Причина по которой американский рынок акций должен упасть. Ответ Тимофею Мартынову.

В предыдущем блоге я писал о психологии рыночных пузырей. Так вот повторюсь, пузырь сложно определить по цене, но возможно заметить признаки по поведению рыночного сообщества, а те рыночные настроения, которые мы видим сегодня — это признаки пузыря. Неужели никто не замечает, что сейчас практически ни один уважающий себя аналитик не напишет о том, что американский рынок может скорректироваться? Наоборот, после сентябрьского V-образного выкупа все настроены на долгосрочный рост)) Хорошие макроданные- это позитив, потому что экономика растет, а плохие данные — это позитив потому что ФЕД поможет.

S&P 500
 
Источник: Yahoo Charts

Обратите внимание на рост последних 5 лет и его динамику последние два. И теперь сюда:

S&P Buyback Index compared to S&P 500

Источник:http://us.spindices.com/

Я думаю никто не будет ставить под сомнение тот факт, что одна из основных причин дикого роста- это агрессивные покупки компаниями собственных акций, что в свою очередь вызванно современной монетарной политикой. Но сейчас многие уважаемые профессионалы пишут о том, что QE к росту непричастно, а рост вызван тем, что просто все хорошо и замечательно)) Это все к чему, да к тому, что вся эта сумасшедшая эйфория и бешенный разгон рынка вызвали завышенные ожидания и высокие ценовые уровни, которые, чтобы удерживать, нужно подпитывать еще более позитивным позитивом и кэшем. Но логично предположить, что после того как закончилась программа выкупа, это не может продолжаться до бесконечности. А где взять еще позитивный позитив? Мировая экономика? Тут не все так хорошо. Может тогда ВВП США будет в 2015- 7%, а процентные ставки останутся на нуле навечно?)) Или люди начнут покупать в 2 раза больше айфонов, а Procter & gamble выпустят новое революционное мыло?) В общем, на мой взгляд, откат в 20-30% просто неизбежен, возможно он будет с некоторым временным лагом, но он обязательно будет. Мой фаворит на шорт — это по прежнему Tech-сектор и вот кстати одна из причин того, почему IT компании  так дорого стоят.

Доли в S&P Buyback Index по секторам. IT-на первом месте.

 Источник:http://us.spindices.com/


Заключение:

• Рынок на хаях, благодаря завышенным ожиданиям и куче денег.
• Поводом для коррекции может быть все что угодно, что не супер позитивный позитив