Завьялов Илья Николаевич про рынок.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Debifi

Проект debifi.com, который предлагает займы под залог биткоинов, обновил сайт. На нём также можно оставить заявку на выдачу займов (и получение процента).



Текущее впечатление о проекте такое, что скорее всего они предоставляют займы в стейблкоинах, а не в фиате как это делал Unchained Capital. Таким образом Debifi выглядит как более централизованная версия HodlHodl из-за привязки к своим приложениям в Google и Appstore. Однако, они предлагают версию для F-Droid.

Цена после халвинга

Ecoinometrics результаты прошлых эпох для цены, индексированной на момент халвинга. В инфографике отражены траектории 3-х эпох и средняя линия (тёмно-синяя тонкая линия), она достигает 1М долларов за биткоин, в то время как траектория 1 халвинга доходит до почти 4.5М долларов за монету, и скорее всего является нереалистичной. В прошлом периоде волатильность Биткоина была ниже, чем в предыдущие, поэтому скорее всего даже средняя цена не реалистична и более правильным может быть ориентация на уменьшенные результаты 3 халвинга.

Выручка майнеров

Отличная инфографика по выручке майнеров была создана Cointelegraph, она иллюстрирует, что в долларовом выражении выручка майнеров в основном росла непрерывно, не смотря на снижение эмиссии биткоинов. Веротяно, слухи о скорой смерти Биткоина из-за отстутствия поддержки майнеров комиссиями, являются преувеличенными.

Статус ETF

Приток средств в 9 новых биткоин ETF, за исключением GBTC, на этой неделе составил $572 млн, что является самым низким показателем с января.

По сообщениям, гигант управления активами и эмитент FBTC компания Fidelity начала предлагать значительно более высокие комиссии для ETF, что является сигналом для спотовых биткоин-ETF, которые, вероятно, увидят гораздо более высокие комиссии после первого периода, «медового месяца», особенно по мере накопления держателями значительного капитала.

Blackrock осталось совсем немного, чтобы стать лидирующим ETF среди американских продуктов из-за снижающейся доли Grayscale.



ETF не внесли заметной волатильности в рынок, хотя и не уменьшили её.

Uniswap под следствием

Американский стартап Uniswap получил известие о том, что на него есть дело в Комиссии по ценным бумагам. Есть набор решений который позволяет им воспользоваться прецедентами и избежать штрафов, поскольку в США торговля токенами на вторичных рынках не является инвестиционным контрактом. Однако не исключено что Uniswap V4 станет последней версией, поскольку компания имеет офисы в Нью-Йорке, известном своей BitLicense.

Макро

Индексу потребительских цен за март составили +3,5% г/г, что превысило ожидания и ознаменовало явное ускорение тенденции. Это плохой знак для тех, кто ждал смягчения денежно-кредитной политики ФРС.

Так называемый «supercore» CPI, исключающий различные категории, в том числе расходы на жилье и аренду, также снова вырос почти до +5% г/г, поскольку такие категории, как автострахование, продолжают расти. Cырьевые товары в целом продолжили свое недавнее движение к максимумам после 2008 года. Ecoinometrics приговил подробную инфографику на этот счёт.



График ниже иллюстрирует ожидания: более 80% участников рынка не видят возможности для снижения ключевой ставки.



Банковские резервы и капитализация рынков находится в существенном разрыве. Можно было бы прокомментировать это так что, деньги, выпущенные ФРС всё-таких находят возможность оказаться на рынке, и это может происходить через распродажу и снижение капитализации облигаций — основного обеспечительного инструмента.



Наконец, интересные данные по золоту: исторические максимумы сопровождаются систематическим снижением «бумажных» инструментов. Золотвые ETF идут вниз с 2022. Можно предположить что основными покупателями являются центральные банки мира, это известная информация, поэтому цена на золото растёт.