S&P500 фьючерс | SPX

— Процесс пошел!
М.С.Горбачев

Установленные г-ном Трампом пошлины постепенно начинают разгонять цены в США. Пока (но только пока) официальная* инфляция слабо отражает этот процесс. Но долго рост инфляции игнорировать будет сложно, и ФРС будет вынуждена что то делать. Решиться на серьёзное ужесточение ДКП будет очень сложно, поэтому пока базовым сценарием выглядит рост инфляции в США.

Но как долго рост инфляции будет терпим? Кроме того, высокая инфляция подогревает и без того достаточно значительный уровень недовольства населения. Эпоха стагфляции 1970-х гг это наглядно демонстрирует.

P.S. В интересное время живём...

«По информации Бюро трудовой статистики США, за период с марта по август 2025 года цены на аудиотехнику выросли на 14%, на платья — на 8%. Рост цен на инструменты и товары для дома составил 5%. Большинство этих товаров, напоминает газета, США импортируют».

#США #пошлины_Трампа #инфляция #FT_нагнетает https://www.kommersant.ru/doc/8097553?from=top_main_5

Вводная к открытию недели

Неделя открылась падением иены на победе Санаэ Такаити в борьбе за пост главы лидера правящей партии ЛДП, по традиции она должна стать премьером Японии.
Такаити является последовательницей политики Абэ, т.е. выступает за слабую иену и голубиную политику ЦБ Японии, причем после победы она заявила, что правительство должно осуществлять фискальную и монетарную политику.
Рост доллариены привел к росту доллара против многих валют через кроссы.
Утечка инсайдов о предложении Китая инвестировать в США 1 трлн долларов в обмен на ряд уступок также будет отслеживаться рынками, в любом случае торговое соглашение США и Китая начало обретать какие-то формы.

Публикация важных экономических отчетов США на этой неделе – акцент на нонфарме США – зависит от голосования Конгресса США по финансированию правительства.
Указанные в календарях отчеты по недельным заявкам по безработице в четверг и нонфарм в пятницу не имеют и не могут иметь подтверждение от BLS, ибо бюро статистики труда США закрыто из-за шатдауна.

📉 S&P 500 — 10-я неделя базового цикла (в среднем 20 недель), который начался на экстремум-прогнозе 4 августа. На прошлой неделе я писал:

«Пятница закрылась на бычьем импульсе, но геокосмическое давление сохраняется.»

👉 Так и получилось: Бычий импульс пятницы отработал по техническому сигналу без какой-либо аспектной поддержки. В среду вне основной торговой сессии была серьезная просадка в связи с шатдауном в США, которая вынесла часть длинных позиций. О возможном воздействии шатдауна 1 октября я также писал на прошлой неделе. Неделя закрылась неуверенной свечной фигурой по индексу и медвежьей свечой по действующему фьючерсу.

💰 Короткая позиция, открытая на экстремум-прогнозе 22 сентября, закрылась по трейлинг-стопу без убытка. Агрессивные трейдеры, закрывшие эту позицию по таргету на дневной МА20, забрали примерно $4K на контракт ES.

💰 Закрытие пятницы 26 сентября дало технический бычий сигнал без корреляции с каким-либо геокосмическим аспектом. Мою длинную позицию по этому сигналу вынесло просадкой в среду без убытка. Можно сказать, что пострадал от шатдауна. Сильные руки наверняка эту длинную позицию удержали.

Уходящая неделя должна была дать понимание динамики рынка труда США в сентябре, как через нонфарм США, так и через первичные заявки по безработице.
Но шатдаун привел к закрытию BLS, в результате отчеты по рынку труда были отложены до возобновления работы правительства.
Схватка республиканцев с демократами в отношении бюджета выглядит серьезной, что логично с точки зрения старта предвыборной кампании, хотя до промежуточных выборов в Конгресс остается ещё больше года.
Нижняя палата Конгресса США собирается с 7 по 14 октября в «работу по округам», тем самым принуждая Сенат принять «чистый» законопроект по финансированию правительства, уже проголосованный Палатой представителей.
Сенат закрылся до 22.00мск понедельника, демонстрируя нежелание демократов прогибаться под Трампа.
Трамп отправил треть сотрудников Белого дома в неоплачиваемый отпуск, а 16000 федеральных служащих будут навсегда уволены.
Действия Трампа во время шатдауна приведут к ещё большему искажению данных по рынку труда.

Сегодня фокус инвесторов сместится на геополитическую напряженность, пишут аналитики Freedom Finance Global. В центре внимания обострение торговых отношений между США и Китаем. Критика президентом Трампом прекращения закупок американской сои со стороны Пекина и его намерение поднять этот вопрос на встрече с председателем Си в следующем месяце добавляют неопределенности. Китай, в свою очередь, увеличивает закупки сои в Южной Америке, что может еще больше обострить отношения США с Аргентиной. Эти события могут спровоцировать волатильность на сырьевых рынках и оказать давление на акции компаний. Напряженность сохраняется и вокруг Тайваня, который отклонил предложение США о разделении производства чипов в пропорции 50/50 для снижения зависимости Америки от поставок с острова. Тайваньские власти заявили, что предложение о переносе половины производства не обсуждалось, и переговоры были сосредоточены на снижении тарифных барьеров. Резкая реакция тайваньских политиков, назвавших предложение «актом эксплуатации и грабежа», подчеркивает сложность достижения компромисса. Эта ситуация создает риски для технологического сектора и может повлиять на акции крупнейших производителей полупроводников, таких как Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(TSMC).

