Чарли Мангер: учить молодежь активно торговать акциями — все равно что подсаживать их на героин

Давний деловой партнер Уоррена Баффета Чарли Мангер не является поклонником активного управления инвестициями и считает, что это может нанести вред неопытным инвесторам.

«Если вы возьмете современный мир, где люди пытаются научить вас покупать и активно торговать акциями, то я считаю, что это примерно эквивалентно попытке побудить группу молодежи начать употреблять героин», — сказал Мангер на ежегодном собрании акционеров Daily Journal в четверг.

Вместо этого Мангер похвалил крупные индексные фонды для рядового инвестора, который ищет возможности выхода на фондовые рынки, и сказал, что многие активные покупатели акций все еще находятся в состоянии отрицания того, что их опыт не стоит тех комиссий, которые они взимают с клиентов.

«У них есть ужасная проблема, которую они не могут исправить, и поэтому просто делают вид, что проблемы не существует», — добавил Мангер. «Это неправильно, что все эти люди находятся в состоянии отрицания, и делают то, что они всегда делали из года в год, и надеются, что мир продолжать платить им за это, хотя неуправляемый индекс практически наверняка окажется лучше»

Деньги хлынули в индексные фонды и биржевые фонды ETFs во время этого долгосрочного бычьего рынка, в то время как активные стратегии на основе комиссионных пострадали. Рынок индексных фондов достиг $6 трлн., в то время как рынок ETFs, отслеживающих индексы, увеличился до $5 трлн. с момента появления SPDR S&P 500 в 1993 г.

Сам Мангер, однако, является одним из самых знаменитых инвесторов в истории, и сыграл решающую роль в успехе Баффета. Инвестиционное мастерство Мангера привело к его переходу в Berkshire Баффета. С 1962 по 1975 гг. инвестиционное партнерство Мангера приносило 20% годовых в сравнении с 5% S&P 500.

При этом Мангер сказал, что для инвесторов вполне приемлемо сохранять небольшое количество позиций в акциях, если они хотят опередить более широкие фондовые рынки.

«Это нормально, если у человека есть несколько акций, которыми он владеет», — сказал он. «Более важно инвестировать там, где у вас есть дополнительные знания».

«Сама идея диверсификации, когда вы ищете превосходство, совершенно нелепа. Ничего не получается. Она приводит к неразрешимой задаче».

Мангер поговорит с Бекки Квик из CNBC после своей ежегодной речи.
Томас Франк
14 февраля 2019 г.
Источник: CNBC.com