплетенных событий хороший рассказчик востребован больше, чем фокус на детальной проработке фактов. Более того, факты, которые не вписываются в рассказ ввергают инвесторов в дискомфорт и состояние неопределенности.

Цель же анализа, основанного на фактах, предоставить инвестору альтернативу повествовательному стилю инвестирования. Разница между данными, полученными из фактов, и рассказами и есть тот клин, который можно и должно эксплуатировать с помощью количественного анализа (часто акции ведут себя по факту лучше или хуже тех оценок, которые им раздают заинтересованные рассказчики). В этом случае портфели всегда будут отличаться. Конечно, оба подхода можно совмещать (в ущерб альфе?)

Закругляясь

Следуйте за фактами, не рассказами. События в Израиле в эти выходные служат примером того, что бывает, когда люди следуют за рассказами. Мой друг, переехавший в Израиль, многие годы заслушивался рассказами о непроницаемой израильской ПВО «Железный купол» (знакомое название?) На мой вопрос «что произошло с куполом в субботу?» он cмог только отшутиться, хотя и не без остроумия: он же противоракетный (или противовоздушный?), а не противопотопный.

Однако, даже факты должны быть рассказаны. Вопрос в том, с чего начинает инвестор – с фактов для того, чтобы начать рассказ или с рассказа, чтобы затем обратиться к фактам.

Перейти на Tradingboard
Создан на lookerstudio
lookerstudio.google.com/reporting/cc7d5398-2510-42c9-8cd3-a9b6683e5288/page/p_et8d2ak99c