Обзор акций Sino Biopharmaceutical

💊Что такое Sino Biopharmaceutical?

Sino Biopharmaceutical занимается клиническими разработками и производством дженериков, биоаналогов для лечения онкологии, болезней печени, сердечно-сосудистых и респираторных заболеваний, а также анальгетиков и препаратов традиционной китайской медицины.

Входит в топ-50 фармацевтических компаний мира. Сеть продаж покрывает около 90% больниц материкового Китая.

Владеет 15,03% в Sinovac Life Sciences, которая производит вакцину от COVID-19 CoronaVac (одобрена в 50 странах). Sino Biopharmaceutical планирует расширять продажи на мировых рынках через дочернюю InvoX Pharma.


Перспективы китайской фармы

В 2021 году операционные продажи фармацевтической промышленности Китая составили ¥2 929 млрд, увеличившись за год на 18%.

Китай развивает инновации, стабилизирует промышленную цепочку поставок и активизирует налоговые льготы в отношении НИОКР, что позволяет рассуждать о хороших перспективах компании.

США пока доминируют на мировых фармацевтических рынках, на их долю в 2021 году приходилась почти половина мировых продаж, но испытывают сложности из-за регуляторных барьеров, растущих затрат на НИОКР и конкуренции со стороны непатентованных лекарств и биоаналогов. Ожидается, что мировой рынок дженериков в период 2020-2025 годов будет ежегодно расти на 9,6%.

Между тем, рынок США для китайской компании может быть недоступен, так как любой фармацевтический препарат перед продажей на территории США должен получить разрешение FDA. FDA зачастую отклоняет препараты из Китая.



📈Как компания завершила 2021 год?

На протяжении нескольких лет почти половину выручки компании формируют продажи препаратов для лечения онкологии и болезней печени.

В 2021 году выручка компании выросла на 14% до ¥26,86 млрд, операционная маржа при этом поднялась с 17,8% до 19,1%.

Выручка от продаж наиболее рентабельных препаратов для лечения онкологии в 2021 году выросла на 21%. Мировой рынок онкологических препаратов быстро растет. По прогнозам, он вырастет с почти в два раза к 2026 году.




🧪Как у компании дела в первом полугодии 2022?

Sino Biopharmaceutical в I полугодии 2022 года увеличила выручку на 5,9%, до ¥15,2 млрд. Треть продаж пришлась на препараты для лечения онкологии, где выручка выросла на 16,7%. Выручка от продаж препаратов для лечения печени (13% от всех продаж) увеличилась на 11,1%.

В I квартале 2022 года рост выручки фармы оказался медленнее, чем рост ВВП, в основном из-за высокой базы в прошлом году и пандемии.

Во II квартале пандемия серьезно затронула различные регионы Китая. Противоэпидемические меры ограничили консультации пациентов с медицинскими учреждениями и запретили потребителям приобретать лекарства в аптеках.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.