Apollo предложили £5,7 млрд за EasyJet

Относительно небольшая M&A новость, но не могу обойти её стороной. 

Всё-таки речь идет о EasyJet, одной из самых крупных лоукост-авиакомпаний в Европе. С ними я часто путешествовал по континенту, так что с этим связано много воспоминаний. 

В последний месяц вокруг них развернулась целая M&A сага. 

За это время они получили 4 оффера от американской private credit компании Castlelake. Все они были отклонены, поскольку, по словам совета директоров EasyJet, они недооценивали бизнес. 

Неделю назад с пятого раза стороны договорились и сошлись на оценке EasyJet в £5,5 млрд. Castlelake должны были формализовать этот оффер до 3го августа. 

И вот несколько дней спустя объявляется Apollo и предлагает £5,7 млрд за EasyJet. В совете директоров компании довольны, и теперь они будут рекомендовать эту сделку акционерам. 

Для Apollo авиационный сектор хорошо знаком – раньше они уже инвестировали, например, в Aeromexico, лоукостер Sun Country Airlines и карго группу Atlas Air. Также они предоставляли финансирование для AirFrance-KLM и Virgin Atlantic. 

EasyJet были созданы в качестве альтернативы British Airways и с тех пор доросли до одного из крупнейших игроков в Европе с широким нетворком слотов на взлеты и посадку в главных аэропортах континента. 

Когда начался ковид, это сильно ударило по EasyJet, как и по всему авиационному рынку. 

Однако с тех пор, в отличие от остальных игроков, цена акций компании так и не восстановилась. По темпам роста EasyJet с того момента уступают их главному лоукост-конкуренту Ryanair и IAG, владельцу British Airways. 

Поэтому рынок уже некоторое время смотрит на EasyJet, как на потенциальный M&A таргет. 

Возвращаясь к новостям, теперь ход за Castlelake и скорее всего они будут перебивать бид Apollo. Так что думаю каждый еще сделает по несколько ходов. 

P.S. Кто бы не победил в этой перестрелке, есть одна загвоздка. 

По локальным правилам контроль над европейской авиакомпанией должен быть в руках европейцев. Плюс источник денег на покупку должен происходить из Европы. 

Поэтому американским Apollo и Castlelake нужно будет что-то придумывать, чтобы не нарушить правило. Вероятно будет нужно искать европейского партнера. 

В общем – keeping an eye and to be continued 👀

Подписывайтесь на мой ТГ канал — t.me/thecanarywharf/134