Про ликвидность на рынке еврооблигаций

Ликвидность в еврооблигациях, если сравнить с любой ходовой бумагой, очень низкая. Объем торгов нестабильный. Бывает 2 месяца объем за день от 0 до 10 штук, а потом в один день 40'000 штук, причем цена не практически не сдвинулась:

Имхо, все сделки большого объема совершаются по предварительной договоренности по телефону, так как заявки объемом в 50 лотов стоят неделями без исполнения, а бОльшие исчезают очень быстро.

Могу дать следующие рекомендации:

1)   Чем ближе к закрытию (18:40) тем полнее стаканы на еврооблигациях и уже спреды. Поэтому для ознакомления открываем стаканы после 18. Вы можете увидеть там как пустоту, так и некоторое количество заявок (см. нестабильность), но те что ближе к спреду редко объемом больше 50, чаще 10-30.

Вот некоторые вечерние стаканы:

(картинка старая, но сейчас рынок закрыт)

Наблюдается спред в от 0,3% до 1%, т.е. от 3$ до 10$, что, имхо, очень много.

2)   Прежде чем торговать какой-либо еврооблигацией смотрите, какие объемы были в прошлом. Открывайте график на дневках и смотрите объемы. Не забывайте, что в будущем нужно будет выйти, а значит ждать подходящих встречных заявок. Если в стакане вы стабильно видите заявки в 50 штук, то входить рекомендую 50 штуками и не больше.

Например, здесь бы я не рекомендовал заходить даже 5 штуками, если вы не готовы ждать неделю для выхода:

И проверяйте шкалу времени на графике, бывает что за день объем равен нулю, такой день просто отсутствует на графике

3)   Этот рынок точно не для тех, у кого зудит войти-выйти. Широкие спреды и нестабильность объемов быстро разденут таких. Если зудит, то лучше идите на Siшку.
Также высокие комиссии – проверяем у своего брокера, различаются в разы. Имхо, без рекламы лучшая комиссия у Финама: 0,0354% минимум 41 руб, т.е. для сделки в 1 штуку фактически 0,07%)

4)   Не забываем читать проспекты облигаций на rusbonds.ru, cbonds.ru. Можно нарваться на все что, бывает у обычных облигаций: оферта, плавающий купон и т.д. Доходности, показанной в квике не доверяйте, считайте сами.

5)   Решайте, стоит ли вообще идти на этот рынок с тем объемом, который вас интересует:

• Объем до 5 штук возможен в большинстве облигаций
• больший только если вы готовы ждать неделю при выходе
• 100 штук и выше, имхо, мало реальны если у вас нет контактов с сотрудниками банков, которые ими торгуют.

А зачем вам заниматься этим инструментом, если у вас есть средства на 100 еврооблигаций? Любите родину: отнимайте деньги у иностранцев на их биржах.