Это монетка

Max pain часто называют «магнитом»: якобы в день экспирации продавцы опционов подтягивают цену туда, где покупатели получат меньше всего. На smart-lab это повторяют под каждой экспирацией. Я решил проверить на Si.
<br>Как считал Взял все недельные и месячные серии опционов на Si с 16 июля по 29 октября — 15 экспираций. <br>Для каждой посчитал max pain по открытому интересу Мосбиржи накануне экспирации. Потом сравнил, где была цена фьючерса накануне и где она оказалась в день экспирации (расчётная цена). <br>Квартальную серию 17.09 исключил: там экспирировался и сам фьючерс, это другая история.

Что получилось

— Ближе к max pain цена стала в 8 экспирациях из 15, дальше от него — в 7.

— Когда цена шла к max pain, она сокращала расстояние в среднем на 520 пунктов. Когда уходила, то в среднем на 834 пункта.

— Самый красивый случай — 29 октября. Накануне Si стоял на 81 282, max pain был 82 000. В день экспирации цена дошла до 82 464 и пересекла его.

— А неделей раньше, 22 октября, всё наоборот: max pain 84 000, цена накануне 82 516, в день экспирации — 82 011. Ушла от него ещё на 505 пунктов.

Если смотреть только на 29.10, max pain выглядит магнитом. На 15 экспирациях — подброшенной монеткой.

Я на себе это почувствовал. 29.10 мой план был шорт на пробое 81 000. Пробой случился после 9 утра, минимум — 80 910. Через час цена развернулась, выбила стоп и к вечеру ушла выше max pain. Задним числом это выглядит «как по учебнику». Но неделей раньше тот же учебник не сработал.

Одно наблюдение, которое я пока не считаю выводом

С сентября цена шла к max pain в 6 экспирациях из 8, а в июле–августе — в 2 из 7. Возможно, рынок опционов на Si вырос и продавцы стали заметнее. А возможно, это просто серия совпадений. 15 точек мало, чтобы отличить одно от другого. Буду пересчитывать каждую неделю.

Мой взгляд

Max pain для меня не цель сделки и не причина держать позицию. Это фон: где у продавцов опционов больше всего денег на кону. Если мой уровень с дневного графика совпадает с max pain, к такому месту я отношусь внимательнее. Если не совпадает, торгую свой уровень и на max pain не оглядываюсь.

Следующая проверка — 5 ноября. Max pain недельной серии — 81 500, цена на 30.10 — 81 469. Цена стоит почти на нём, и экспирация покажет, удержит ли он её.

Вы используете max pain в торговле? Если да — на каком инструменте и как часто он у вас срабатывает?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Max pain ближайших экспираций по Si, RTS, юаню, Brent, золоту и Сбербанку — trading-signal.pro/data/options-oi. Данные: Московская биржа (ISS), открытый интерес опционов и расчётные цены фьючерса Si; расчёт max pain — мой.