Можно ли затормозить HFT трейдинг?

В марте 2012 года главной темой сайта Advanced Trading будут усилия регуляторов по замедлению высокочастотного трейдинга. Будут ли работать новые штрафы или регуляторам придется  поискать какие-либо иные способы воздействия? Advanced Trading (AT) взял интервью у Скотта Депетриса (Scott DePetris), главного операционного директора компании Portware.

Advanced Trading:  некоторые регуляторы и политические деятели пытаются придумать способы замедлить высокочастотную торговлю. Возможно ли это на практике? Окажет ли штраф на отмененные ордера какое-либо влияние?
 
Скотт ДеПетрис, Portware: конечно, это возможно. Регулирование, которое нацелено на высокочастотную торговлю или любой другой вид торговли, может оказать влияние на структуру всего рынка. Больший вопрос, являются ли такие правила действительно необходимыми? На самом ли деле высокочастотная торговля это проблема, какой ее делают регуляторы и законодатели? И если да, то могут ли эти правила быть претворены в жизнь?
Еще одна проблема состоит в том, что эти правила, в том виде как они написаны на данный момент, могут оказать непреднамеренные влияние на всех участников рынка, а не только на высокочастотных трейдеров. Налог на отмененные ордера — прекрасный пример. Ордера отменяются миллионы раз в день  по совершенно разным причинам. Взимание платы за отмененные ордера потенциально увеличит расходы на трейдинг для всех компаний и частных инвесторов, независимо от их инвестиционной стратегии, и может оказать серьезное влияние на общую ликвидность.
 
Advanced Trading: высокочастотные трейдеры утверждают, что они добавляют ликвидность на рынок. Это действительно так? Или они добавляют только волатильность?
 
ДеПетрис: В целом, я полагаю, что высокочастотные трейдеры действительно добавляют ликвидность. Многие люди утверждают, что благодаря влиянию высокочастотного трейдинга на рынок, сузились спреды, заявки стали исполняться более оперативно, а также уменьшились общие затраты на трейдинг. Конечно, есть потенциально разрушительные высокочастотные торговые стратегии, но рынки в достаточной степени эффективны и, со временем, продолжат эволюционировать и нивелируют возможность работы для таких стратегий.
Advanced Trading: кто-нибудь из Ваших клиентов жалуется на высокочастотный трейдинг? Если да, то, что они говорят?
 
ДеПетрис: всегда будут компании, которые недовольны каким-либо аспектом сегодняшней структуры рынка. Однако важно отметить, что рынки чрезвычайно эластичны, и адаптируются, чтобы удовлетворить потребности и классических и современных управляющих активами. Институциональные трейдеры  сегодня  имеют в своем распоряжении множество торговых площадок, а также большое количество торговых стратегий, которые разработаны специально для них.
 
Читайте сайт Advanced Trading в марте 2012 года и следите за новостями о возможном замедлении высокочастотного трейдинга.

Оригинал опубликован Филом Альбинусом (Phil Albinus) для сайта Advanced Trading, переведно мной.