Экономика США показывает реальные признаки слабости?

Привет, Друзья!

На прошлой неделе рынок не показал сильных движений. Nasdaq продемонстрировал лучший перфоманс и за неделю вырос всего на 0,88%. SPY вырос на 0,45% и все еще колеблется у своего сопротивления по 280,00. Тем не менее SPY растет 10 неделю подряд, демонстрируя сильный моментум. Такой V- образный разворот является бычьим признаком с потенциалом роста в следующие 2-3 квартала. Макроэкономические показатели немного ухудшилось, но этого явно недостаточно, чтобы спровоцировать полномасштабную рецессию и медвежий рынок. Сейчас отсутствие значительного макроэкономического ухудшения – это уже хороший знак для акций в 2019 году.

Фундаментальные факторы определяют среднесрочную, технические характеризуют краткосрочную перспективу фондового рынка. И вот что мы имеем:

1. Долгосрочный потенциал фондового рынка: соотношение risk-reward постепенно перестают быть бычьими.
2. Среднесрочный потенциал (следующие 6-9 месяцев) более бычий, чем медвежий.
3. Краткосрочный потенциал демонстрирует нарастающую  перспективу коррекции и небольшой медвежий настрой.

Мы ориентируемся на долгосрочную и среднесрочную перспективу.

Корреляции и Секторная Ротация

Вот что происходит с фондовым рынком:  когда нефть растет более чем на 20% за последние 2 месяца, в то время как S&P вырос более чем на 10%.



За последние 2 месяца цена на медь выросла более чем на 10%, а S&P вырос более чем на 18%. Вот что статистически происходит с фондовым рынком, если: медь растет на 10% за два месяца, а рынок более чем на 15%.

Это довольно оптимистично для фондового рынка на горизонте 6-12 месяцев.

Циклический сектор XLK + 8.65% (Technology) значительно опередил Защитный XLU + 4.18% (Utilities)  за последние 3 месяца.



Продолжение тут >>>