Началась коррекция.

 

Во вторник на российском рынке акций был день фиксации. Все бумаги индекса МосБиржи завершали сессию в минусе, корректируясь после роста предыдущих дней. Обороты торгов были повышенными, что естественно для первого дня полноценного снижения в январе.

По индексу МосБиржи: техническая картина за счет вчерашнего падения начала ухудшаться. Однако есть высокие шансы вернуться на траекторию роста. Для этого котировки должны в ближайшей перспективе удержаться выше 2150–2160 п. В дальнейшем при повторном подъеме выше 2210 п. цели вновь сместятся к 2250 п. и выше.

В паре USD/RUB: вчера наблюдался подъем, несмотря на продолжение подъема нефти Brent и отскок фьючерсов на газ в ЕС. Курс поднялся чуть выше 69. В базовом сценарии в ближайшей перспективе предполагаем боковик около текущих значений: 67–70 по доллару и около 9,9–10,3 по юаню.


• Сбербанк-ао (-2,1%): Банк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 2022 г. Получена итоговая прибыль в 300 млрд руб., что совпало с нашими ожиданиями. В декабре банк заработал 125,5 млрд руб.

В целом результаты сильные, но участники рынка предпочли в очередной раз следовать принципу «продавай на фактах». После релиза акции начали падать. Это снижение пока воспринимается исключительно в качестве обычной технической коррекции. Ранее обыкновенные акции Сбера сильно выросли. За три месяца с октябрьских минимумов они прибавили 59%.

Для инвесторов самым важным моментом в кейсе Сбербанка сейчас являются дивиденды. Исходя из 50% прибыли по РПБУ за 2022 г. на акцию получается 6,64 руб. Однако в действительности дивиденд будет другой. Во-первых, в дивполитике должны учитываться результаты по МСФО, а они могут отличаться от РПБУ. Во-вторых, есть ненулевая вероятность, что Сбер в условиях высокой потребности бюджета РФ может выплатить и более высокие дивиденды, учитывая тот факт, что за 2021 г. компания ничего не платила. Рекомендация наблюдательного совета банка может появиться весной.

• Газпром (-2,1%):  Бумаги по-прежнему остаются в устоявшемся боковом коридоре (156–175 руб.), но позитивных новостей, чтобы выйти из него наверх пока не появляется. Наоборот, с одной стороны, давит падение цен на газ ниже $700, с другой — падают поставки в Европу через Украину. Так, объем поставляемого 17 января по этому направлению газа составил 32,6 млн куб. м, снизившись почти на 8% относительно предыдущих дней. И это дополнительно к тому, что в начале января снижение уже было: с 42,4 до 37,6 млн куб м. В долгосрочном плане ключевым драйвером для роста акций Газпрома будет выступать увеличение поставок в Китай. Мощным драйвером было бы окончательное подписание соглашения по Силе Сибири – 2.