Что такое обернутые активы в крипте и зачем они нужны? в чем риски?

Для начала обернутые активы (Wrapped Assets) в DeFi представляют собой токены, которые создаются на одной блокчейн сети (назовем ее исходной сетью) под залог или обеспечение нативного актива, который находится в другой блокчейн сети.

Например, WBTC (Wrapped Bitcoin) создается на блокчейне Ethereum и каждый WBTC поддерживается эквивалентом настоящих BTC, которые хранятся и контролируются специализированной организацией или мостом (например, WBTC Network).

Риски обернутых активов в DeFi

1. Контрактные риски и доверие к мостам: Один из основных рисков связан с тем, что пользователи должны доверять мостам или кастодианам (например, BitGo для WBTC), которые обеспечивают хранение и управление нативными активами, поддерживающими обернутый токен. Если мост или кастодиан сталкиваются с проблемами, такими как хакерские атаки или финансовые трудности, это может привести к потере доступа к нативным активам и, как следствие, к обесцениванию обернутых токенов. 

2. Арбитражные возможности и отклонение цены: Обернутые активы должны поддерживать курс 1:1 с соответствующим нативным активом. Если цена обернутого токена отклоняется от цены нативного актива, возникают арбитражные возможности, которые могут временно снижать цену обернутого актива. Например, в случае с WBTC, возникновение арбитражных возможностей может временно снижать его цену на несколько процентов по сравнению с ценой настоящего BTC.

3. Сложность возврата нативного актива: В большинстве случаев обычные пользователи не могут непосредственно обменять обернутый токен на нативный актив через мост или кастодиана. Они могут продать обернутый токен на централизованной бирже или обменять его на стейблкойн через децентрализованную биржу (DEX). Это создает риск для пользователей, которые могут оказаться в ситуации, когда не могут моментально вернуть свои нативные активы 1:1, если происходит отклонение цен.

4. Мульти-мостовые риски: Если обернутый актив переносится с одной блокчейн сети на другую с помощью моста (например, перевод WBTC с Ethereum на Arbitrum), это создает дополнительные риски из-за необходимости доверия нескольким мостам и сложности управления безопасностью и целостностью токенов в разных блокчейн сетях.

5. Безопасность и сложность цепочек смарт-контрактов: Чем больше посредников и цепочек смарт-контрактов, тем выше риск взлома или других технических проблем на любом этапе трансфера обернутого актива. Это особенно актуально для мульти-мостовых решений и токенов, которые переносятся через несколько блокчейн сетей.

Надежность WBTC

WBTC, как и другие обернутые активы, представляет собой компромисс между расширением применения криптоактивов и потенциальными рисками, связанными с доверием к мостам и кастодианам. Пока процессы обеспечения и сжигания WBTC работают корректно и обеспечивают соответствие курса 1:1 с BTC, он может считаться относительно надежным обернутым активом.

Однако всегда важно оценивать и учитывать потенциальные риски и сложности при работе с обернутыми активами в DeFi.

Основные посты на тему финансов и «Свободы в целом» в моем телеграмм канале

P.S. «Ставьте лайки и подписывайтесь на канал, и конечно же оставляйте свое мнение в комментариях!»