Десять самых богатых людей мира стали богаче на 201 миллиард долларов в сентябре, поскольку фондовые рынки США достигли новых исторических максимумов в течение месяца. Состояние этой элитной группы миллиардеров Forbes в совокупности оценивается в 2,3 триллиона долларов по состоянию на 1 октября (00:00 по восточному времени), и все они, за исключением троих, стали богаче, чем в конце августа.

Два самых богатых человека мира, Илон Маск и Ларри Эллисон, также продемонстрировали наибольший прирост, обеспечив почти три четверти общего прироста богатства топ-10. Состояние Маска увеличилось на 75,2 миллиарда долларов благодаря росту акций Tesla на 33%, что помогло Маску занять первое место 17-й месяц подряд. С состоянием в 491 миллиард долларов Маск находится в шаге от того, чтобы стать первым человеком в истории, чьё состояние оценивается в полтриллиона долларов. Маск также увеличил отрыв от занявшего второе место Эллисона до 149 миллиардов долларов, несмотря на рост состояния соучредителя Oracle на 70,9 миллиарда долларов благодаря росту акций его софтверного гиганта на 24%.

Основные индексы США завершили день ростом и продемонстрировали значительный рост за сентябрь — исторически опасный месяц для акций — и за третий квартал. Индекс S&P 500 вырос на 0,4%, Dow Jones прибавил 82 пункта, закрывшись на новом рекорде, а Nasdaq прибавил 0,3%,

Сектор акций из сферы здравоохранения в США оказался одним из самых оходных в S&P 500 за день. Акции производителей лекарств взмыли после того, как соглашение Pfizer с президентом Дональдом Трампом ослабило некоторые опасения по поводу тарифов и более обременительных мер по регулированию цен.

Доллар США ослаб по отношению к основным валютам в преддверии ожидаемого закрытия правительства США( -0,21% ).Лидерами роста среди валют стали австралийский доллар ( 0,75% ), японская иена ( 0,63% ), новозеландский доллар ( 0,47% ), британский фунт ( 0,20% ) и евро ( 0,17% ).

Базовая доходность казначейских облигаций практически не изменилась: доходность по 10-летним облигациям в прошлом финансовом году (до 1 октября) составляла около 4,15%. Сейчас: ниже 4,12%.

Ключевым фактором неопределенности сегодняшней сессии остается риск шатдауна правительства США: по итогам переговоров вечером 29 сентября не был достигнут существенный прогресс между партиями, пишут аналитики Freedom Finance Global. Такие разногласия делают вероятность приостановки работы федеральных ведомств крайне высокой, и крайний срок финансирования наступает сегодня, 30 сентября. Это не только политический риск, но и информационный: в случае шатдауна публикация ключевых макроэкономических отчетов, включая пятничный отчет по занятости, может быть отложена. В таком сценарии второстепенные данные, такие как частный отчет от ADP, приобретут повышенное значение для оценки состояния экономики. Между партиями сохраняются глубокие разногласия, и платформа Polymarket оценивает вероятность шатдауна 1 октября выше 75%.

Основное внимание инвесторов будет приковано к публикации отчёта JOLTS за август и индексу потребительского доверия от Conference Board за сентябрь. Мы ожидаем, что число открытых вакансий JOLTS достигнет годового минимума в диапазоне 7100–7200 тыс.

Ключевым драйвером сегодняшней сессии остаются риск частичной приостановки работы федерального правительства с 1 октября и переговоры лидеров Конгресса и президента Дональда Трампа в Белом доме. В переговорах республиканцы продвигают краткосрочную резолюцию до 21 ноября, а демократы увязывают поддержку с отменой недавних сокращений в здравоохранении и продлением субсидий ACA. Для прохождения временной меры в Сенате потребуется часть демократических голосов, что сохраняет чувствительность рынка к заголовкам о прогрессе или срыве сделки и формирует повышенную тактическую волатильность вблизи дедлайна.

Встреча Трампа и премьер‑министра Израиля Биньямина Нетаньяху в Белом доме, где стороны обсудят рамки соглашения по Газе и ближневосточному урегулированию в целом, может вызвать внутридневные колебания в активах‑убежищах, энергоактивах и оборонных историях. Риторика сторон после недавних решений европейских союзников о признании палестинской государственности останется ключевым маркером оценки риска эскалации.

Уходящая неделя была предбанником перед следующей неделей с блоком ключевых экономических данных США, включая нонфарм.
Экономические отчеты США выходили сильными, PMI за сентябрь показал прекрасный рост (хотя сопроводиловка была печальной), недельные заявки по безработице были низкими (что указывает на стабильный уровень безработицы), дюраблы превысили прогнозы, а ВВП США за 2 квартал был пересмотрен на повышение из-за более сильного роста потребительских расходов.
Рост ВВП США во 2 квартале на уровне 3,8% с текущим прогнозом по росту ВВП США в 3 квартале на 3,9% указывают на расцвет экономики США, опровергая опасения о резком замедлении.
Данные говорят об отсутствии экстренной необходимости снижения ставок ФРС, подтверждая мнение о том, что снижение количества новых рабочих мест связано с политикой иммиграции Трампа.
Трамп продолжает ужесточать иммиграционную политику, сначала через повышение сбора за рабочую визу H-1B до 100 000 долларов с текущих 215 долларов, а затем через ограничение выдачи коммерческих водительских прав негражданам США.