<HELP> for explanation

Блог им. menshova

КАК РАССЧИТАТЬ КУРС ДОЛЛАРА в 2016 году (сжатая пружина курса)

Всем привет!
Задалась недавно вопросом: Является ли неожиданностью резкое обесценение рубля осенью 2014 года? Или просто наконец разжалась пружина доллара?
Давайте посмотрим как менялся курс онтосительнорассчетных показателей. За основу расчетов беру именно инфляцию в стране-эмитенте.
Можно долго спорить что инфляция везде по разному считается и бывает сезонная, за вычетом топлива и т.д. Но я говорю именно о сути инфляции — о том на сколько каждый год снижается покупательская способность валюты. Так вот. 
Хочу рассмотреть период последних десяти лет.
курс доллара в 2005 году в среднем составлял 28руб. за доллар. (будем считать что в тот момент он был равновесным, хотя каждый может выбрать свою дату отсчета)
в том году российская инфляция составила примерно 11%. а американская — 3,5%.
Значит расчетный курс на конец 2005 года должен был стать 30р.(если бы не наш доблестный ЦБ) но он был 27р. (пружинка чуть-чуть сжалась — на 3 рубля примерно)
в следующем  2006 году курс должен был быть 32 а он был 26р (разница в 5р)
ну и далее...
в 2007г —  34,27 — в реальности 25р (разница в 9 р)
в 2008 —  38,75 — в реальности 24р (разница в 14р)
в 2009 —  41,17 — в реальности 33р (разница в 8 р — пружинка чуть чуть разжалась)
в 2010 —  44 — в реальности 30р (разница в 14р опять)
в 2011 — 45,33 — в реальности 28р (разница в 17р — уже много)
в 2012- 47,36 — в реальности 32р (разница в 15р — все еще много)
в 2013 — 49,5 — в реальности 31р (разница в 18р — критически много)
в 2014 — 54,6 — в реальности 55р (разница -0,6р — пружинка вернулась в свое место немного перелетев изначальное положение)
итого что можно сказать?
если в течение многих лет одна валюта удешевляется (теряет свою покупательскую способность) на 2% в год, а вторая на 10% в год.
значит курс первой валюты должен увеличиваться на 7,8% в год (не стоять на одном уровне и никак уж не падать)
нельзя было покупать каждый год на обесценивающийся рубль покупать прежнее количество не так сильно обесцивающихся долларов!!!
так что декабрьская паника с курсом доллара никакая не неожиданность — а вполне объяснимое явление!

P.S.
ну и на сладкое прогноз курса доллара на начало 2016 года :))))
буду исходить из прогнозной инфляции в РФ в 15% и в США в 0,9% получаем… 62,2р. 
:))))
этот метод можно использовать для любой пары валют, всем удачи
 

что-то вы российскую инфляцию аккуратно посчитали, а американскую как-то приняли за 0 :), а тем временем проезд в NY метро стоил в 2002 году 1,5 доллара, сейчас (2015)-3$. Так что никак на официальные 1,5-2% не тянет.
avatar

Petr S

за 10 лет инфляция в США по данным росстата составила 22%
avatar

amenshova

А теперь попробуйте посчитать по ППС. Совершенно другие цифры будут.
avatar

kuBiker

Интересная теория +++++
avatar

Иван Петров

Это не теория… а фантазия
avatar

skatino

skatino, Гы, а у экономистов это называется «расчетный курс» — это, так сказать, база ФА для валют, примерно как P/E у акций :)
avatar

eagledwarf

eagledwarf, «Значит расчетный курс на конец 2005»..
на каком основании?
берем другой год и получаем другую цифру… :)

кста… первым эту фантазию на смарт-лабе озвучил я 06 ноября 2014г: smart-lab.ru/blog/214584.php
avatar

skatino

skatino, ну правильно, зависит от точки отсчета, но от этого фантазией не становится ;) эту «фантазию» можно найти в учебниках по макроэкономике ;)

Основание простое: денежная система — фидуциарная (фиатная, если угодно). Деньги — всего лишь средство обмена товаров, своей собственной стоимости не имеют (пренебрежимо мала). Отсюда: один и тот же товар (имеющий конечную стоимость) должен стоить примерно одинаково (с учетом разницы в пошлинах и налогах) в разных валютах. Если это не так — то есть существует разница инфляций двух валют, значит, либо товар пере/недооценен в одной из валют, либо валюты сбалансируют курс в соответствие со своими инфляциями. А если взять корзину товаров, то недо/переоцененность каждого из них можно считать величиной незначительной. А так как инфляция это и есть удешевление валюты к корзине товаров, то сравнивая показатели инфляции двух валют мы можем В ДОЛГОСРОКЕ прогнозировать ДИНАМИКУ изменения курса. НЕ ТОЧНЫЕ ЦИФРЫ, А ДИНАМИКУ.
avatar

eagledwarf

eagledwarf, согласен с Вами, что такой анализ не совсем является «фантазией», и автор поста, в принципе, начал(а) копать в правильном направлении. Основными минусами данного анализа являются (впрочем минусы есть везде и во всем):
1. Офиц. инфляция искажается (чаще в сторону уменьшения) и не только в РФ (также и в США, Европе, Азии).
2. Страны, платежеспособность валют которых мы пытаемся сравнить, должны производить только tradable goods and services (т.е. свободно и легко экспортируемые и импортируемые, и речь здесь идет не только о влиянии пошлин и налогов, а о том, что большинство услуг являются nontradables по своей сути). Это условие необходимо для возможности арбитража, когда курс валют отклоняется от «равновесного» (справедливого).
3. И как Вы уже упомянули, точка отсчета. Чем дальше она по времени, тем лучше.
avatar

Murad Sh.

Murik, Ну и забыл упомянуть: 4. Торговый баланс
avatar

Murad Sh.

Murik, ну дык, если бы все было так просто, то и рынок стал бы легко прогнозируемым на любом отрезке времени, что, очевидно, не так ;)

Фундаментальный анализ, как и любой другой вид анализа, основан на данных ПРОШЛОГО и НЫНЕШНЕГО, а результаты экстраполируются в Будущее с некоторой долей ошибки, поэтому точно предсказать будущее невозможно. А доля ошибки у каждого своя, кому 95% доверительный интервал -маловато, а кому и 50/50 вполне подходит ;)
avatar

eagledwarf


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW