5 лет инвестиций! Выводы и результаты

Всем привет!

Вот и минуло 5 лет с тех пор, как я в первый раз потными ручонками с небольшим волнением и предвкушая будущие прибыли отправил денежку (для меня тогда довольно приличную — 100 тыс. руб.) на брокерский счет, отлично помню, как это было — апрель 2020 года, самый разгар короны, все упало, я думал все быстро закончится, ценники отскочат, иксы казались неизбежными...

А по факту за это время я увидел (как и все остальные):

• глобальную эпидемию невиданного доселе заболевания;
• повсеместное закрытие границ по всему миру;
• массовые локдауны и остановку торговли и экономики в стране;
• крупнейший с окончания Второй мировой войны вооруженный конфликт, затрагивающий само существование страны;
• абсолютно беспрецедентные санкции в отношении нашей страны;
• проведение мобилизации, впервые с окончания Второй мировой войны;
• вооруженный мятеж;
• подрыв магистральных трубопроводов и нарушение экономических связей;
• идейные борцы за свободу повсюду оказались обычными грантососами (это я про закрытие USAID);

Не так я себе представлял будущее, не так...

Думаю этого вполне хватит на целое поколение инвесторов, и я считаю, не каждое поколение сталкивается с такими событиями… и ведь абсолютно точно, что это далеко не конец.

Но, тем не менее, несмотря на все это, счет потихоньку добрался до восьмизначных сумм (звучит-то как классно — да у меня на счете восьмизначная сумма, хотя, конечно, на 10 млн. руб. сейчас купить можно намного меньше, чем 5 лет назад. А 5 лет назад было ноль на счете). Читая смарт-лаб или что-то подобное, постоянно вижу — этот иксы делает, у другого 50% в месяц, один я глупый, околопассивный инвестор плыву вместе с рынком куда-то, так и хочется задать вопрос — ну что, стали миллиардером уже?)) За 5 лет уж точно должны были должны стать. Пока никто не сознался в этом) Но это ладно, так, лирическое отступление...

Что я понял за это время

Эволюцию моих взглядов можно проследить по годам:

2021: https://smart-lab.ru/blog/693823.php (осторожно, у многих подгорели пуканы и задымили пердаки)

2022: https://zen.yandex.ru/media/id/604b4ece654f8a4a7a5539db/chto-ia-ponial-za-vtoroi-god-v-investiciiah-626d29e9668e4d3020f8d538

2023: dzen.ru/a/ZFDo1qG-L3EKZidX

2024: dzen.ru/a/Zi6PRomMNgjSZl34

С годами открытий становилось все меньше (почти все они пришлись на 2021-2022 год), но, тем не менее, и за этот год я кое-что для себя открыл:

Источник денег на рынке — дураки

Всегда раньше думал, что рынок растет за счет естественного роста экономики, но это не совсем так, в значительной степени он растет и за счет притока денег разных не сильно продвинутых личностей, обреченных их потерять. Если почитать комментарии к статьям на любом ресурсе (Смарт-Лаб, Дзен, простигосподи Пульс), то можно сразу же увидеть толпы дурачья всех видов и мастей, иногда даже кажется, что вообще мир состоит только из них. Но это, разумеется, не так, а типичное когнитивное искажение — умные люди просто проходят мимо и не оставляют следов, в большинству дурачья надо всегда высказаться (и развеять все сомнения о себе). Разумеется, дурачье никогда не признается себе в том, что оно дурачье, поэтому выдумывает разные теории вроде а) брокер играет против меня б) заявки в стакане все полностью фейковые, на самом деле цены другие в) ценой управляет кукл и ему надо меня разорить (да, именно тебя, с депозитом в 10 тыс. руб.) и т.п.

А кто же отнимает деньги у дурачья? Правильно — те, кто торгует по какой-то системе (даже пассивные инвестиции — это система), либо извлекает прибыль от оборотов/стоимости активов (а это — брокеры, биржа, управляющие компании, депозитарии, регистраторы и т.п.). Как метко сказал Силаев — это Системные УЧАстники РЫнка, сокращенно СУЧAРЫ — вот они и обувают дурачков, а не какой-то фантомный кукл.

Примечание — есть еще один системный участник системы (хотя участником рынка его не назвать), который лезет в карман ко всем подряд — это налоговая

Самое забавное — пока я был околопассивным инвестором, я влияние этих СУЧAР не ощущал, но стоило мне соорудить активную моментум стратегию, как я ощутил их мощь в полной мере:

Простая математика — решим задачу с таким условием: пусть индекс за год вырастет на 15%, на сколько надо обойти рынок активной торговлей, чтобы это имело смысл?

Сделки я совершаю раз в месяц, тогда накладные расходы на торговлю в виде комиссий брокера и биржи: (0,06% х 2 х 12 + 0,01% х 2 х 12 = 1,68%), спреды в стакане ну пусть 0,1% х 2 х 12 = 2,4%, налоги (ведь тут нельзя будет применить льготу долгосрочного владения), пусть 2,5%, ну и прибыль какая-то минимальная за труды, хоть пара процентов — итого, чтобы это все имело хоть какой-то смысл, надо сделать альфу к рынку в районе 8-9% в год. Не только лишь все это могут, мало кто может это сделать, особенно из года в год)) Я кстати, тоже, пока не смог, поэтому активные стратегии остаются в статусе экспериментов))

И это заметьте, всего лишь при совершении сделок раз в месяц. Но дурачье, обо всем этом, в большинстве своем, даже не задумывается, не барское это дело))

В общем, дурачье обеспечивает функционирование системы в целом, без них все было бы гораздо грустнее, а тарифы брокеров и биржи были бы на порядок выше.

Взять меньше риска, чем можешь — тоже ошибка

То, что взять на себя больше риска, чем можешь унести, это ошибка (причем иногда она может иметь катастрофические последствия) я знал с самого начала, но вот в этом году допетрил и до того, что взять на себя меньше риска, чем можешь себе позволить — тоже ошибка. Хоть и не столь страшная, но, тем не менее, она тоже делает результат инвестиций меньше, чем могло бы быть.

Вообще надо сказать, я сильно недооценил свою стойкость (а чаще бывает наоборот), просадки 2022 года и заморозка 60% активов в фондах Финекса не отбили у меня желание инвестировать. Хотя надо сказать, просадка просадке рознь. Вот в 2022 — раз и все упало, если это пережил, дальше уже норм, а вот падение рынка 2024 года воспринималось куда болезненней (хотя кстати у меня просадки почти не было, так как темп пополнений портфеля примерно совпадал с темпом падения рынка) — это мне напоминало, как-будто ты ранeный, сидишь в засаде, а из тебя крoвь капля по капле уходит. Но вот пришел декабрь 2024 года и возместил все потери. Но многие его не дождались и распродали все на низах.

Этот год принес много новых мемов

Вроде таких:

1. К борцу пришел прокурор (и заборол борца)
2. Визит прокурора удваивает доходность облигаций компании, вне зависимости от валюты и сроков погашения

Все это весело, но когда смотришь со стороны, когда изнутри, то наверное не очень...

Чего удалось добиться

Самое главное — удалось создать какой-никакой капитал, который уже дает чувство небывалой свободы. Да, на 10 млн. руб. не проживешь всю жизнь, но такой запас уже позволяет вполне уверенно смотреть в будущее и не зависеть от капризов работодателя и клиентов (можно смело на все их безумные выходки посылать их лесом, не особо заботясь о том, что они про меня подумают). Передать словами, насколько это облегчает жизнь и психологическое состояние невозможно. Только ради этого определенно стоит инвестировать, чтобы можно было отправить на 3 буквы мудака, который вздумает тебе усложнять жизнь (количество сэкономленных нервов за счет отказа от общения с мудачьем тоже не поддается подсчету).

Точный подсчет доходности, к сожалению, затруднен, так как значительная часть активов оказалась в блокировке, причем часть в полной блокировке, часть можно продать на внебиржевом рынке, часть сейчас все-таки можно продать на бирже, хотя и с дисконтом и кривыми путями. В июне 2022 года волевым решением для себя обнулил всю стоимость замороженных активов и более их в расчете не учитываю (хотя это не совсем правильно). С этого момента доходность по XIRR оказалась немного выше, чем у индекса (спасибо золоту в портфелю и вычет по ИИСу учитываю в результате), а вот просадки ощутимо меньше (тоже спасибо золоту в портфеле, ну а также консервативной части портфеля).

Если считать по номиналу с самого начала инвестирования (апрель 2020 года), то я примерно при своих, если учесть в расчете замороженные активы по номинальной стоимости, то в плюсе миллиона на 3, но это не главное. Главное как раз то, что удалось создать капитал в принципе (и я не могу сказать, что я чем-то жертвовал ради этого). 5 лет назад его не было, а теперь он есть. Сильно подозреваю, что большинству «иксовиков» это сделать не удалось и они в основном находятся в той же точке, что и раньше. В этом плане рынок удалось обойти.

Ну, короче, дисциплина и мотивация решают куда больше, чем все остальное вместе взятое)) Тут я молодец, есть за что похвалить — за 5 лет ни разу не пропустил ежемесячное пополнение счета)) Думаю, мало кто так может, хотя, стоит сказать, азарт уже давно прошел, инвестирование превратилось в рутину. Сейчас, правда, соорудил себе несколько моментум стратегий, но это все эксперименты на небольших суммах, чисто для поддержания интереса и мозг размять немного))

Выводы

А их не будет, каждый сам творец своей жизни, и как сказал классик — во всех наших бедах виноваты мы сами. Стоит это только осознать, а не перекладывать ответственность на кого-то другого, как вы посмотрите на мир совершенно под другим углом.

P.S. Можете подписаться на мою телегу t.me/at173 но посты там выходят пару раз в год)