Экономика для гуманитариев. Сравнительный анализ и иже с ним.

И снова здравствуйте!

Когда я только начала задумываться об инвестировании, меня страшно пугало все, что было с ним связано. Все казалось страшным, непонятным, сложным и диким. Толковых, понятных простых разъяснений для своего гуманитарного мозга от интернета я добиться смогла с трудом. Расспрашивать знакомых и не очень людей оказалось куда эффективнее)

Я уверена, я такая не одна. Поэтому я решила сделать серию а-ля “Экономика для гуманитариев”. Да, знаю, что это как бы гуманитарная наука, но все-таки весьма сложная для постижения.  

Думаю, пригодится. А вы меня поправьте, если что)

Так как я сама сосредоточила свое внимание на акциях, об этом и буду писать.

В целом, что такое акция?

Акция — это вид ценной бумаги. Купив акцию, вы становитесь чуть-чуть владельцем компании. Или не чуть-чуть — смотря сколько акций приобретете)

Обычные акции позволяют приложить руку к управлению обществом, в котором вы ее приобрели (как правило, 1 акция  = 1 голос на собрании акционеров).

Привилегированные акции (префы) могут ограничивать вас в управлении (ну, или, наоборот, давать дополнительные опции — зависит от политики компании), зато дивиденды по ним выше и выплачиваются в первую очередь.

В кого вложить свои кровные деньги — вопрос серьезный. Никому не хочется потерять свои накопления. Именно для оценки инвестиционной привлекательности компаний и придумали разные виды анализа.

Самые известные виды анализа — технический и фундаментальный. За технический пока не бралась, а вот с фундаментальным разберемся подробнее)

Фундаментальный анализ инвестиционной привлекательности включает в себя сравнительный анализ и DCF (discounted cash flow) — метод дисконтированных денежных потоков.

Рекламная пауза. Котик для разбавления простыни текста)



Возвращаемся к делу.

Сначала разберемся со сравнительным анализом.

Ну, как видно из названия, он сравнивает. Что с чем? Несколько компаний одной отрасли друг с другом и среднеотраслевыми значениями.

Для проведения сравнительного анализа используются коэффициенты. Первые, с которыми я познакомилась, были коэффициенты P/E и P/S.

P/E — это Price/Earnings (per share) - то бишь Цена акции/Прибыль на акцию.

Если акция компании “Радужные самородки”  стоит 10 рублей, а прибыль на нее — 1 рубль, то 10/1=10, и акция окупится за 10 лет. А вот у “Изумрудных камнеметов” при стоимости акции 20 рублей прибыль на одну акцию — 10 рублей. 20/10 = акция окупится через 2 года. Конечно, лучше купить “Камнеметов”:)

Прибыль на акцию (EPS) — это прибыль компании, разделенная на количество акций. Неожиданно, правда?)

P/S — это Price/Sales, то есть отношение рыночной капитализации к годовой выручке компании.

Слово “капитализация” меня поначалу пугало, навевая мысли о Карле Марксе. Но оказалось, что капитализация — это стоимость всех акций компании по текущей рыночной цене.

Текущую рыночную цену можно найти, например, тут www.finam.ru/analysis/quotes/?0=1&t=7806817


P/S показывает, во сколько инвестору обойдется 1 единица выручки (в нашем случае, допустим, 1 рубль).

Вернемся к “Радужным самородкам”. Пролистав их годовой отчет, увидим, что их капитализация составила 10 000 рублей, а выручка — 5 000 рублей. P/S = 5. Плохо! Каждый заработанный компанией рубль обошелся акционерам в 5 рублей инвестиций!

У “Изумрудных камнеметов” при капитализации 20 000 рублей выручка составила 100 000. P/S = 0,2. То есть за 1 рубль выручки акционеры заплатили всего 20 копеек. Мы еще раз убеждаемся. что брать надо акции “Камнеметов” :)

Чем ниже P/S и P/E, тем выгоднее вам инвестировать в эту компанию. Но не доводите до фанатизма, отрицательные значения — это уже не гуд!)
 
Фух, большой получился пост. Хватит на сегодня)

Ах да, искать все данные для расчета нужно в отчетах компаний. Они обязаны выкладывать такую информацию в открытый доступ. Отчеты можно найти на сайтах эмитентов, на сайте раскрытия корпоративной информации:
www.e-disclosure.ru/poisk-po-kompaniyam
Либо вот здесь: http://disclosure.skrin.ru/EventList.asp?id=36

Впрочем, я я расчетами не заморачиваюсь, и сравнительный анализ смотрю на сайте www.conomy.ru/search?target=5194
Все данные для расчета там тоже имеются)

Даже если вы пользуетесь готовыми расчетами, знать, как это работает и зачем оно вообще нужно, очень полезно в любом случае.

В следующем посте продолжу продираться сквозь дебри сравнительного анализа вместе с «Самородками» и «Камнеметами» ;)

Всем спасибо, все свободны)  

Жду ваших комментариев :D 

 
Искренне ваша, Альбина ;3