"Как выборы в США повлияют на российскую экономику. Что важно знать" - Влад Пономарь

За несколько дней до выборов Байден — фаворит гонки. Что будет означать его победа для российской экономики.

Кремль боится смены власти в США: победа Байдена станет «плохой новостью для РФ», сообщил Bloomberg с ссылкой на источники, близкие к российскому руководству.
Если выиграет Байден, политика США в отношении РФ точно будет другой. Для российской экономики в первую очередь важно, как изменится санкционная политика. «Они [русские] заплатят цену, и это будет цена для их экономики», — заявил Байден на встрече с избирателями.

Ужесточатся ли санкции.

Байден может начать свою политику по отношению к РФ с тяжелой санкционной «дубины», написал глава направления политических рисков в Hawthorn Advisors Максимилиан Хесс. Байдену предстоит полностью переосмыслить санкции против РФ, интегрировав их в новую целостную стратегию, считает бывший специалист по санкциям в Госдепе США Эдвард Фишман.

Политику в отношении РФ в администрации Байдена будут определять карьерные дипломаты и люди Обамы, сказал профессор Американского университета в Вашингтоне, политолог Джеймс Кверк. В качестве кандидата на пост госсекретаря часто упоминается Сьюзан Райс — бывшая послом США в ООН, затем советник президента по нацбезопасности, а пост министра финансов может занять сенатор от Демпартии Элизабет Уоррен, говорит эксперт.

 Предполагается, что одной из причин, почему Обама в 2008г выбрал Байдена своим вице-президентом, является нападение том же году РФ на Грузию, а Байден долгое время был в комитете Сената по международным отношениям и несколько лет его возглавлял, напомнил Кверк.

Советники и доверенные лица Байдена являются сторонниками более жестких санкций против РФ, отмечает Хесс. Его советник по внешней политике Джейк Салливан заявил в 2017г на слушаниях в Конгрессе, что ограничительные меры (в том числе секторальные), введенные администрацией Обамы, были недостаточны: одним из вариантов являются более серьезные санкции против российских банков. Другой советник Байдена, Майкл Карпентер, известен как откровенный санкционный «ястреб». «Санкции должны быть направлены против экономики в целом», — говорил он в 2019г. Карпентер аналогично призывал наложить полноценные «блокирующие» санкции на российские банки. В настоящее время против ведущих российских фин.институтов (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, ВЭБ.РФ) действуют секторальные санкции, которые не запрещают им долларовые транзакции в целом.

Какие санкции выберет Байден.

«Есть вероятность, что по итогам выборов обе палаты Конгресса окажутся под контролем демократов», — говорит Кверк. Параллельно с президентскими проходят выборы 33 сенаторов (из 100), и демократам нужно отвоевать у республиканцев 4 или 5 мест (в зависимости от сценария), чтобы взять большинство в Сенате, которое с 2015г удерживают их соперники. «Конгресс, скорее всего, продолжит в целом выступать за расширение санкций против России», — считает Хесс.

Санкции может принять «демократический» Конгресс. С 2018г там лежит целый ряд законопроектов с новыми санкциями против РФ, наиболее известные —DETER и DASKA, оба содержащие санкции против российских банков и против суверенного долга РФ. Их различие в том, что DASKA предусматривает обязательные санкции уже имевшее место в 2016г вмешательство РФ в выборы США, а DETER —санкции, если РФ вмешается в будущие выборы. Администрация Трампа давала понять, что наложит вето на законопроект DASKA.

Многочисленные санкционные инициативы Конгресса включают не только санкции за вмешательство в выборы. Например, в сентябре 2020г сенатор-демократ Крис Кунс предложил ввести санкции против российских чиновников, ответственных за отравление Навального. В октябре группа сенаторов просила администрацию США ввести секторальные санкции из-за Навального. При Трампе у этих инициатив нет шансов на подписание.

В 2017–2018гг Банк России активно наращивал запасы наличной иностранной валюты: на 1 сентября 2018г он накопил иностранных банкнот на $31 млрд. Бумажная валюта нужна на тот случай, если США заблокируют электронные долларовые транзакции российских госбанков и им понадобится возвращать деньги с валютных депозитов кэшем.
На 1 сентября 2020г ЦБ держал 10,16 трлн руб. на иностранных депозитах и в наличной валюте ($138 млрд) и еще $62 млрд держали российские банки.

