Хеджирование сбережений опционами

Тоже очень интересно. Спасибо за вопрос. Надеюсь, профи ответят.

Есть ли разница или преимущество/недостаток

Я сам не торгую, но чисто теоретически, вроде, разница огромная, ведь если рубль наоборот подскочит, по фьючерсу вам все равно придется исполнять договор? Опцион дает вам возможность застраховать эти риски, как раз, для этого он и сделан, не? То есть, вы ставите на понижение рубля, если ставка не сработала, ваш убыток — только цена опциона, если сработала — профит минус цена опциона. В случае же с фьючерсом, если не сработала — убыток составит разницу прогноза и реального курса + цена фьючерса, а в случае удачи — все то же самое что с опционом. То есть, на фьючерсе при такой ставке можно выиграть только из разницы в стоимости самих договоров, фьючерс, в данной ситуации ничего не хеджирует вообще, там обычные риски, пропорциональные ошибке в прогнозе. Или я не прав?

Вроде, фьючерсы исползуют как инструмент хеджирования только в случае, если вы хотите гарантий на то, что сможете продать (в данном случае рубль) по некоторой, заранее определенной цене.

То есть, проще говоря, опцион хеджирует и падение и подъем, а фьючерс только что-то одно, в этом основная разница.

PS Не воспринимайте это как реальный совет, так как я не профи:) Просто тоже интересно, поэтому влез. Извините, если что.

ну если платить за страховку 2 тыщ долларов тебе не жалко 9 тыщ рублей то че нет дерзай :)

Нихрена себе страховочка. Не дороговато 8% платить за 2 месяца страховки? Страховка, в житейском понимании, все же предполагает покупку дешевых колов вне денег. 

я как то смотрел этот вопрос, при покупке страйка в деньгах, в % к го вроде интересно, а в пунктах к фьючерсу все равно меньше. Т, Е. упал рубль на 1000  опцион подорожал на 700 условно у тя в итоге -300.

Это не хедж, а лудоманство. Купи просто доллар — это и будет самый лучший хедж.

Интересуюсь обратной задачей — хэджировать опцами наличный бакс. Вот здесь - http://smart-lab.ru/blog/301399.php — задавал НеГрустину аналогичные вашим вопросы с поправкой на обратность задачи (НеГрустину очередные благодарности от меня за те ответы!)
Из Вашего поста только не понял, Вы рассматриваете регулярный хэдж или только разовый, исходя из Вашего вью на возможное положение доллара на май месяц? Мне интересен регулярный хэдж и все последующее, что написал, про него.

Начал пробовать щупать механику процесса. Пока соображения из полученного небольшого (и возможно неправильно еще интерпретируемого) опыта:
1) Если хэджировать опцами ближних экспираций, то сами понимаете, плата 8% (как в Вашем примере) за страховку несколько раз в год — совсем не сладко...
2) Если хэджировать опцами дальних экспираций, то там ликвидности нет вообще. Вставал в покупку несколько выше терцены, тогда забирают (даже в декабрьских). Но там у меня возник другой непонятный эпизод: терцена пута 80 страйка на декабрь была в районе 8000, купил его по 8500, а через один-два дня его терцена на спокойном рынке в дневной клир вдруг просела разом до 4000 с соответствующими последствиями в вармаже не счете. Что это было до сих пор не понимаю… Кривой расчет терцены в опцах дальней экспирации? А что с этим тогда делать? В общем, с дальними экспирациями вопросы пока остаются не только по части ликвидности...
3) На данный момент прибыль на счете есть, т.е. в определенной мере мой хэдж дает результат. Но так как покупал разные страйки (от 64 до 80) разных экспираций (все квартальные от марта до декабря), то результат, конечно, совершенно размазанный и оценивать его количественно нет смысла.

Сейчас планирую посмотреть как пройдет сегодня экспирация моих мартовских опцов (на экспирацию выхожу впервые), после чего думаю пробовать распродать и все остальное, чтобы заново собрать хэдж уже на одном страйке и экспирации, дабы последить уже за количественными характеристиками хэджа на практике.

Думал завести бложик на эту тему, в котором на реальных практических цифрах показывать возможность/невозможность и целесообразность подобного хэджа, попутно задавая вопросы для прояснения непоняток. Но не уверен в том насклько это будет интересно здешнему сообществу, да и мне самому))) 

Вероятность наступления такого события невелика (даже сказал бы мала) ставку на такое делать не рационально.
Кроме того, 8% действительно дорого для страховки.
Вы не учли комис брокера.
Просто на 2 месяца положить в депозит будет самый оптимальный вариант, в мае купить доллары.

Другой вариант хеджа, оптимального на мой взгляд: купить доллары и продать колы (2 шт). Но опять налоги с прибыли по опционам возьмут — раз. Нужно учесть комиссию брокера (а она как правило ежемесячная даже если нет операций) — два. 

Сухой остаток: ход рассуждений у вас верный, но остаться в минусе шансов значительно больше, чем шансов получить доход, поэтому лучше вклад в банке.

Страховка получится далеко не 8%, больше

безубыток= страйк+ премия

в начале декабря тему разбирали на банки.ру — саммари тут:
smart-lab.ru/blog/297751.php
продолжение темы - http://smart-lab.ru/blog/300941.php

а вот ее отработка внутри ноябрьско январского тренда

smart-lab.ru/blog/295023.php (обращаем внимание на даты и инфу в комментах)

Иван, рассуждения в принципе верные.
1. Стоимость страховки можно уменьшить, если покупать опционы вне денег, то есть не 70, а 73 к примеру — своеобразная страховка с франшизой.
2. Также стоимость страховки можно уменьшить продавая колы 100 на сильном движении вверх.
3. Покупка покрытого пута — эта эквивалентная стратегия, но если путы майские, а фьючерс июньский, то на экспирации опционов вы останетесь с фьючами в портфеле + комиссии больше.