RU000A10DRV2 - Защита онлайн БО-01: доходность 27,9% при рейтинге AA+

📊 Облигация RU000A10DRV2 компании «Защита онлайн» демонстрирует классическую привлекательность высокодоходных бумаг: высокая доходность платится за понятный кредитный риск. Эмитент — коллекторское агентство из реестра ФССП, с рейтингом B(ru) и стабильным прогнозом. Финансы растут, структура прозрачная.

🔑 Ключевые цифры:
• YTM: 27,4%, что на 13,4 п.п. выше ключевой ставки ЦБ 14%
• Цена: 100,9% от номинала (небольшая премия)
• Купон: фиксированный, 26,5% годовых с ежемесячными выплатами по 21,78 ₽
• Дюрация: 2,2 года до погашения, но колл-опцион 16.03.2027 может сократить реальный срок до ~0,5 года
• Финансы (H1 2026): выручка 1,43 млрд ₽, прибыль от продаж 902 млн ₽
• Даты: погашение 24.11.2028, следующий купон 05.10.2026, НКД 13,1 ₽

🔄 Разворот по колл-опциону. В текущих ставках эмитенту выгодно оставить бумагу в обращении до 2028 года — фиксированные 27,4% всё ещё привлекательны. Если ЦБ начнёт снижать ключевую ставку, сработает колл-опцион, и вы получите номинал досрочно. Без амортизации и субординирования структурный риск минимален.

🎯 Вывод. RU000A10DRV2 подходит квалифицированным инвесторам для высокодоходной части портфеля. При умеренной спекулятивности рейтинга B(ru) финансовая динамика эмитента (выручка и прибыль растут) снижает вероятность дефолта. Доходность значительно выше депозитной и ключевой ставки, а спред 13,4 п.п. полностью компенсирует кредитный риск. Для агрессивной части портфеля с горизонтом 2–3 года бумага заслуживает внимания.

#облигации #ВДО #доходность #ЗащитаОнлайн #колл_опцион #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #портфель #Тбанк

⚠️ Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.