Verizon - анализируем компанию для долгосрочного инвестирования (плюс сравнение с AT&T и T-Mobile)

💲$VZ Verizon Communications. Телекоммуникационная компания, представляет все виды услуг проводной и беспроводной связи в США. Котировки акций на момент написания статьи: 56,60$. Текущая капитализация: $234млрд. Годовой отчет вышел 26го января.🧾
🔹История. В 1984 г. Министерство Юстиции США добровольно-принудительно (процесс длился почти 10 лет) разделила компанию-монополиста AT&T на 8 компаний, одна из которых впоследствии стала называться Verizon. В 2000 г. было создано совместное с британским Vodafone предприятие Verizon Wireless, предоставляющее услуги беспроводной связи. В 2014 г. Verizon выкупила долю Vodafone за $130млрд❗️. Подразделение Verizon Wireless генерирует до 70% выручки компании, и до 2018 г. была лидирующей по числу абонентов в США (150млн). Но с 2018 г. Verizon стала терять долю рынка, ее обогнала AT&T ($T), и сегодня догоняет T-Mobile ($TMUS). Число абонентов среди трех крупнейших мобильных операторов США (МТС, Билайн и Мегафон) по состоянию на 3й квартал 2020 г. распределяется так: 176,7млн AT&T, 120,3млн Verizon, 102млн T-Mobile.📊
🔸Несколько фактов из новейшей истории ее главных конкурентов:
➖T-Mobile — это дочерняя компания немецкой Deutsche Telekom;
➖В 2011 г. была предпринята попытка продажи T-Mobile компании AT&T за $39млрд, 8% акций AT&T (еще ~$14млрд.) и место в совете директоров (бесценно), но Министерство Юстиции США через суд заблокировали сделку (ну точно чем-то не угодила им AT&T 🤦‍♂️);
➖В 2020 г. было завершено объединение T-Mobile (абонентская база ~86млн) и Sprint Corporation (абонентская база ~54млн). В итоге получили, как было написано выше, 102млн.❔ Математика по-американски: понятно, сколько абонентов использовало сим-карты обоих операторов (хотя, как утверждает в своем пресс-релизе руководство T-Mobile, "переходный период еще не закончен, не все абоненты с сим-картами Sprint учитываются в статистике");
➖4й крупнейший оператор США (Теле2) Dish Wireless имеет абонентскую базу ~9.5млн.👎
🔹Дивиденды. Выплачивает дивиденды без понижения всю историю своего существования (с 1984 г.), при этом с 2006 г. — с ежегодным повышением. 👍 На сегодняшний день выплачивает по 2,51$ на акцию в год или ~4,4% годовых. Процент выплат из чистой прибыли ~50..60%. C 2009 г. Verizon повышает дивиденды на 0,05$ в год (за редким исключением), что сегодня составляет прирост 2% (или +54% с 2005 г. при инфляции 35%).📶 Оснований полагать, что в дальнейшем компания будет повышать ежегодные дивиденды больше, чем на 5с, нет.
🔹Изменение стоимости акций. Verizon любит многолетние боковики, в рамках которых практически каждому дают возможность выйти с прибылью. При этом с 2010 г. котировки находятся в выраженном трендовом движении на повышение.🔺


Акции данной компании особенно интересно проанализировать с точки зрения инвестора, который ежемесячно 1го числа вкладывает 1 у.е. денежных средств от зарплаты в акции Verizon. Так, если набирать позицию в боковике, и рассмотреть временной интервал с 1го мая 2013 г. (конец импульсного движения) по 1е июня 2018 г. (начало следующего импульсного движения), то средняя цена покупки составит 49,05$, что к ноябрю 2018 г. позволит получить 25% прибыли, и плюс дивиденды, которые за тот период превышают 4% годовых, что позволит компенсировать инфляцию (~9,5% за 6 лет), и еще добавить прибыли.✅
🔹Финансовые показатели. 
🔸С 2014 г. годовая выручка Verizon колеблется вокруг значения в $130млрд., после выкупа доли Vodafone в 2014 г. очень сильно выросла нагрузка по обязательствам (со $139млрд. до $219млрд.), собственный капитал упал с $95млрд. до $13млрд.🆘 Зато в последующие годы собственный капитал (и активы) ежегодно увеличивался (и достиг $69млрд. в 2020 г.), а обязательства выросли в меньшей степени ($247млрд. в 2020 г.)🔺
🔸Ближайший конкурент — AT&T — по своим показателям выглядит более развивающейся компанией. Выручка AT&T (капитализация $212млрд.) в 2014 г. была на уровне Verizon ($132млрд.), а к 2019 г. достигла $180млрд. (в 2020г. $172млрд.), при этом собственный капитал вырос с $87млрд. до $195млрд. в 2020г.⬆️ Однако если посмотреть на мультипликаторы (коэффициенты рентабельности), то у AT&T они примерно в 2-3❗️ раза ниже, чем у Verizon, т.е. у Verizon более эффективное управление активами.
🔸T-Mobile (капитализация $163млрд.) по мультипликаторам до слияния со Sprint был посередине между AT&T и Verizon. Сегодня значения его коэффициентов рентабельности чуть ниже, чем у AT&T. Котировки же растут, что, вероятно, связано с верой инвесторов в хорошие финансовые показатели объединенной компании в будущем.❓Но пока даже по абсолютным показателям (выручка, прибыль, активы) она отстает от AT&T и Verizon в 2-3 раза. 📊
🔹Технический анализ. С середины 2018 г. акция зажата в боковике 53$ — 61,5$. Тренд на месячном графике — восходящий ↗️. Первым «звоночком» о сломе восходящего тренда будет являться закрепление под поддержкой 53$, подход к поддержке на 46$ будет признаком смены тренда на нисходящий.↘️ Ближайшая поддержка на 56$, сопротивление — 58,5$.

🔹Сравнение с конкурентами. Verizon на протяжении нескольких лет теряет долю столь важного для себя рынка — беспроводной связи.〽️ Однако имеет наиболее эффективное управление активами по сравнению с конкурентами. На рынке мобильной связи в США сейчас развернута настоящая борьба за рынок 5G, и явного лидера между Verizon или T-Mobile выделить сложно. Ясно одно: AT&T отстает в развитии своего 5G от конкурентов.👎 T-Mobile очень амбициозен и агрессивен в своей политике, что в конечном счете может принести неплохую прибыль инвесторам, но по сегодняшним показателям эта компания переоценена и инвестиции в нее являются рискованными❕ Verizon же имеет достаточно стабильную и устойчивую бизнес-модель, и по финансовым показателям выглядит лучше конкурентов.
🔹Рекомендации. Покупать от дневных и недельных поддержек, которые будут формироваться в процессе продолжения бокового движения в многолетнем диапазоне 53-61,5$. Держать на обновление максимума и далее, пока не появятся признаки смены тренда.🔝 На сегодня тренд восходящий, и признаков его возможного слома не наблюдается.

🔹Больше аналитики — в моем telegram-канале.