BOSS

Вопрос касательно fut ОФЗ

Рад всех приветствовать! Вопрос все тем, кто хеджировал портфель облигаций с помощью фьючерсов на ОФЗ, или что то знает о  практической стороне вопроса. Плюсы и минусы. До падения долгового рынка РФ я слышал такие версии касательно данного инструмента хеджирования: 1) Нет ликвидности (хотя маркет – мейкеры стоят) 2) Короткие бумаги хеджировать незачем, так как они несут мало риска, однако, сегодняшняя ситуация показывает то, что и короткие бумаги могут падать достаточно сильно. Вобщем, рад слышать версии, мысли по данной теме. Всем волатильности и ликвидности!

47 | ★2
8 комментариев
ликвидности нет (объем открытых позиций в 10 летнем, самом ликвидном 2 млрд не дотягивает)
м-м в стакане стоят, до первого шухера
м-м на ОТС прокотируют конечно, но до первого же шухера (потом резко меняется и объем котирования и цены)

для банка проще взять бумагу через репо и зашортить продав на споте

а короткие да, мало кто ждал такой инверсии на кривой
avatar
Александр Строгалев
billikid, спасибо за отзыв. Что касается шухера: а разве хеджирование в самую панику разумно осуществлять? (цены наверняка будут не совсем выгодными) (не сочтите за упрек). Хеджировать можно ведь и частями, и растянуть этот процесс во времени. Что касается РЕПО, ведь бумагу могут в любой момент забрать… Или я не прав? Плюс это время… Честно сказать, хедж с применением РЕПО, не совсем все тонкости и ньюнасы понимаю… Фьючи показались более перспективными в будущем.
avatar
Саня
Саня, вся проблема хеджа фьючом — необходимость ролла
вот сейчас шухер на ролл и пришел

а в панику наборот покупать надо, это да
avatar
Александр Строгалев
billikid, а в чем проблема роллирования? Давайте предположим что у нас была короткая позиция во фьючерсе. Так, пришло время крыть короткую позицию во фьючерсе. 1) Прблема будет при закрытии шорта? 2) Или проблема будет в открытии шорта в новом контракте? Где будут невыгодные цены? Поясните пожалуйста, где вы видите проблему, а то я Вас не совсем понял.
avatar
Саня
Саня, и там и там будут проблемы.
на шухере вам и закрыться не дадут нормально
и новый объем вы не откроете на нормальных условиях

и если шорт вы можете закрыть поставкой, то новый обьем набирать будет проблематично
avatar
Александр Строгалев
billikid, ну… на текущих вряд ли у кого то будет желание открыть шорт во фьюче в новом контракте. Скажите пожалуйста, я насколько понимаю Вы проф. участник. В среде профессиональной негативно к этому инструменту настроены? И действительно ли есть такая проблема с ликвидностью? маркет-мейкеры кроют риски большими спрэдами на сколько я понимаю, и пользуются малой конкуренцией в этом инструменте.
avatar
Саня
в том, что короткие (да и не только, наверное?) бумаги падают плохо только тем, у кого они в портфеле. их не выгодно продавать сейчас — придется фиксировать убыток. чтобы его избежать придется держать до оферты чтобы выйти на доходность, которая планировалась при покупке.
я все правильно понял?
avatar
vfreeman
+1
vfreeman, именно
avatar
Александр Строгалев

Читайте на SMART-LAB:
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ПАО "ЕвроТранс" снижен до CC.ru от НКР и до СС|ru| от НРА | АО "ГЛАВСНАБ" присвоен статус "Под наблюдением")
🔴 ООО «СУЭК-Финанс» Эксперт РА понизил рейтинг кредитоспособности до уровня ruA-. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА+ Оценка...
Фото
Андрей Хохрин
10:39
Фото
Совет директоров ПАО «ЭсЭфАй» рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 172 рублей на акцию
10 апреля 2026 года состоялось заседание совета директоров ПАО «ЭсЭфАй». Совет директоров среди других вопросов повестки дня рассмотрел вопрос...
Фото
SFI
18:35
Результаты Ленты по РСБУ не отражают реальной ситуации с ее бизнесом
Лента отчиталась по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ/РПБУ) за 2025-й убытком в размере 106,2 млн руб. против прибыли 214,3 млн...
Фото
Freedom Finance Global
18:06
Фото
ДВМП: результаты в рамках прогноза, но и цена близка к целевой - будет ли выкуп миноров из-за объединения Росатома с DP World?
ДВМП отчитался за 2025 год: 2,3 млрд рублей убытка для акционеров за 2025 год Традиционно сравниваю со своим прогнозом и делюсь...
Фото
Олег Кузьмичев
09 апреля 2026, 20:24

полезные записи за 24 часа

★27 0 Портфель вырос в 696 раз! Интервью с Сергеем Спириным
★11 3 🏦 Лучшие для пассивного дохода: топ-10 длинных ОФЗ с переменным купоном
★9 3 👉🏻 Коротко о торговле новостей…
★5 24 Сколько мне стоил второй месяц жизни во Вьетнаме
★5 3 5 интересных корпоративных облигаций от лидеров рынка с рейтингом, как у ОФЗ
★4 2 Сбербанк отчитался за март 2026 г. — процентная маржа расширяется, отмечаю рост резервов/кредитного риска. Темпы дивидендной базы выше, чем в 2025 г.
★3 0 20+ лучших инструментов и гайдов Anthropic 
★3 5 💰 9 надежных и доходных облигаций с купонами от 16% до 23% для пассивного дохода
★3 38 А Баба Зина против! Готовлюсь добавляться!
★3 20 Рынок труда переворачивается
+103 61 Какие акции лучше покупать: дивидендные или акции роста?
+102 0 Портфель вырос в 696 раз! Интервью с Сергеем Спириным
+91 3 👉🏻 Коротко о торговле новостей…
+76 2 Сбербанк отчитался за март 2026 г. — процентная маржа расширяется, отмечаю рост резервов/кредитного риска. Темпы дивидендной базы выше, чем в 2025 г.
+68 17 Windfall of change🔥Акции и инвестиции
+65 24 Сколько мне стоил второй месяц жизни во Вьетнаме
+62 45 Академия наук заявила о сильнейшем за три года падении российской экономики
+60 7 Нефти все еще нет
+59 13 Были только что на концерте Алексея Маркова (Хулиномика) в Светлогорске
+56 1 🪙Дивидендые новости на сегодня:

самые обсуждаемые сегодня

45к Академия наук заявила о сильнейшем за три года падении российской экономики
42к Самолёт рухнул, всем пофиг, в этом весь наш рынок
18к 🧠 Выходные, уже теплеет, погода радует, надо бы порассуждать.
11к Вижу сопли Тимофея - докупаю акции
10к Яндекс убил сайт Кинопоиск и превратил его в онлайн кинотеатр
8к пока роскосмос продолжает топить таксу, американцы успешно приземлились
5к миссию Орион вернули на землю
4к ЕвроТранс облигации большие возможности дохода
3к Ха! Сижу вот думаю... Что то ни то! А потом догнал что!
3к ЕвроТранс облигации покупай пока на дне

теги блога Саня

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн