Может ли Tether пампить BTC через бесконтрольную эмиссию?

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Суть иска довольно проста. Истцы утверждают, что Tether просто печатает USDT, не имея никакого обеспечения, а стейблкоин потом используется для покупки крипты. 

Тяжба тянется аж с 2019 года, и истцы недавно подали очередную жалобу для того, чтобы как-то оживить дело. Мы же посмотрим на то, возможен ли вообще «памп BTC с помощью бесконтрольной эмиссии USDT».

В настоящий момент капитализация USDT превышает $114 млрд. Резервы, заявленные Tether и проаудированные BDO Italia, в основном представлены краткосрочными трежерис (79,88%), обратным РЕПО (12,2%) и фондами денежного рынка (6,77%). 

С 2019 года никто так и не смог предоставить доказательств того, что Tether просто набирает новые циферки, чтобы создать USDT, при этом не покупая обеспечение. Учитывая внимание к Tether и зависть его конкурентов, трудно представить, что им удалось бы выйти сухими из воды с подобным трюком. 

Если посмотреть на график рыночной капитализации USDT за последние годы, то можно увидеть довольно сильный откат с $82 млрд до $65 млрд, случившийся в 2022 году на фоне проблем Terra (LUNA) и краха биржи FTX. 

Это неудивительно, ведь капитализация USDT зависит от спроса на стейблкоин, который, в свою очередь, сильно коррелирует со спросом на крипту. Кстати, стопроцентной корреляции нет, так как USDT используется не только для покупок крипты, но и для транзакций и сбережений. 

Для того, чтобы «пампить BTC», Tether сперва нужно напечатать необеспеченные USDT (обвинение, которое не было доказано, несмотря на многочисленные попытки), а потом тайно купить BTC в сговоре с биржами. 

Проще говоря, это очередная теория заговора. Спрос на USDT зависит от трех основных факторов: спрос на крипту, спрос на дешевые транзакции и спрос на защиту от инфляции в некоторых странах. Если спрос растет, Tether не упускает момент напечатать новые USDT и покупает под них обеспечение. 

«Пампить BTC» с помощью USDT нет никакой необходимости: если растет спрос на BTC, то одновременно растет спрос и на USDT с целью использовать стейблкоин для дальнейшей покупки биткоина или другой криптовалюты.