Легализация FOREX в РФ. Что имеем по факту.

Всех приветствую. Попала мне на глаза новость, о том что у нас в РФ уже три брокера получили лицензию — Финам, Телетрейд и Трастфорекс. Я никогда не верил, и особо не вникал во всякие ох№$%ельные истории про ECN'ы, плечи 1:100, бинарные опционы и прочую лабуду, т. к. не удавалось быстро найти какие-либо документальные подтверждения этому всему. Это всегда мне напоминало ситуацию когда мне один «международный инвестиционный фонд» предлагал «проинвестировать 10000 рублей» под какие-то бешеные проценты, объясняя появление бешеных процентов использованием HFT арбитража на «Лондонской бирже», при том что деньги застрахованны швейцарским банком. По факту совали договор займа в пользу ООО «Рога и копыта», в котором никаких упоминаний о швейцарских банках и процентах не было. Так-что во всей этой истории меня заинтересовало то, как с точки зрения закона организована деятельность «форекс-дилера».

На сайте ЦБ есть Нормативные акты и документы, регулирующие деятельность форекс-дилеров, тоесть они теперь именуются «форекс-дилерами», а ниже на этой странице есть список уже получивших лицензию дилеров. Список нормативных актов и документов включает в себя семь документов, и поскольку меня интересовало именно то, как по закону должна-быть организованна непосредственно «торговая деятельность» форекс-дилера, я полез в 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

В законе отдельно описаны брокерская и дилерская деятельности (глава 2, статьи 3 и 4). Упрощенно: брокер исполненяет поручения клиента, на совершение сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, а дилер заключает договора, которые являются производными финансовыми инструментами, от своего имени и за свой счет с физическими лицами, не на организованных торгах. Под «неорганизованными торгами» видимо понимается то что трейдер по факту заключает договор с форекс-дилером, а что потом форекс-дилер делает с получеными деньгами — другой вопрос.

Установлены требования к собственному капиталу, он составляет 100 млн. руб. и повышается, в случае если стредства клиентов начнут превышать 150 млн. руб. (статья 4.1, п. 5). Плечо — не более 1:50 (статья 4.1, п. 9).

Далее в статье 4.1 описано что между форекс-дилером и клиентом заключается «рамочный» договор, который форекс-дилер согласовывает с СРО и ЦБ. В этом договоре должны быть определены общие условия обязательственных взаимоотношений сторон, которые конкретизируются сторонами в «отдельных договорах». Тоесть эти отдельные договора и являются производными инструментами, аналогами фьючерсов, если я всё правильно понял. В пункте 17, подпункте 3 указано, что форекс-дилер не в праве заключать в один период времени (5 секунд) с разными клиентами аналогичные «отдельные договоры» на разных условиях. Как я понимаю этот пункт должен усложнить пускание шпилей чтобы отмаржинколить лудоманов, хотя теоретически, не думаю что это помешает «дилеру» за 5 секунд по одной цене кучу народа «отмаржинколить» продажами, не исполняя ордера на покупки по этой «вкусной цене». В суд можно подавать по адресу клиента (статья 4.1, пункт 22.)

Но это всё детали, далее в законе указано требование к «дилеру» размещать на своём официальном сайте «порядок и условия определения форекс-дилером котировок, по которым заключаются отдельные договоры» (статья 4.1, п. 23, пп. 1.). Если я правильно понимаю, то этот пункт подразумевает под собой информацию о том, откуда собственно берутся котировки — с каких неорганизованных рынков, или высокотехнологичных ECN'ов. Всегда хотел узнать, поэтому полез первым делом на сайт Финама. Есть там документ: «Порядок и условия определения ООО «ФИНАМ ФОРЕКС» котировок, по которым заключаются отдельные договоры (утв. Приказом № ФФ/ПР/151106/9 от 06.11.2015 г.». Там уазано что котировки они берут у поставщиков ликвидности, с которыми у них брокерский договор, в настоящий момент это «ХУТРЕЙДС ЛТД». Тоесть котировки получают у брокера, и если совершают сделки, то через него. Но надо заметить ещё один пункт из этого документа, цитирую: «котировки по валютным парам, имеющим аналоги на российском или иностранном биржевом валютном рынке не отличаются от текущих значений соответствующей лучшей цены (на покупку или на продажу) более, чем на 0,5 %». Хоть какая-то привязка к осязаемым рынкам уже есть. Есть в этом документе и замечания по поводу «нерыночных котировок». У Телетрейда подобной инфы я не нашел, а кто такие Трастфорекс я вобще не понял. В списке ЦБ не указаны официальные сайты брокеров.

Далее в этой статье федерального закона ещё много писанины по поводу предоставления и хранения форекс-дилерами информации о сделках, что тоже важно, но меня интересовала именно схема их «торговли». И в итоге своего, если можно так выразится «исследования», я пришел к тому что никакие ох№$%ельные истории про ECN'ы, плечи 1:100, бинарные опционы и прочую лабуду, законом, в случае с форекс-дилерами не регулируются. На основании этой информации нельзя сделать никаких выводов о достоверности этих «историй», так-как с точки зрения закона, деятельностью форекс-дилера признается деятельность по заключению от своего имени и за свой счет с физическими лицами, не являющимися индивидуальными предпринимателями, не на организованных торгах договоров которые являются производными финансовыми инструментами… А где эти сделаки будут хеджироваться и будут ли вобще, не имеет значения в таком случае.