Чем определяется стоимость капитала в валютных фьючерсах рубль $ ФОРТС?

12 января 2015, 16:00
|
wealthclub_ru

Если посчитать предполагаемую стоимость капитала в валютных фьючерсах ФОРТС за последние 2 месяца, получается вот что.

Чем определяется стоимость капитала в валютных фьючерсах рубль $ ФОРТС?

Чем определяется стоимость капитала в валютных фьючерсах рубль $ ФОРТС?

В теории она должна быть равна r_rub-r_usd. Если сейчас предположить для банка 23.5% (MOSPRIME 3m) - 6.5%=17%, 6.5% — предполагаемая стоимость фондирования в $

Вопросы:

1) Чем определяется эта стоимость в реальности на Российском рынке? Например, для Si-3.15 сейчас ~20% — это значит предполагаемая стоимость рубля ~20%+6.5%=26.5% — откуда такая высокая стоимость капитала?

2) Почему такая большая разница для фьчерсов разной дюрации?

Si-3.15 ~20%
Si-6.15 ~17%
Si-9.15 ~15%

Стоимость заимствования на 6 и 9 месяцев существенно меньше, чем на 3?

Ключевые слова:
FORTS,
Si-3.16,
доллар - рубль,
Si,
фьюерсы

11 | ★2

4 комментария

стоимость валютного фондирования в ЦБ для банков 1-1,5 %, в рублях 17,5-18 %

Александр Строгалев

12 января 2015, 16:11
Ответить

billikid, можно посмотреть и через фондирование от ЦБ, а не с рынка, все равно получится 17.5%-1%=16.5%

Возможно, это просто отражает перекупленность Si-3.15, справедливую оценку Si-6.15 и предположение снижения ставки через 6 месяцев, заложенное в Si-9.15?