Блог им. romanticfm

Сильное падение курса облигации. Считаем доходность.

Рассмотрим бумаги ЭкономЛизинг 001Р-07 (RU000A107SX3) стоимость которых достигла уже 89.85%.
Причина очевидна: в августе купон будет урезан до 18% и всего через два периода (в феврале) до 16%.
Посчитаем несколько интересных моментов.

Осталось купонов: 11.
Интервал: 4.
Осталось лет: 11/4 = 2.75.
Средний процент купона: 16.73%.
Разница курса: 10.15%.
Прибыль в год из за разницы курса: 3.69%.
Текущая доходность: 20.42%.

Таким образом бумага не так плоха, как может показаться на первый взгляд.
Однако, на рынке есть и 21 и 22 и даже 23%.
Зачем покупать эту?

1. При понижении ключевой ставки рыночная стоимость неизменно вырастет и вы сможете выйти получив доходность намного выше расчётной.

2. Доходность 20% в значительной степени обеспечена спекуляцией, а реальная долговая нагрузка на эмитента — 16%.
А это хоть и несильно, но всё же снижает риски дефолта.

Или не так?
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
393
3 комментария
Бумага не так плоха, дожила бы она до матьюрити.
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Как принять участие в размещении конвертируемых облигаций ПАО «МГКЛ»?
Биржевое размещение уже началось. Для участия необходимо подать заявку своему брокеру. Используйте следующие параметры: ISIN:...
Фото
Южная Корея: новый фьючерс, новые возможности
Московская биржа запустила торги расчетным фьючерсным контрактом на акции инвестиционного фонда iShares MSCI South Korea ETF. Чем интересен...
Фото
Новый драйвер для Whoosh: сможет ли Латинская Америка оправдать ожидания?
Whoosh активно наращивает присутствие в Латинской Америке. Именно этот регион становится главным драйвером роста для компании....
Фото
Сбер РПБУ 6 мес. 2026 г. - кому нужны 30% доходности?
Сбер опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 6 месяцев 2026 года. Чистая прибыль за полгода работы составила 995 млрд руб. (+20,4%). За...

теги блога Дмитрий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн