Ситуация в Гамаке - чего ждём?

Москва. 1 апреля. ИНТЕРФАКС — Акции «Норникеля» (MOEX: GMKN) заметно дешевеют в пятницу утром, теряя к 10:35 МСК порядка 2,5%, на фоне снижения цен на никель, а также новостей о том, что крупнейшие акционеры ГМК достигли промежуточных договоренностей по изменению дивидендной политики компании.

Как передало накануне агентство Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией, консенсус по новой формуле расчета дивидендов достигнут между президентом «Норникеля» Владимиром Потаниным и совладельцем ОК «РусАл» (MOEX: RUALR) Олегом Дерипаской. «РусАл» контролирует 27,8% «Норникеля», а «Интеррос» В.Потанина — 30,3%. Совет директоров «РусАла» уже на этой неделе может одобрить изменение дивидендных выплат «Норникеля».

Осведомленный источник сообщил «Интерфаксу», что изменение дивидендной политики направлено на своевременное реагирование на текущую рыночную ситуацию. Подобная коррекция, с одной стороны, позволяет снизить негативные последствия для баланса «Норникеля» в случае дальнейшего падения сырьевых цен, а с другой стороны — акционеры получат дополнительную доходность при благоприятной ценовой динамике.

По словам аналитиков компании «АТОН», «потенциальное изменение дивидендной политики „Норникеля“ широко обсуждалось, поэтому нас удивило, насколько негативной оказалась реакция рынка на эту новость. Подробности пока неизвестны, но новая политика может привязать дивиденды к коэффициенту чистой задолженности или свободным денежным потокам, чтобы сохранить кредитные рейтинги выше спекулятивного уровня.

»Пока неясно, затронет ли это финальные дивиденды за 2015 год, поскольку пока «Норникель» выплатил в качестве промежуточных дивидендов $1,6 млрд и должен объявить финальные дивиденды в апреле. Нижняя граница дивидендов в $2 млрд, предусмотренная нынешней политикой, соответствуют доходности около 10%, и по нашим приблизительным оценкам, новая политика может снизить дивиденды за 2016 год до $1,5-1,6 млрд или на 20-25%, а доходность составит 7-8%. Учитывая неблагоприятные условия на рынке, принятие более гибкой дивидендной политики является разумным шагом со стороны компании, который позволит ей отложить выплаты на более благоприятное время", — считают эксперты «АТОНа».