Блог им. Diamond-ah

Вопросы для торгующих опционами

Начал читать книгу Тим Ферриса «Шеф повар». Книга о том как учиться новым навыкам. Там есть серия вопросов, чтобы максимально быстро обучится любым навыкам. Адаптировал их под опционную торговлю.

Сам отвечу чуть ниже. Прошу ответить тех, кто торгует опционами.

  1. Какие самые крупные ошибки допускают новички при торговле опционами?
  2. Какие ошибки совершают чаше всего даже на профессиональном уровне при торговле опционами?
  3. С каких позиций лучше начать изучение опционов?
  4. Какую обучающую программу, тему, ресурс или книгу вы посоветуете?
  5. Кто оказал наибольшее влияние на вашу торговлю опционами?
  6. Какие ключевые принципы используете при торговле опционами?

Мои ответы, скажем скорее новичка:

  1. Оставляют открытые ноги.
  2. Не учитывают, что волатильность также может снижаться.
  3. Спреды.
  4. Книга Чекулаева, www.option.ru  — хотя сейчас там только можно посмотреть стратегии, Смарт-лаб по тэгу опционы, ранее проводимые НОКи, Анализатор опционных позиций optionFVV
  5. Алексей Каленкович, Павел Пахомов, Головин Евгений, Владимир Твардовский. В основном учился на их вебинарах, конференциях.
  6. Открытие позиций лесенкой. Закрытие той позиции, по которой больше дельта и маленькая ликвидность. Закрытие позиции лесенкой, регулируя дельту фьючерсом. Не торговать опционами, далеко вне денег или в деньгах, там где нет ликвидности. Торговать ближайшие серии по календарю, где лучше ликвидность. Не формировать позицию при сильных движениях, к примеру, если движение к примеру рост, а надо купить коллы… Обычно коллы будут дорогие… можно конешь успеть купить позиции, которые кто-то забыл убрать. Но лучше в это время продавать коллы.

Админы, прошу прицепить тэг «опционы».

Какие будут ваши варианты ответов?

★11
38 комментариев
Главное правило в опционах — определиться зачем именно они тебе нужны.
avatar
Возьму 1$ млн в ДУ, заработать деньги. или есть другие причины?
Кучумов Алмаз, заработать можно другими инструментами, почему именно опционы?
avatar
Возьму 1$ млн в ДУ, в других линейных инструментах, именно неконтролируемый риск по позициям по дельте. В опционах же, можно торговать позиционно, риск более просчитываемый, нет необходимости постоянного отслеживания позиции. 
Кучумов Алмаз, в маржируемых опционах тоже есть неконтролируемый риск, вы же такие собираетесь торговать?
avatar
Возьму 1$ млн в ДУ, в чем он заключается, кроме увеличения ГО? Оно также увеличивается, как и фьючах.
Кучумов Алмаз, заключается в конечности депозита.
avatar
Возьму 1$ млн в ДУ, при продаже я готов их принять как фьючи.
Кучумов Алмаз, не будет продаж, вас закроют по маржин-коллу.
avatar
Возьму 1$ млн в ДУ, пример. если ГО = 200 тыс. руб. счет 1 млн.руб… ГО может вырасти в 5 раз? раза в два-три я так понял может. а более?  
Кучумов Алмаз, может быть все что угодно, другими словами — риск не ограничен размером премии опциона.
avatar
KarL$oH, спасибо почитаю. 
Знаю, что многие считают иначе. Но, там где есть место спекуляциям подход к инструментам одинаковый. Независимо от того акция, металл, валюта и тд.
avatar
GhostFX, а в чем он заключается? 
Кучумов Алмаз, Условия цены.
avatar
Кучумов Алмаз, Простите. Но я не стану выдавать свои методы. Мне это невыгодно.
avatar
GhostFX, норм. Думаю вариантов заработать хватает. Но именно севеты в этом форуме и обсуждения в свое время мне помогли избежать рисков
Кучумов Алмаз, Конечно варианты есть. Используйте те, что работают. Чтобы не слиться — см Управление Рисками. Обычно их используют для крупных сумм. Потому что с мелочью чаще идут в ва-банк (статистика).
Чтобы много зарабатывать — эффективные методы.
avatar
1. 2. Голая продажа.
3. Вертикальные спреды, стреддл, стренгл, дельта-нейтральность.
4. Коннолли «Покупка и продажа волатильности» — идеальна как первая
avatar
ignat, а какие вы ключевые принципы используете при торговле опционами? Торгуете по РФ или зарубеж тоже? 
1. Не считают транзакционные издержки/спреды стакана и нереализовавшиеся риски. В своё время пришел к выводу, что если какая-то стратегия может быть реализована на фьючерсах, пусть даже в более сложном варианте, — она должна быть реализована на фьючерсах.
avatar
krolix, календари и продажу волы сложно организовать во фьючах

1) не учитывают влияние волатильности на цену опционов
2) недооценивают “черных лебедей” (Ниддерхоффер разорился из-за коротких путов на s&p500; хэдж-фонды, которые покупали российский долг в 90-х и не ожидали дефолта; Джеймс Кордье, Коровин и т.д.)
3) спреды
4) Чекулаев и Натенберг
5) Талеб
6) выбираю такую стратегию, которая наилучшим образом подходит для данных условий, и заранее продумываю, как управлять позицией в случае, если мой прогноз оказался ошибочен. Заранее пробую прикинуть, сколько я потеряю в худшем случае.

