Экономический цикл в рамках идей Австрийской школы

 
Здравствуйте,
когда-то натыкался на сматлабе на одну статью по австрийской школе политической экономии, понял, что не один я ею увлекаюсь, так что решил поднять свои записи и описать базовую концепцию экономического цикла, разработанную в рамках австрийской школы.
P.S. Это мой первый пост, поэтому… ну вы знаете ;-)
 
В общем, как и любой другой цикл, цикл экономический имеет фазу подъёма (I) и фазу спада (II).
 
I (Подъём). Фаза подъёма сопровождается (или, наверное, точнее сказать вызывается) т.н. кредитной экспансией (это явление также известно как «расширение кредита»). Для тех, кто не изучал экономтеорию, сделаю лирическое отступление для понятности, если знаете механизм расширения, то пропускайте следующий абзац нафиг.
 
Итак, предположим, некий гражданин кладёт деньги на свой счёт до востребования (на карточку короче). В этом случае банк автоматически считает, что эти деньги его до тех пор, пока этот гражданин их назад не потребует (а по статистике регулярно требуют не более 10% от общего объёма средств на текущих счетах, а зачастую и сильно меньше, поэтому и обязательные резервы где-то на этом уровне). Поэтому пока эти деньги назад не потребовали, их можно быстро кому-нибудь выдать в кредит ( или не очень быстро), например, на пополнение оборотных средств «некому предприятию» – быстро и надёжно. Банк, соответственно оставляет часть резервов (пусть даже целых 10%), а остальное выдаёт. Наше «некое предприятие» получает деньги и тратит их на свои нужды, после чего эти деньги попадают ещё кому-то (назовём его клиент 007), он их тоже кладёт в банк, после его с этих денег тоже оставляется часть на резервы, а остальное опять выдается и т.д. В результате, если сначала гражданин положил на счёт сумму равную N (напр. 100 000 руб.), то банк выдаёт 0,9 N (90 000 руб.), потом эти деньги опять попадают в банк (уже от имени клиента 007) и затем выдаётся 90 % от 0,9N, т.е. 0,9*0,9N (81 000 руб.), потом после очередной передачи кому-то, занесения на счёт, снова выдаётся 0,9*0,9*0,9N (72 900 руб.) и т.д. Короче, это всё есть бесконечно убывающая геометрическая прогрессия, а чтобы посчитать всю сумму дополнительно поступающих в экономике средств надо все эти суммы сложить, т.к. каждый из заёмщиков, которым выдавали эти деньги всё ещё должен их своим банкам, т.е. это сумма прогрессии, по известной формуле S=1/(1-q) считаем и получаем N/(1-0.9)=10N (100 000/(1-0.9)=1 000 000 руб.). Получается, что даже при обязательных резервах в экономике денег в как бы «виртуальном» виде во много раз больше, чем в виде реальных купюр, причём, чем меньше процент резервов, тем больше такое расширение. Собственно, это одна из немногих вещей, которая реально срабатывает на практике.
 
Итак, происходит постепенная кредитная экспансия, в результате чего в экономике сильно растёт количество денег => процентные ставки снижаются (по поводу процентных ставок много нюансов, поэтому если расхождение с историческими данными будет особо напрягать – спрашивайте в комментах, распишу-таки) => предприятия более охотно берут кредиты => начинают быстро расти т.н. отрасли отдалённые от потребления, т.е. такие как машиностроение (тяжёлое особенно), металлургия (да и любые ресурсодобывающие и\или с низкой степенью переработки относительно конечного продукта типа строительной, производства химических компонентов) и т.п. Эти отрасли расширяют имеющееся производство, инвестируют в новые проекты, которые раньше были нерентабельны или под которые нельзя было получить деньги.
 
Важным уточнением тут является то, что потребление при этом не падает, т.к. кредитные деньги черпаются с текущих счетов, а, значит, вкладчики могут в любой момент их изъять и потратить на покупку чего-нибудь. Поэтому в отраслях близких к потреблению тоже происходит либо бум, либо по крайней мере не спад. «Почему это важно?» — спросите вы. А важно это потому что получается так, что рабочая сила не перераспределяется межу отраслями, а естественные рыночные механизмы решают эту проблему при помощи повышения зарплаты (растут расходы на труд), повышаются цены на недвижимость, в т.ч. аренду (рост расходов на условно «землю»), все предприятия одновременно делают заказы на увеличение выпуска товаров и на инвестиционные товары, т.е. нужно, к примеру, и металл на строительство автомобилей и бытовой техники (близко к потреблению) и металл на строительство металлоконструкций для заводов (далеко от потребления) в результате чего растут цены на сырьё, а, значит, и на капитальные блага из них произведённые. СЛЕДОВАТЕЛЬНО, ПЕРЕГРЕВ ЭКОНОМИКИ.
 
II (Торможение и спад). Разобьём это на этапы.
 
