Пока лента сегодня радуется - видимо забыли про 23:00

Пока лента сегодня радуется: к 19:19 МСК IMOEX +3,51%, Роснефть +7,83%. Трамп попросил Зеленского перестать бить по российской дизельной инфраструктуре, потому что дефицит топлива уже «вредит всему миру». Рынок услышал простую вещь: риск для российских НПЗ снижается. И понеслось.

А теперь второй факт этого же дня.

В 23:00 МСК Rules Committee Палаты представителей начинает рассмотрение сенатской версии H.R. 5334. Это не финальное голосование и не новые санкции с 23:01. Но закон уже прошел Сенат 86-11. Поправку Рэнда Пола, которая убирала из него именно пошлины против стран-покупателей российской нефти и газа, Сенат отклонил 64 голосами против 32.

Самое неприятное в секции 113. Если страна продолжает новые закупки российской нефти или газа и входит в пятерку крупнейших импортеров, закон предусматривает пошлину до 100% на все товары из этой страны, ввозимые в США. Это не означает автоматические 100%: у президента остается широкое право делать исключения.

Но это не страшилка из телеги. Белый дом официально поддержал текущую сенатскую версию и написал, что советники президента рекомендовали бы Трампу подписать ее.

И вот тут сегодняшняя эйфория выглядит совсем иначе.

Трамп одновременно говорит Украине: не выбивайте российскую переработку, миру не хватает дизеля. А его администрация поддерживает закон, который позволяет ударить пошлинами по экспорту крупнейших покупателей российской нефти в США, если они продолжают закупки.

Это не обязательно противоречие.

Америке невыгодно, чтобы российские баррели физически исчезли с рынка и еще сильнее разогнали цены на топливо. Но ей выгодно иметь рычаг над тем, кто эти баррели покупает, на каких условиях и сколько Россия на них зарабатывает.

То есть логика может быть очень простой: сохранить физические поставки, но усилить давление на денежный контур.

И рынок сегодня купил только первую половину истории: «риск снизился, нефтянка вверх». Вторую половину, что санкционный рычаг одновременно двигается дальше по Палате представителей, обсуждают куда тише.

При этом даже сам рынок не выглядит спокойным. При IMOEX +3,51% индекс волатильности RVI вырос на 11,68%, а RGBI стоит примерно на месте. Это не очень похоже на окончательное исчезновение российского риска.

Я не говорю, что в 23:00 рынок должен упасть. Сегодня вообще нет финального голосования.

Я говорю другое: торговать каждую реплику Трампа как еще один шаг к «миру и снятию рисков» сейчас слишком примитивно.

Пока рынок торгует слова, Вашингтон двигает инструмент.

Телега ТУТ

Не ИИР.