avatar
Свинг-трейдер, Спасибо! 
avatar
только методом проб и ошибок !
на чужих нельзя научиться )
Гусев Михаил(debtUM), почему же так категорично. Что бы понять, что прыгая с 9 этажа разобьешься, не надо самому пробовать. Тут также. Если торгуете опционами, можете ответить на вопросы? 
avatar
  1. Какие самые крупные ошибки допускают новички при торговле опционами? Те же, что и в торговле акциями. Вход на хаях, усреднение, ловля ножей.
  2. Какие ошибки совершают чаше всего даже на профессиональном уровне при торговле опционами? Продажа непокрытых коллов/путов. См. Бэррингс и Лисом.
  3. С каких позиций лучше начать изучение опционов? Продажа покрытых коллов. Самая надежная, железная и понятная стратегия для новичка.
  4. Какую обучающую программу, тему, ресурс или книгу вы посоветуете? Халл. Опционы, фьючерсы и т.д.
  5. Кто оказал наибольшее влияние на вашу торговлю опционами? Видеолекции на barcharts
  6. Какие ключевые принципы используете при торговле опционами? Осторожность, осторожность и еще раз осторожность. Высокая дельта, низкая тета, средняя омега, дальние экспирации, всегда держать хедж через индекс/волатильность.
avatar
Rusty_Trade, Спасибо! А можно ссылку на вот это: Видеолекции на barcharts. Сам не нашел сходу. 

 
avatar
Кучумов Алмаз, https://www.barchart.com/education/webinars
avatar
Rusty_Trade, спасибо сохранил в закладках. жаль на англ

avatar
Я сам новичек но попробую ответить.
1., 2.
Перебирают с рисками по ГО.
Недооценивают риски отрицательной Гаммы.

3. Простые позиции. Покупка Call, Put.
Отслеживать как меняются при этом Греки.

4. Коноли. Option.ru. Квик — Опционный аналитик.
5. Каленкович, Талеб.
6. Дельта-Нейтральность. Для меня это момент ключевой.
Имею мнение, что торгуя просто классические опционные конструкции систематически зарабатывать на опционах мягко скажем — трудно, а откровенно скажем невозможно.
Для заработка на регулярной основе нужно иметь кроме использования классических опционных конструкций еще что-то.
Например, известный персонаж СБ дополнительно использует свою Улыбку волатильности, также у него есть система, метод торговли, похожий на арбитраж, и свои собственные начальные Сетапы. Он торгует и проданные и купленные стрэддлы. 
Каленкович использует тоже какую-то свою волатильность и использует ее.
Что касается меня, то я тоже имею кое-что, что приносит небольшую, но систематическую прибыль. У меня есть робот-конттрендер для фьючей.
В контексте опционов функционально он может послужить идеальным сборщиком Тетты.
В течении года я торговал следующие конструкции
1. Покупка, продажа голых колов и путов.
2. Спреды.
3. Стрэддлы, Стрэнглы.
4. Слабо гамма положительные стратегии + ДельтаХедж
5. Дельта-нетральные конструкции + ДельтаХедж

В результате этой практики пришел к выводу, что для меня наиболее подходящим является ПРОСТАЯ покупка чистого стрэддла без всяких там продаж краев. Мне нужна высокая положительная Гамма.
И плюс мой робот контртрендер — как сборщик Тетты. Дельта-Хедж автоматически. Все просто и понятно.
Я всегда стремился к простоте.
И я не люблю отрицательную Гамму, которая даже в течение торгового дня может вырасти до Космических размеров.
Мне нравятся подходы Талеба: антихрупкость, ловля тяжелых хвостов.
Моя торговля будет очень похожа на это.
Спасибо за этот опрос. Он полезен даже тем, кто отвечает на эти вопросы.Чтобы мысли по полочкам разложить.
avatar
_sg_, Вам спасибо за ответы. На чем робота написали? 
avatar
Кучумов Алмаз,
У меня платформа своя для роботов.
Раньше в 2005 году это был С++. Сейчас С#.
Но это не имеет никакого значения.
Главное не лопаты, а то что ты ими делаешь.
avatar
«Головин Евгений» — кто такой? На кого похож? Есть ли смысл тратить на него время??

(Если как Каленкович или Твардовский, то ОК. Пахомов мне неинтересен)
avatar
asfa, он в свое время вебинары проводил в Уралсибе. Все по полочкам разложил. Думаю больше для начинающих. Сейчас риск-менеджер в ММВБ. @Головин Евгений 
Ссылка: https://smart-lab.ru/profile/Eugene_UKFU/

1.Не правильно, либо вообще не оценивают риски.
2.Грузят депо на 80-100%
3.Покупка опционов.
4.Плешков Сергей 3 модуля, Твардовский Владимир цикл лекций по опционам.
5.Мой товарищ опционщик-программист.
6. Не грузись на всю котлету.


Опционный конструктор, Спасибо!

теги блога Кучумов Алмаз

....все тэги



UPDONW