Блог им. TRADERAAR

Инвестграм#21. Облигации. Легко, просто и непринужденно.

Инвестграм#21. Облигации. Легко, просто и непринужденно.














Доброго времени суток, коллеги!

В рамках сегодняшнего Инвестграма предлагаю Вам в тезисной форме ознакомиться с облигациями.

Облигация – долговая ценная бумага. Кто – то у Вас берет в долг в форме ценной бумаги, которая и называется – облигация.

Облигации бывают двух типов:

1) Корпоративные облигации. Их выпускает частный бизнес.

Они в свою очередь подразделяются на финансовые, эмитентом является банковский сектор, и реальные, эмитентом является какая – то компания, которая берет в долги деньги у инвесторов под инвестиционные проекты для своего развития. Облигации данного типа являются рискованными, но при этом по ним и доходность выше, чем у облигаций других типов.

2) Государственные облигации. Их выпускает Министерство финансов Российской Федерации. Самым распространенным видом таких облигаций являются ОФЗ (Облигации Федерального Займа). Данные облигации считаются самыми надежными, но и доходность у них не высокая.

3) Менее распространенный тип облигаций – муниципальные облигации. По факту их можно также отнести и к государственным облигациям. Их выпускает муниципальное образование для своих целей. По таким облигациям доходность, как правило, выше, но и выше риск невыплаты/банкротства эмитента.

Также можно встретить Еврооблигации – это облигации, выпущенные Российским эмитентом, но в иностранной валюте.

Немного терминологии:

Номинал – тело облигации. В большинстве случаев номинал облигации равен 1000 рублей, но бывают и исключения.

Купон — % ый платеж по облигации. Выплата % рассчитывается от номинала.

НКД – накопленный купонный доход. То значение купона, которое накопилось в облигации на “сегодняшний” день.

Оферта (предложение) по облигации, чаще всего встречается досрочное погашение по облигации.

Дисконт (скидка относительно номинала) =  Цена покупки – цена погашения

Доходность на рынке облигаций по большей части зависит от купона, в меньшей степени от дисконта.

Что в облигациях есть такого, чего нет в остальных инструментах фондового рынка? Покупая облигацию, Вы рассчитываете на гарантированную доходность. По остальным же инструментам она ожидаемая.

В зависимости от купона облигации подразделяются на:

— с фиксированным постоянным купоном

Ставка купона зафиксирована, и определяется эмитентом на весь срок выпуска облигации

— с фиксированным переменным купоном

Ставка купона меняется от одного года к другому. Например, в 2018 г. она может быть 7%, а в 2019 г. 9 %.

— с плавающим купоном

Инвестор не знает точной ставки купона, но его можно посчитать по элементарной формуле:

Инфляция за предыдущий год+2%.

Плавающий купон зависит от инфляции, ключевой ставки Центрального Банка, ставок межбанковского рынка.

Соответственно, если инвестор прогнозирует рост ставок и инфляции, то выгоднее приобретать облигации с плавающим купоном. Если же прогнозируется падение, то с постоянным купоном.

— индексируемые облигации

В России на сегодня есть только одна такая облигация – ОФЗ 52001. Ставка купона неизменна. Она равна 2%, а вот номинал увеличивается ежегодно на размер инфляции за предыдущий год. Рост инфляции увеличивает номинал облигации.

— амортизационные облигации

В данном типе облигаций номинал возвращается инвестору частями, например, в первый год 10%, во второй 20%, в третий 20%, а в четвертый 50%.

Данные облигации выгоднее приобретать, когда вы прогнозируете рост процентных ставок. Почему? Купоны по данным облигациям фиксированные. После первой выплаты он составит меньшее значение, следовательно, те деньги, которые вы будете получать от купонов, нужно будет инвестировать под новые проценты. Чем они будут выше, тем лучше.

На биржевом рынке цена облигации = ее доходности от номинала (например, 99% от номинала).

Доходность такой облигации будет складываться из купона (%) и дисконта.

Соответственно, чем ниже стоимость облигации, тем выше ее потенциальная доходность.

Также стоит отметить, что чем “длиннее облигация” (больший срок до ее погашения), тем она более подвержена изменению ее курсовой стоимости.

Например, в кризисной ситуации облигация с погашением в ноябре20 19 года более надежна, чем облигация со сроком погашения в 2030 году.

Успешных Вам инвестиций и спасибо за внимание! ;)

★24 | ₽ 5
Алексей, поделитесь, какие облигации вы покупаете и какой % портфеля держите в облигациях?
avatar

Данковский

Данковский, 

Ленивый Инвестор, по Грэхему:)
Покупая облигацию, Вы рассчитываете на гарантированную доходность. 

Гарантированность там условная, для коммерческих еще можно урвать часть имущества при реструктуризации, а гос вообще ничего не гарантирует. Это как то слабо у нас освещается
avatar

sortarray sortarray

sortarray sortarray, В теории она выше (гарантированность доходности), чем у прочих инструментов.
Ленивый Инвестор, нет такой «теории». Слово «гарантия» имеет конкретное содержание, это хедж, обеспечение. А то о чем Вы говорите, называется аморфным словом «надежность». Эту надежность обычно рисуют рейтинговые агенства, а мыслится она как гипотетическая «мощь государства».
Тупой пример — пенсионные деньги из ФНБ, которые молча ушли вместе с Януковичем
Были бы эти бумаги коммерческими, за них можно было бы взыскать. Вот и делайте выводы о «гарантиях»
sortarray sortarray, я могу оперировать только тем, что есть на самом деле. И именно теоретически облигации безопаснее и стабильнее других инструментов. 
Ленивый Инвестор, я не про облигации как таковые, а про госы и их квазигарантии.
То что долговой рынок стабильней, я согласен
sortarray sortarray, ;)
Ленивый Инвестор, sortarray sortarray, Как все таки важно иногда бывает использовать точные формулировки...  ;)

avatar

Prophetic

Чтобы заработать по облигациям хотя бы тысяч 30 в месяц купонами, нужно купить облигаций миллиона на три это минимум, откуда у большинства частных лиц такие деньги?
avatar

Bogdan

Bogdan, Облигации используются как инструмент диверсификации и сохранения денежных средств. Если вы хотите с этого жить, то да, суммы должны быть внушительные. Соответственно на это и нацелены долгосрочные инвестиции, сложный процент и прочее.
Ленивый Инвестор, спасибо за ответ!
avatar

Bogdan

— индексируемые облигации

В России на сегодня есть только одна такая облигация – ОФЗ 52001.

52002 забыли
chem1, не учел 

smart-lab.ru/q/bonds/SU52002RMFS1/

Алексей, полагаю, что у вас допущена некоторая неточность в тексте)

avatar

Павел Логинов

Павел Логинов, Уточните пожалуйста. Не совсем понимаю где. 
Хотел узнать, при покупке облигации платишь за цену и накопленый купон, или он уже учтен в цене?При продаже продаешь по цене и тебе еще перечисляется НКД?Или при покупке продаже, нкд уже в цене?
avatar

Иван Симпл

Иван Симпл, при покупке вы заплатите рыночную цену облигации + нкд. Например, ОФЗ 25083 вчера стоила 98.03% от номинала (1000 р.) — 980.33 р. Нкд -5.56 р. То есть, заплатить вам надо 980,33+5,56+комиссия вашего брокера.

avatar

Нот Нет

Иван Симпл, когда я выставлял заявку на покупку, то видел сумму только за номинал. За НКД отдельно сняли потом. Несколько странно это выглядит. Когда покупаете облиги, просто сами отдельно сначала посчитайте номинал+НКД, на эту сумму и ориентируйтесь.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW