Облигационный Рынок России ООО "Ладья Финанс"

ООО «Ладья Финанс» создана еще в 2007 году Русскими Фондами для финансирования (по моим данным) строек, однако я не хочу залезать далеко в прошлое, хочу просто показать, что из себя представляет ООО «Ладья Финанс» за 2016-2017 годы.
Также хочу поздравить Лаунер Генадия, Бейрит Константина и конечно же Васильева Сергея с успешным размещением облигаций ЛадьяФинанс БО-03.

Итак компания ООО «Ладья Финанс» согласно данным ОКВЭД занимается: предоставлением прочих финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению, не включенных в другие группировки.
Владельцем ООО «Ладьф Финанс» является ЗПИФ «Инфраструктурный» под управлением ООО УК «РФЦ Капитал» (http://www.ukrfc.ru/)

Данный зпиф согласно сайта УК (http://www.ukrfc.ru/content/blogcategory/20/88/) а также сайта ЦБ РФ предназначен для квал. инвесторов

Конечно нам с вами не кто не скажет кто является владельцем паев ЗПИФ, но я думаю это будут НПФы, УК и еще наверное Селигдар...
Ах да стоит также отметить, что УК РФЦ Капитал входит в Группу Русские Фонды владеют ей АО «Русские Фонды» которой в свою очередь владеют 1 офшор в Нидерландах (LUYЕNDIJЕ ВЕDRIJЕ ВV) и 1 офшор на Кипре (RUSSIAN FINANSIAL NOLDINGS LIMITED), на этом закончим... 



Согласно данным отчетности МСФО основные активы ООО «Ладья Финанс» представлены ниже:

Как видно из отчетности основные активы представлены финансовыми активами (то есть займы, векселя, облигации, акции, паи ЗПИФ, и т.д.), также стоит отметить, что в 2016 году в активах компании представлены также основными средства в размере 1 008 283 руб, а также «деловая репутация» в размере 4 228 820 тыс. руб. так как это отчетность МСФО то тут данные не только Ладьи но и данные ее дочек, а в тот период она владела двумя очень значимыми компаниями а именно:

Только благодаря этим компаниям ООО «Ладью Финанас» нельзя было признать техничкой, так как данные компании реально закачиваются баблом и могут генерировать доходы… В связи с тем, что у Русских дела пошли не очень они начали выводить свои реальные активы из данной технички (и да напомню, что изначально компанию создавали как техничку под строительные проекты)...
В общем в итоге выбытия данных активов произошло уменьшение активов с 13,3 ярдов до 7,8 ярдов.
Дальше больше основными финансовыми вложениями компании являются:

Как видите структура портфеля резко поменялась с облигаций и векселя ООО «Правормийское» (оловянная компания), ООО «ВИС Девелпмент»(строительная компания) (также входят в Группу Русские Фонды) на векселя ООО «Антарес» владельцем которой является ООО «ЭКСПОСПЕЦМАШ» которым в свою очередь владеют Лаунер Генадий, Бейрит Константин и Васильев Сергей.
Согласно отчетности ООО «Антарес» за 2016 год (последняя отчетность) пассивы компании представлены заемными средствами (94 %) которые вложены в долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (63 %), а также в активах высокая доля дебиторской задолженности (35 %).
Стоит отметить, что в 2016 году компания получила прибыль в размере 413 мио. однако стоит отметить, что прибыль сложилась не в результате основной деятельности (сдача имущества в аренду) а получения прочих доходов..
Также стоит отметить убыточную деятельность в 2015 году...

Кроме векселей антарес у Ладьи большой пакет акции ПАО «Селигдар» причем стоит отметить, что как я понимаю акции это не обычка а префы — так как согласно данным АСВ продавали данные акции Ладье, а согласно данным отчетов оценщиков АСВ таких бумаг куча у АСВ и теперь они у Ладьи:

При этом стоит отметить, что основные средства фондирования Ладьи являются облигационные займы и дутый капитал (в виде векселей именно векселями надумала капитал Ладья в свое время) в то время как по префам Селеги за последние 5 лет не было выплат дивов хотя по Уставу дивы должны выплачивать в размере 2,25 руб на акцию.

Также стоит отметить, что есть высокий риск разрыва ликвидности так как нереально продать такой объем (1,2 ярда) акций префов в рынок когда там месячный оборот около 50 мио.
Также хочу сказать, что гашение ООО «ВИС Девелопмент» своих векселей которые были на балансе ООО «Ладья Финанс», призошло  не за счет выбытия (продажи) активов или получения прибыли, а за счет выпуска бондов которые благополучно осели в НПФ и не только...
Причем баланс ООО «ВИС Девелопмент» и ООО «Правоурмийское» будет получше чем у ООО «Антарес».
Однако также стоит отметить, что бонды ООО «Правоурмийское» которые также обращаются на рынке будут погашаться за счет нового выпуска облигаций на 3 ярда....
В общем Русские строят пирамиду бондов под носом у ЦБ за счет НПФов и УК, так не так давно Русские купили НПФ Внешэкономфонд и НПФ Поддержка, а пылесосить Русские умеют...
Компания ООО «Ладья Финанс» по своей сути не имеет ликвидных активов (кроме префов Селигдара), активы представлены преимущественно векселями ООО «Антарес» которая не генерирует прибыль, а как и Ладья является прокладкой денег для реального бизнеса и вывода денег...
Русским ничего не стоит дефолтнуть ООО «Антарес» или ООО «Ладью Финанс», так как реальные активы в любой момент можно заменить на техничку, благо в Русских много таких техничек в том числе офшорных...
PS Достаточно одному бизнесу загнуться и пойдет цепная реакция дефолтов бондов...