Goldman снизил прогноз по золоту на 9%

 июнь 19

Банк Goldman Sachs Group понизил свой прогноз стоимости золота на конец года на $500 за унцию. Главной причиной стало то, что рынок больше не ожидает снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в 2026 году, пишет Bloomberg. Тем не менее даже новый прогноз Goldman значительно выше текущей стоимости драгметалла.

Новый прогноз Goldman составил $4900 за тройскую унцию золота в декабре, передает Bloomberg. Это примерно на 18% выше текущих котировок: на торгах 19 июня спотовые цены на золото были на уровне $4155. 

Новый целевой ориентир в $4900 за унцию означает, что металл, как ожидается, все еще будет расти в цене во втором полугодии, хотя и скромнее, чем прогнозировалось ранее, отметили аналитики Лина Томас и Даан Стрёйвен.

«Наш взгляд на цены на золото остается структурно конструктивным, но тактически осторожным: мы видим краткосрочные риски снижения и среднесрочный потенциал роста», — заявили они.

По словам аналитиков, пересмотр прогноза в сторону понижения обусловлен ожиданиями меньшего притока средств в обеспеченные золотом биржевые фонды (ETF). Это произошло после того, как экономисты банка перенесли ожидания по снижению ставок в США на июнь и декабрь 2027 года вместо декабря этого и марта следующего года.

Кроме того, опасения по поводу независимости центрального банка теперь могут поутихнуть после первого заседания ФРС под руководством Кевина Уорша, добавили аналитики. Регулятор убрал из заявления все формулировки, которые указывали на его склонность к снижению ставок. Уорш сменил Джерома Пауэлла, которого президент Дональд Трамп неоднократно критиковал за недостаточно активное снижение ставок. Кандидатуру Уорша на должность председателя ФРС выдвинул Трамп.

Если ФРС действительно пойдет на повышение ставок, «спрос на золото как инструмент макроэкономического хеджирования может начать устойчиво снижаться», и к концу года цены могут оказаться на отметке $4400, предупреждают эксперты.

Тем не менее, определенные факторы поддержки для золота сохраняются, включая закупки со стороны центральных банков: ожидается, что их объем составит 50 тонн в месяц в текущем году и 40 тонн в месяц в следующем, добавили стратеги.

Goldman в последние годы оставался одним из самых последовательных и заметных «быков» по золоту, и корректировка прогноза означает небольшое изменение его риторики, пишет Bloomberg. Среди череды позитивных прогнозов банка выделяется рекомендация конца 2024 года, когда инвесторам советовали «ставить на золото», точно предсказав ралли в 2025-м.

В последние месяцы золото столкнулось с трудностями: конфликт на Ближнем Востоке на первом этапе подтолкнул вверх цены на энергоносители, что усилило ожидания более жесткой монетарной политики. На этой неделе ФРС решила оставить процентные ставки без изменений, однако члены Комитета по открытым рынкам все активнее склоняются к их повышению в текущем году. В то же время новый председатель ФРС Кевин Уорш пообещал восстановить ценовую стабильность, напоминает Bloomberg. 

После ралли до рекордной отметки чуть ниже $5600 за унцию в конце января, золото растеряло темпы: в мае цены снизились третий месяц подряд.