Завьялов Илья Николаевич про рынок.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

ETF и цена на Биткоин 

VanEck посчитал регрессию между движением цены и притоком капитала в основном в американские фонды.

 

Результаты свидетельствуют о том, что институциональное участие играет все более важную роль. При изучении обратной взаимосвязи аналитики обнаружили менее статистически значимое влияние. Вне торгового дня доходность биткоина (движение цены за ночь, в выходные и праздничные дни) продемонстрировала определенную предсказательную силу для притока американских ЭТП биткоина на следующий торговый день (R² = 0,1261), что свидетельствует об институциональной погоне за импульсом. VanEck обнаружили, что эта связь усиливается на еженедельной основе: доходность биткоина за одну неделю объясняет дисперсию притока американских биткоин-ETF на следующей неделе с R² = 0,3422. Однако при фильтрации данных за период с 1 июля по 22 сентября мы обнаружили отсутствие статистически значимой связи между доходностью биткоина на каждой конкретной неделе и потоками американских биткоин-ETF на следующей неделе. По мнению аналитиков, эти данные подчеркивают идею о том, что институциональные потоки опережают цену, а не следуют за ней, однако разница в периодах также говорит о том, что рынок может меняться.

Биткоин не оправдал ожиданий социалистов

Биткоин, задумывавшийся как глобальная валюта, не оправдал ожиданий как средство платежа, но превратился в спекулятивный актив считают исследователи ЕЦБ. Исследование оценивает последствия сценария, при котором цена Биткоина продолжает расти. Основная проблема — это перераспределение богатства: ранние инвесторы получают выгоду за счет остального общества, поскольку Биткоин не увеличивает производственные мощности экономики. Даже без рыночного пузыря такой сценарий ведет к обнищанию неинвесторов.

Исследователи предостерегают, что устойчивый рост стоимости биткоина может усилить социальное неравенство и вызвать общественные разногласия. Экономисты призывают к вмешательству для регулирования биткоина или даже к его устранению, чтобы предотвратить дальнейший раскол общества и сохранить экономическую стабильность.

Данная статья отличается от обычных статей аналитиков ЕЦБ. Относительно недавно в феврале 2024 в блоге ЕЦБ вышла статья с названием «Биткоин провалился» — она отмечена точкой на графике ниже, как раз перед ростом цены. Настоящая работа содержит уже призыв к действию, в своеобразной форме придворных учёных.

В конце 2022, в блоге ЕЦБ вышла статья о том, что биткоин не оправдал свою роль как средство платежа или инвестиций. Те же авторы Ульрих Биндсайл и Юрген Шааф подчеркивали, что биткоин основан на спекуляциях и наносит вред окружающей среде, потребляя огромное количество электроэнергии — ныне относительно бесполезный аргумент из-за накопленной работы в деле его опровержения. Они предупреждали, что легитимизация биткоина может привести к репутационным потерям для финансовой индустрии, и утверждали, что его дальнейшее существование не приносит реальной пользы обществу. Спустя более чем год SEC наконец одобрит ETF и традиционные фонды отметят существенный рост цены на криптовалюту.

Microstrategy выросла выше эпохи “доткомов” 

MSTR достигла нового мультидекадного максимума. Благодаря огромным запасам биткоина, акции Microstrategy традиционно используются инвесторами в качестве прокси для криптовалюты. Однако, в последнее время среди хэдж-фондов пользуется популярностью стратегия продажи акций и покупки монет для покрытия возможных убытков. Как это видно по графику, у MSTR наметился сильный разрыв с ценой на Биткоин.

Макро 

На текущий момент только банк Австралии не предпринимал снижения ставки.

Не смотря на стимул ЦБ в виде снижения ставки, Китайские акции падают после мощного роста в сентябре, что связано с экономическими трудностями, которые заставляют правительство внедрять стимулы. Инфляция не демонстрирует существенного разогрева по сравнению с 2021-2022, что может подсказывать сдержанные настроения потребителей. Похожая картина наблюдается в ЕС.

Индекс Шанхайской биржи отражает возможную фиксацию прибылей спекулянтами на фоне смягчения НБК.

За неделю биткойн вырос на 12%, привлекая внимание инвесторов перед выборами 5 ноября, где его поддерживает кандидат Дональд Трамп. Экономические данные, выборы и решения ФРС в ноябре могут оказать значительное влияние на рынок. Биткойн близится к прорыву нисходящего тренда, несмотря на узкие движения в криптовалютной сфере, где альткойны остаются без движения.