Ситуация с газом в США в текущий момент, тезисно :)

Добрый день, коллеги.

Немного размышлений о ситуации с газом в США.
Единого рынка газа нет, он не только разбит на трубопроводный и СПГ,
но еще и по регионам,-  США, Европа, Азия. Дальше речь пойдет о
газовом рынке США (Henry Hub) и все ниженаписанное относите к нему.

1. Статистика по газохранилищам США показывает, что уровень
заполнения хранилищ выше обычного и характерен для середины марта.
Вероятно виновато уменьшение отгрузок (продаж) и газ направляют
в хранилища. Красной стрелкой указан текущий уровень, синяя линия
показывает обычный уровень.

2. Freeport LNG запустил восстановленные после пожара линии СПГ,
но Европа пока не спешит закупать газ.
Куда пойдет этот СПГ? И в США нехватка экспортных терминалов,
несмотря на перезапуск Freeport.

3. Прогноз погоды по крупнейшим городам США не обещает морозов.
Помните страшилки про Лос Анджелис, метель, мороз, небывалый
катаклизм?
Вот прогноз на неделю:

И довеском «в американской столице рекордная жара, температура
в четверг +27C, последний такой рекорд наблюдался  в 1874 году»

4. В Европе (основной покупатель СПГ из США) хранилища
заполнены больше обычного, заполнять к следующему  сезону еще рано.

5. В Европе весна, потепление и ветра, а доля возобновляемых источников
энергии в электрогенерации растет (в Германии в прошлом году это
половина всей электрогенерации), что уменьшает потребность в газе.


6. По сообщению агентства Рейтерс «в США сокращают добычу газа»,
пока незначительно. Первыми, сокращать добычу, начали производители
с высокой себестоимостью.
Chesapeake Energy Corp. планирует остановить 3 из 14 буровых установок.
Comstock Resources Inc. остановил 2 из 9 буровых установок.

7. Китай берет газ выгодно у нас и еще заключил сделку
на долгосрочные поставки с Катаром.

8. Производители газа в США хеджируют риск падения цен. Из-за ситуации
с газом в Европе осенью, поставщики СПГ из США получали  высокие
прибыли и не хеджировались, как обычно. Но сейчас риски растут, спрос
на газ упал, а при заполнение хранилищ высок риск сильного падения цен
(вспомним отрицательные цены на нефть). Самое время хеджироваться.

9. Признаков явного разворота тренда не вижу, нет прошлых сильных
 уровней через которые цена должна прорваться в обратную сторону.
Статистически (а ведь на рынке торгуют вероятность)
продолжение тренда более вероятно, чем разворот.


Это график D1 для фьючерса на натуральный газ на NYMEX.
Крайняя свеча справа — 24 февраля 2023 года.
Синий кружок со стрелкой, переход с контракта NGH на NGJ.
Если посмотреть по истории фьючерсов на газ, то 70% гэпов
закрываются в течении 5 дней. Рост цены на газ в течении
трех дней может оказаться краткосрочной коррекцией,
толчком к которой послужила экспирация фьючерса.



Итого: Европа, как основной покупатель СПГ из США, в ближайшее
время не планирует покупать газ, Китай берет газ на других рынках,
внутренний рынок газа в США заполнен и всплеска спроса по
погодным условиям вряд ли стоит ожидать.
Наиболее вероятно повышение предложения газа на фоне
сохраняющегося или даже падающего спроса.

К росту газ может перейти в апреле, в преддверии заполнения
газохранилищ Европы к следующей зиме и с увеличением спроса
на удобрения и полимеры.

Все это, лишь мои размышления, не является торговой рекомендацией.
Учитывайте, что фьючерсы и опционы на газ могут активно использовать
разные фонды и гнать цену в нужную им сторону, 
вопреки фундаментальных факторов.