1. Итак, как уже упоминалось, все отрасли (и далёкие от потребления и близкие к нему) предъявляют спрос на первичные факторы производства одновременно, причём за счёт не существующих денег. Как следствие цены на все факторы производства растут, образуются пузыри. Общее повышение цен снижает рентабельность бизнеса, но это не останавливает предпринимателей.
 
2. Через какое-то время благодаря тому, что владельцы первичных факторов стали получать больше денег (выше з\п, выше поступления от аренды, выше нефтяные и аналогичные доходы), начинает предъявляться больший спрос на потребительские товары, что приводит к росту цен на них. При этом стоимость цен на ресурсы начинает постепенно стабилизироваться и в конечном итоге устанавливается на определённой отметке => начинается относительное (относительно дополнительной выручки) падение цен на факторы производства.
2.1 Доходы владельцев первичных факторов производства растут быстрее, чем предложение, т.к. для увеличения предложения нужно ещё закончить инвестпроекты, а дело это не быстрое. Кроме того, предложение факторов не может обогнать спрос на них, т.к. начало новых инвестпроектов (по строительству новых шахт или новых помещений для аренды) начинается одновременно с повышением доходов владельцев факторов в ходе кредитной экспансии.
2.2 Предприниматели в ходе реализации инвестпроектов ориентируются на прошлые данные, на определённую покупательную способность денег (все предприятия составляют планы на год, это и есть бюджетирование). Однако в ходе кредитной экспансии увеличиваются не только издержки производства (более дорогие ресурсы), но и цены на продукцию, которую выпускают предприятия. Именно из-за этого создаётся иллюзия, что предприятия успешны (бухгалтерская прибыль это как раз подтверждает). Вот если бы цены на ресурсы выросли, а цены на продукцию нет, тогда бы предприниматели заволновались и стали бы более осторожны. Но в данной ситуации они как здравые люди ориентируются на приток (замечу, искусственных) денег, а, значит, считают, что всё хорошо и можно начинать новые инвестпроекты. Замечу, что после того как прошла волна денег, получаемых от расширения кредита, для поддержания роста в экономике нужно опять же вызвать ещё такую волну, чтобы предприятия получали свои деньги дальше и могли благополучно закончить свои проекты, если же такого не происходит (ну или деньги, например, не доходят до заёмщиков как происходит сейчас), то… об этом дальше.
 
3. Поскольку цены на потребительские блага растут быстрее, предприятия близкие к потреблению будут получать большие прибыли (обоснование этого также рассмотрено «австрийцами», но это как-нибудь потом опишу, пока можно считать, что эти предприятия просто шибко жадные и потому наценки при заказах новых партий товаров делают меньше, чем получают сами ;-)) => эти предприятия оттягивают на себя инвестиции. При этом в стадиях далёких от потребления цены на ресурсы растут, а прибыли растут не так быстро, поэтому рентабельность у них снижается.
 
4. Происходит повышение процентных ставок по следующим причинам:
4.1 Банки делают поправку на возникшую инфляцию
4.2 Предприниматели хотят закончить начатые инвестпроекты, поэтому предъявляют повышенный спрос на кредитные деньги при том, что дополнительного предложения денег нет, ибо непосредственно процесс расширения закончился.
Бум заканчивается в тот момент, когда предприниматели не могут получить деньги по экспансионистской ставке, а это обязательно произойдёт, т.к. мы помним, что ресурсы всё дорожают, ставки по кредитам всё растут, а прибыли отраслей далёких от потребления всё падают. В результате, когда дополнительные деньги никто не даёт, а какие-то проекты не закончены, зато деньги в них уже вложены, то образуются убытки и много-много долгов. Естественно, что в такой ситуации банкам деньги вернуть не из чего, у банков тоже образуются убытки, они всё больше занимают ну и т.д. это распространяется на всю банковскую систему, после чего банки начинают копить резервы (опять же как сейчас из-за чего предположительно так упал рубль) и кредитов не получает уже почти никто. ЗАНАВЕС
 
Ну, собственно, выводов тут можно сделать много всяких, например такой, что кризисы будут существовать всегда, пока банки втихую используют деньги, которые клиенты просто положили на хранение. Или такой, что любые меры вливания денег в экономику лишь дают больше времени предприятиям для окончания проектов, но ведь всегда будут какие-то незаконченные (построили одно, начали другое) и т.д. То бишь не надо верить всяким демагогам, которые будут заявлять, что они могут победить кризисы или что сильных кризисов не будет больше, т.к. они сделали … да не важно, хоть что.
 
Кроме того, я описал лишь базовую модель циклов, а ведь есть ещё много работ по рассмотрению в рамках этой концепции отдельных сторон, например цикл с точки зрения фондовых рынков. В общем, если эта статья приглянётся, то потом ещё напишу чего-нить в этом же фарватере.
 
Основной материал взят из книги Х. Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы».