Физики уходят от лонгов, пока индекс прёт вверх — что это значит?

Смотрю сегодня на данные по фьючерсам на Индекс ММВБ и глаза на лоб лезут. Индекс с утра неплохо прибавляет, плюс 2,6-2,7%, пробили отметку в районе 2130-2170 пунктов. Вроде бы позитив, все довольны.

Но если глянуть на позиционирование физиков во фьючерсах (и в вечном, и в обычном), картина странная. Жёлтая линия чистого лонга летит вниз буквально отвесно, упёрлась в минимумы. То есть народ на фоне роста рынка активно закрывает лонги или вообще переворачивается в шорт.

Смотрю на исторические данные с 2014 года (по обычному фьючу), таких резких сбросов позиций почти не было, разве что перед серьёзными коррекциями. Причём это происходит именно на росте — обычно наоборот, толпа набирает лонги на хаях, а тут всё наоборот.

Получается, часть участников рынка не верит в продолжение ралли и фиксирует прибыль или страхуется. Возможно, ждут отката после такого резкого движения вверх. С другой стороны, история знает случаи, когда физики ошибались и рынок продолжал переть дальше без них.

В любом случае расхождение между ростом индекса и падением чистого лонга — сигнал, за которым стоит последить в ближайшие дни. Данные по позиционированию взяты с mscinsider.com, у них удобно визуализируется динамика по разным инструментам.

Как думаете, это разворот или очередной отскок с последующим продолжением роста?