Сбербанк. Дивиденды. Серебряный дождь

Всем привет

После отсечки привилегированные акции Сбербанка снизились к 200 руб. (т.е. на величину, большую выплаченных дивидендов). Какие перспективы у них в плане дивидендов на ближайшие 3 года? Летом я составил прогноз по чистой прибыли Сбербанка и его дивидендам. В частности, в расчетах я принял снижение прибыли по МСФО по итогам 2020 г. до 600 млрд руб. (в 2019 было 845 млрд руб.) и плавный рост к 2022 г. до 800 млрд руб. (то есть я не ставлю в расчеты амбициозные планы по зарабатыванию 1 трл руб. в ближайшие годы). Коэффициент выплат 50%

На прошлой неделе РБК опубликовал статью о планах Минфина по бюджету на 3 года вперед
www.rbc.ru/economics/30/09/2020/5f7495019a79470088eb69b7
В том числе и по планируемым поступлениям дивидендов от государственных компаний. В том числе и по планируемым дивидендам от Сбербанка. Минфину принадлежит 11 293 474 001 об. акций зеленого банка — это позволило рассчитать заложенные в бюджет дивиденды и сравнить мой прогноз с прогнозом министерства. Результат в таблице



Результаты, на мой взгляд, довольно близки (особенно по итогам 2020 г. — у меня дивиденд, на который могут рассчитывать инвесторы в 2021 г., составляет 11,56 руб. после НДФЛ, у Минфина 11,52 руб. после НДФЛ). Потом видно, что чиновники закладывает чуть более оптимистичные ожидания. В итоге при покупке префов Сбербанка по текущим 200 руб., получении в течение 3-х лет дивидендов и продаже акций через 3 года по текущей цене (т.е. без учета возможной курсовой разницы), инвестор может рассчитывать на
— 7,3% сложных годовых (только дивидендами) по моим расчетам
— 8,1% сложных годовых (только дивидендами) по расчетам Минфина

Итого дивидендная доходность более 7-8% годовых на протяжении 3-х лет от крупнейшей сети кофеен в стране. Устраивает ли вас такая доходность? Решать только вам