Когда Билл Экман в феврале 2020 года начал покупать страховку…

Когда Билл Экман в феврале 2020 года начал покупать страховку от обвала рынка, коллеги крутили пальцем у виска. Мир обсуждал вирус в Китае, но Уолл-стрит всё ещё росла. Индексы обновляли максимумы, инвесторы смеялись над пессимистами. Экман же сидел в своём офисе Pershing Square и говорил команде:
— Рынок ведёт себя так, будто смерти не существует. А она уже летит самолётом.

Он понимал, что пандемия — это не просто медицинская история, а взрыв глобальных рисков: долги, цепочки поставок, паника. И решил сыграть не на падении конкретных акций, а на страхе самого рынка. Через кредитные дефолтные свопы на корпоративные облигации он застраховал портфель от катастрофы. Стоимость такой страховки — 27 миллионов долларов.

Когда вирус дошёл до Европы и США, рынки обрушились. S&P 500 упал на треть, волатильность взлетела, компании рушились одна за другой. Его страховка выросла в цене в сотни раз. За три недели прибыль составила 2,6 миллиарда долларов.

Экман стал героем и злодеем одновременно. Во время обвала он вышел в прямой эфир CNBC, со слезами на глазах говорил: “America will end if we don’t shut down now.” После этого рынок рухнул ещё сильнее. Многие обвинили его в панике — но сделки уже были закрыты.

Через месяц он снова купил акции тех же компаний, которые падали, — на дне. Тот же страх, который обрушил рынок, дал ему шанс.

Позже он сказал:
— Я не ставил на гибель. Я просто поставил на страх. А страх всегда приходит раньше падения.