«Байден и его администрация будут пытаться починить отношения США с ЕС и США с НАТО», —говорит Кверк. Это значит, что в вопросах санкций Байден будет стремиться восстановить единство с Европой. «Возрождение трансатлантического единства придаст коллективному Западу второе дыхание и уверенность в своих силах», — написал гендиректор Российского совета по международным делам.

Если Байден введет против РФ жесткие санкции, РФ еще усугубит их эффект: в 2018г Путин подписал закон, создающий правовую базу для ответных санкций на возможные новые меры со стороны США. Меры включают ограничения на экспорт товаров в страны Запада или импорт товаров из них, а также запрет на кооперацию российских компаний с западными фирмами.

Изначальная версия документа предполагала конкретные меры реагирования ориентированные на США: ограничения на экспорт редкоземельных металлов из РФ, запрет на ввоз иностранной фармпродукции, запрет на привлечение иностранных работников, повышение платежей для американских и европейских авиакомпаний за пролеты над территорией РФ, запрет на экспорт титана в США и т.д. Эти контрсанкции можно рассматривать как меры, которые РФ может применить в отношении США.

Как смена власти в США повлияет на торговлю РФ с США и инвестиции.

При Трампе товарооборот РФ и США рос ежегодно — с $23,2 млрд в 2017г до $26,2 млрд в 2019-м. В 2019–2020гг особенно сильно росли поставки в США российских нефтепродуктов. США остаются шестым по величине торговым партнером РФ.

При Трампе в настоящее время российско-американские экономические связи опираются на такие сферы:

экспорт в США российской продукции (цветные металлы, палладий, титан и изделия из него, ракетные двигатели РД-180, ядерное топливо);
импорт в РФ из США (самолеты и запчасти к ним, программное обеспечение, турбины, медицинские приборы и лекарства);
торговля на рыночной основе (поставки российских нефтепродуктов в США, импорт американских автомобилей);
торговля услугами (в 2019г российско-американский оборот в торговле услугами превысил $8 млрд);
инвестпроекты (инвестиции американских компаний, таких как McDonald's, Coca-Cola, PepsiCo, Mondelez International, в потребительском секторе РФ);
присутствие американского капитала на российском финансовом рынке (портфельные инвестиции в фондовый рынок, вложения американских фондов в российские ОФЗ) и общая высокая долларизация российской торговли и финансового сектора.
«Санкции США против РФ будут ужесточаться, — считает РСПП. В условиях дальнейшего усиления санкционного давления на РФ ее экономические отношения с США в стратегически значимых секторах (авиа, космос, отчасти машиностроение) будут ужиматься до минимального «ядра». Одна из моделей, по которой будет идти это сжатие, пессимистична для РФ: NASA почти 10 лет зависело от «Роскосмоса» в доставке астронавтов на МКС, но в мае 2020г Маск успешно запустил первый частный пилотируемый корабль.

 При Трампе реальные инвестиции США в РФ выше официальной статистики ЦБ, показывают опросы бизнеса и исследования. Статистика ЦБ отражает в составе американских инвестиций только вложения непосредственно из США, а, например, инвестиция американской корпорации Honeywell в строительство завода в Липецкой области, сделанная через сингапурскую «дочку», засчитывается в прямые инвестиции Сингапура.

Администрация Байдена может существенно ужесточить антироссийские санкции — например, запретит американским инвесторам владеть рублевыми госбумагами, это приведет не только к оттоку западных портфельных инвестиций из РФ, а повысит российский страновой риск, в результате чего американские компании рассмотрят полный вывод своих инвестиций из РФ и прекращение бизнеса в РФ.

Геополитический риск, включая возможную победу Байдена и демократов на выборах, уже повлиял на курс рубля. Если бы не риск, доллар должен был бы стоить ближе к 70 руб. (сейчас 78,6 руб. за $1), приводит Reuters мнение главы исследований развивающихся рынков в компании TCW Блеза Антена.

Все мои реальные сделки и сигналы для торгов, а также самые свежие новости я публикую тут: https://t.me/BurtsevTrade — подписывайтесь.