Ренессанс Страхование в первом квартале 2026 года: премии растут, прибыль под давлением

🛡️ Ведущий цифровой страховщик России отчитался за первый квартал 2026 года, отразив разнонаправленную динамику. Суммарные премии выросли на 17,3% до 47,8 млрд рублей, инвестиционный портфель увеличился до 302 млрд рублей (+5,6% с начала года). Однако чистая прибыль снизилась на 16,1% до 2,1 млрд рублей. Детальный анализ финансовых показателей доступен в Telegram-канале.

📊 Ключевым драйвером премий остаётся сегмент life, выросший на 27,5% до 31,4 млрд рублей. Накопительное страхование жизни (НСЖ) прибавило 33,5% до 29,7 млрд рублей, кредитное и рисковое страхование — 17,5%. Сегмент non-life прибавил лишь 1,6% до 16,4 млрд рублей на фоне сжатия рынка автострахования из-за жёсткой денежно-кредитной политики. В рамках диверсификации компания наращивает продажи страхования имущества юридических лиц (+57,9% год к году).

💰 Инвестиционный портфель на 72% состоит из облигаций (39% — корпоративные, 33% — государственные и муниципальные). Рентабельность собственного капитала (RoATE) достигла впечатляющих 33,5%, коэффициент достаточности капитала составляет 117% при регуляторном минимуме 105%. Инвестиционный доход составил 9,4 млрд рублей.

📉 Падение чистой прибыли связано с двумя факторами. Во-первых, расходы по договорам страхования в сегменте non-life составили 18,3 млрд рублей — это сезонно высокий показатель, который, по словам менеджмента, окажет частичное давление и во втором квартале. Во-вторых, отрицательная переоценка инвестиционного портфеля дала минус 0,9 млрд рублей. При этом сегмент life постепенно замедляется из-за высокой базы прошлых полутора лет и конкуренции с банковскими вкладами.

💸 Дивидендная история остаётся привлекательной. За первое полугодие 2025 года компания уже выплатила 4,1 рубля на акцию (доходность 4,1%). За второе полугодие совет директоров рекомендовал 5,9 рубля на акцию (ещё 6,9% доходности к текущей цене). Совокупный дивиденд за 2025 год составит 10 рублей на акцию — общая доходность около 11%. ГОСА по утверждению финальных дивидендов состоялось 3 июня.

🔮 Менеджмент сохраняет цели: рост чистой прибыли выше уровня 2025 года (11 млрд рублей), опережение темпов роста страхового рынка в 2 раза (прогноз рынка на 2026 год — 5–7%). Компания ожидает оживления рынка non-life к концу года. Ключевой позитивный фактор для будущей переоценки — снижение ключевой ставки, которое приведёт к росту стоимости облигационного портфеля (72% всех активов). Менеджмент считает, что компания серьёзно недооценена с учётом потенциала развития в ближайшие годы.

💡 Бизнес выглядит устойчивым: суммарные премии растут, портфель увеличивается, дивиденды выплачиваются. Компания сохраняет прогноз по росту прибыли и продолжает готовиться к периоду более низких процентных ставок. Акции Ренессанс Страхования сохраняют инвестиционную привлекательность на долгосрочном горизонте. Подробные обновления и аналитика доступны в нашем канале.