S&P график, месяц

Корни Великой Депрессии лежат в целом комплексе переплетающихся между собой факторов. К их числу, по мнению кейнсианцев, относятся:

• Борьба бизнеса за свободу на рынке;
• Снижение рыночного спроса при увеличении доходов населения;
• Особенности коллективной психологии, приводящие к тому, что люди начинают один за другим выводить свои инвестиции из производственной отрасли, поддавшись слухам и панике;
• Неэффективное ведение бизнеса;
• Слишком низкая кредитная ставка;
• Кризис на рынке инвестиций, связанный с махинациями на фондовой бирже;
• Недостаток денежной массы, связанный с привязкой доллара к ограниченному золотому запасу.

Сторонники австрийской школы выдвигали другие причины:

• Недостаточную ликвидацию убыточных предприятий после Первой Мировой войны;
• Доминирование тяжёлой промышленности над производством товаров широкого потребления, что привело к неспособности экономики отвечать на покупательский спрос;
• Кредитная экспансия 1921-29 годов, вызвавшая стремительный рост денежной массы в стране и инфляцию.