Завьялов Илья Николаевич про рынок.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

 

Больше роста для Биткоина

Ecoinometrics пытается опровергнуть тезис, что по мере роста и зрелости активов их доходность неизбежно снижается. Примеры таких компаний, как NVIDIA, демонстрируют обратное: спустя более 20 лет после IPO компания показывает более стабильные результаты благодаря актуальности в сфере ИИ. Аналогичный сценарий применим и к Биткоину, который может оставаться востребованным на фоне инфляции фиатных валют и роста государственных долгов, что опровергает предположение о его неизбежной убывающей доходности.

Также Ecoinometrics приводит простой факт текущего рынка: доминирование Биткоина увеличивается по мере роста цены. Типичная последовательность в криптовалютных циклах предполагает рост доминирования Биткоина в медвежьем рынке, его продолжение в начале бычьего, а затем постепенное перераспределение капитала в альткоины по мере созревания рынка. Однако текущая ситуация не соответствует этой модели: доминирование Биткоина с последнего медвежьего рынка увеличивается и сейчас составляет 56% от общей капитализации крипторынка, тогда как на Ethereum приходится 15%, а на остальные альткоины — 29%. Это может указывать либо на атипичный рыночный цикл, либо на то, что настоящий бычий рынок еще не начался. HCN отмечает видимое отсутствие нарративов в других экосистемах, что не может привести к увеличению их “инвестиционной” привлекательности, при росте распространения Биткоина на традиционные фондовые рынки и минимальном располагаемом доходе из-за жестких кредитных политик Центральных банков. Поэтому цикл можно считать “атипичным”.

Binance отменяет палестинцев

Журналист Лола Литц с октября 2023 года расследует историю заморозки счетов пользователей Binance из Газы и других стран. Литц обнаружила, что счета, предоставленные источниками, не фигурировали в официальных израильских приказах о конфискации, но были заморожены. В то же время, утверждения о массовой блокировке всех палестинских аккаунтов не подтвердились — пользователи с определенным балансом на счетах в Газе действительно пострадали, но предел остаётся неизвестным. Несмотря на попытки связаться с различными изданиями, такими как CoinDesk и Forbes, публикации истории препятствовали либо отказ от использования псевдонима, либо отсутствие интереса. Binance до сих пор не объяснила, на каком юридическом основании замораживает счета палестинцев из Газы и иностранных граждан.

Рэй Юссеф, основатель Paxful сделал менее взвешенные заявления об убийствах пользователей Binance, чьи счета заблокировали. В другом треде он активно упоминает свою настоящую разработку Noones — p2p платформу на Nostr.

Макро

ВВП США за II квартал был пересмотрен в сторону повышения, до 3,0 % с первоначального показателя 2,8 % и 1,4 % в I квартале. Реальные потребительские расходы за 2 квартал были пересмотрены в сторону увеличения еще больше — с 2,3 % до 2,9 % в первом чтении и 1,5 % в первом квартале. Такие показатели далеки от рецессии.

Немецкий Dax достиг исторического максимума, при рецессии в ФРГ. С 2000 года Dax вырос всего в три раза. Только итальянский MIB и французский Cac показали еще более низкие результаты. Индекс S&P 500 Total Return Index увеличил свою стоимость в шесть раз, а швейцарский SMI — в пять раз, в том числе благодаря укреплению швейцарского франка. 

В Азии растет угроза экономической нестабильности, вызванная высоким уровнем безработицы среди молодежи, особенно в странах с быстрым экономическим ростом, таких как Бангладеш, Индия, Китай, Индонезия и Малайзия. Молодые люди в возрасте от 15 до 24 лет сталкиваются с трудностями при поиске работы, что вызывает опасения по поводу дальнейшего развития этих стран. Безработица усугубляется несоответствием между навыками, которые получают выпускники, и доступными рабочими местами. В сочетании с глобальными тенденциями к автоматизации это может усилить инфляционные и дефляционные риски, влияющие на будущее азиатских экономик.

Коммерческая недвижимость в США сталкивается с серьезным кризисом: с 2019 по 2023 год стоимость офисов снизилась на 557 миллиардов долларов из-за массового ухода арендаторов и банкротства владельцев. Особенно пострадали центральные деловые районы таких городов, как Сан-Франциско, Манхэттен и Вашингтон, где цены на офисные здания упали на 52% от пиковых значений. В то время как стареющие деловые кварталы пустеют, пригородные районы и качественные офисные комплексы, окруженные удобствами, показывают относительную устойчивость. Текущие убытки от обесценивания активов остаются в основном в теневом секторе частных рынков, что поднимает вопросы о будущем восстановления городов.