Завьялов Илья Николаевич про потенциально недооценённый Raydium.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Raydium ($RAY) — Потенциально Недооценён 

Raydium, один из лучших DEX на Solana, упал на 30% за последнюю неделю из-за падения BTC, но все же вырос на 17% за последние 30 дней. 

Несмотря на потенциальное дальнейшее падение на фоне неопределенности на мировом рынке, RAY кажется недооцененным по сравнению с другими DEX.

A. Извлечение выгоды из доминирования DEX на Solana:

Будучи основным центром ликвидности на Solana, Raydium процветает благодаря растущему доминированию Solana на DEX над другими L1.

Еженедельные показатели DEX-трейдеров на Solana значительно выросли по сравнению с остальным рынком.

Хотя это и не связано исключительно с торговлей мемкоинами, это стала одним из ключевых факторов роста. 
С ростом объемов торгов на Solana активность Raydium, общие комиссии и TVL резко возросли. 

Несмотря на значительный исторический рост, устойчивость этого показателя неясна, особенно если мания мемкоинов на Solana угаснет. 

B. Стоимость Raydium по сравнению с Uniswap: 

Помимо нарратива по Solana, оценка Raydium является убедительной по сравнению с Uniswap, ведущим DEX.

(i) Фундаментальные показатели: 

Sonya Kim недавно проанализировала UNI и RAY, два основных DEX.

С фундаментальной точки зрения, дневные объемы RAY составляют 50% от объемов UNI.

Raydium взимает комиссию в размере 25 б/с (22 б/с для LP, 3 б/с для выкупа $RAY), в то время как Uniswap взимает около 13 б/с, все для LP.

(ii) Оценка стоимости:

Рыночная стоимость RAY составляет чуть менее 10% от стоимости UNI. 

Отношение выручки к рыночной стоимости у UNI составляет 6,7x, а у RAY — 1,4x по состоянию на июль. 
RAY также торгуется более привлекательно, чем UNI, с точки зрения комиссий в % от объема и price/fees (90-дневный трейлинг в годовом исчислении). 

(iii) Причины неправильной оценки:

Неправильная оценка может быть обусловлена несколькими ключевыми факторами:

• Торговля на Solana рассматривается как неустойчивая.

• Uniswap пользуется сильным брендом и высоким доверием.

• Ликвидные инвесторы не замечают Raydium.

• Инвесторы обеспокоены инфляцией токена RAY. 

(iv) Основные выводы:

В целом, RAY демонстрирует высокие темпы роста и доходы, и кажется недооцененной по сравнению с UNI. 

Степень недооценки зависит от того, какое значение придается бренду Uniswap, технологии и будущему доминированию Solana. 

Если объем торгов Solana на DEX вырастет, RAY может получить значительный прирост.​

Хотя UNI выигрывает от своего бренда, у него нет прямого начисления стоимости для держателей UNI.