Про приборы в опционах

Всем привет! В предыдущих постах я рассказывал о тестирование разных известных опционных стратегий применительно к известной монете BTC. В частности это была продажа волатильности, покупка гаммы и направленная торговля с вариантами перестройки позы. Отдельный пост я публиковал про площадку для тестирования крипто биржу AE и о том почему именно AE, а не другие биржи.

В этом посте я хочу порассуждать о преимуществах опционов как таковых над линейными инструментами.

Есть такой вид анализа рынка как анализ с помощью индикаторов и осцилляторов. И есть такой очень популярный индикатор как ATR (average true range), который измеряет измеряет свечу в выбранном таймфрейме и говорит сколько в среднем проходит инструмент. Для кого-то это может быть сигналом для входа в позицию. Возможно есть трейдеры которые строят свои стратегии пользуясь этим индикатором.

У опционщиков есть куда более интересные методы оценки и анализа рынка, как говорится анализ “по приборам”. 

В опционной ветке на смартлабе неоднократно писали про Гамма-Фактор. Это некий аналог ATR для опционов. Гамма-фактор показывает отношение гаммы к тете. Иными словами сколько инструменту нужно пройти за торговую сессию, а в случае биткоина за сутки, для того, чтобы это движение компенсировало временной распад. Можно получить это значение в пунктах либо же в процентах. 

 Пример такой: в ближайшей серии с экспирацией 03.06 продаем колы страйка 33000 100 штук и добавляем 30 фьючей для дельта-нейтральности. Получаем такое значение гамма-фактора: чтобы нейтрализовать дневной временной распад инструменту необходимо пройти 887 пунктов, либо же 2.8%. Мы так же можем сравнить эти цифры со стандартным отклонением приведенным к одним суткам, получаем вот такие значения: 3.24% или же 1024 пункта. Волатильность 33 кола в терминале AE 75%, историческая вола 64%.



Выводы: 1) GF отличный “прибор” для принятия решения о совершении сделки. Для продажи нам выгодно большее значение GF, для покупки меньшее.

2) В каждом страйке свой GF, и при создании конструкции из нескольких опционов, можно получить совокупный GF позиции.

3) Используя GF при формировании опционных стратегий, можно получить более качественный анализ.

4) Введение в торговлю опционами данного значения поможет избежать случайных прибылей или убытков и получить точные расчеты при планировании торговли.

 5) Опционный мир дает намного больше возможностей для оценки риска относительно линейных инструментов. Помимо GF сюда можно отнести греки первого и второго порядка, про которые постараюсь написать в следующем посте.

Что думаете вы об этом, пишите в комментариях.