S&P500 фьючерс | SPX

Дефицит торгового баланса США в октябре неожиданно сократился до самого низкого уровня с 2009 года из-за резкого сокращения импорта.

Дефицит торгового баланса в сфере товаров и услуг сократился на 39% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 29,4 млрд долларов, свидетельствуют данные Министерства торговли США, опубликованные в четверг. 

Согласно среднему прогнозу экономистов Bloomberg, дефицит должен был составить 58,7 млрд долларов. Публикация отчёта была отложена более чем на месяц из-за приостановки работы федерального правительства.

ВНИМАНИЕ всем подрядчикам оборонной промышленности США и всей отрасли в целом: хотя мы производим лучшее военное оборудование в мире (никакая другая страна даже близко не сравнима!), в настоящее время подрядчики выплачивают огромные дивиденды своим акционерам и проводят масштабный выкуп акций, что происходит за счет инвестиций в заводы и оборудование. Такая ситуация больше недопустима! 

Кроме того, зарплаты руководителей в оборонной промышленности непомерно высоки и неоправданны, учитывая, как медленно эти компании поставляют жизненно важную технику нашей армии и нашим союзникам. Заработная плата, опционы на акции и все другие формы компенсации слишком высоки для этих руководителей. Оборонные компании не производят нашу великолепную военную технику достаточно быстро, а после производства не обеспечивают ее надлежащее и быстрое техническое обслуживание.

Дональд Трамп в Truth Social заявил, что запрещает выплату дивидендов и обратный выкуп акций оборонных компаний, т.к. предприятия американского ВПК слишком медленно производят оружие и не обслуживают его должным образом:

«ВНИМАНИЕ ВСЕМ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ОБОРОННЫМ ПОДРЯДЧИКАМ И ОБОРОННОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ЦЕЛОМ:** Хотя мы производим лучшее в мире военное оборудование (другие страны даже близко не стоят!), оборонные подрядчики в настоящее время выплачивают своим акционерам колоссальные дивиденды и скупают свои акции в огромных масштабах, в ущерб инвестициям в заводы и оборудование. Такая ситуация больше не будет разрешаться или терпетьсь!

Кроме того, пакеты вознаграждения руководителей в оборонной промышленности чрезмерны и неоправданны, учитывая, как медленно эти компании поставляют жизненно важное оборудование нашей армии и нашим союзникам. Зарплаты, опционы на акции и все другие формы вознаграждения для этих руководителей слишком высоки. Оборонные компании недостаточно быстро производят наше великолепное военное оборудование, а произведя его, не обеспечивают его должного или быстрого обслуживания.

Индекс S&P 500 после короткой коррекции вновь пошёл на штурм исторической области сопротивления 6924–6942. Покупатели решительно атакуют этот форпост медведей, игнорируя множащиеся заголовки о «пузыре ИИ».

Техническая картина говорит сама за себя: на графике сформировался восходящий треугольник. Его верхняя граница проходит по уровню 6924, а нижняя подтверждена чёткой линией аптренда (точки 1 и 2). При реализации бычьего сценария перед индексом открывается путь к цели 7100, хотя потенциал по высоте фигуры гораздо амбициознее.

Впрочем, не стоит исключать и пробой треугольника вниз. В этом случае рынку может грозить довольно глубокое падение. Сейчас наступил ключевой момент: быки то и дело имитируют усталость, но в решающий миг неизменно выкладывают на стол новые козыри. Ждём, чей блеф окажется убедительнее.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски

Оптимизм на фондовом рынке США безграничен: согласно последнему опросу Markets Pulse, ожидается дальнейший рост после трёх лет двузначного прироста, чего в последний раз удавалось добиться в конце предыдущего столетия.

Индекс S&P 500 вырастет в этом году на целых 20 %, согласно прогнозам 60 % из 590 респондентов, принявших участие в опросе, проведённом в последние три недели декабря.

С другой стороны, ожидается, что проблемы с долларом сохранятся: более трёх четвертей участников опроса заявили, что ослабление валюты продолжится и в следующем году.



«Макроэкономические показатели все больше указывают на то, что ослабление доллара и бычий тренд на фондовом рынке вполне могут сосуществовать», — сказал Фрэнк Монкам, руководитель отдела макростратегии и трейдинга в Buffalo Bayou Commodities.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-05/stocks-bull-run-set-to-mark-a-historic-2026-streak-market-pulse

В декабре 2025г производственная активность в США снизилась больше всего с 2024 года, что стало завершением непростого года для американских заводов.

Согласно данным, опубликованным в понедельник, индекс производства Института управления поставками снизился до 47,9 с 48,2. Этот показатель был ниже 50, что указывает на спад, в течение 10 месяцев подряд.

«Ситуация остаётся тяжёлой: деловая активность снижена, отчасти из-за сезонных факторов, но в основном из-за проблем с клиентами, вызванных процентными ставками, тарифами, низкими ценами на нефть и ограниченным количеством новостроек». — Machinery

Американский фондовый рынок завершает третий год подряд экстремального роста.
Цифры выглядят впечатляюще, но именно они и требуют максимально холодного анализа.

+24,3% в 2023,
+23,3% в 2024,
почти +18% в 2025.

Совокупно — около 81% за три года.

За последние 100 лет подобная динамика наблюдалась всего четыре раза:

• 1929 год

• середина 1950-х

• конец 1990-х (пузырь доткомов)

• 2021 год

И каждый раз за этим следовал рыночный коллапс.

📉 История повторяется — и всегда одинаково

После таких фаз рынок неизменно переходил к резкой коррекции:

• 2022: –19,4%

• 2000: –10%, затем –13% в 2001 и –23,4% в 2002

• 1957: –14,3%

• 1930-е — Великая депрессия (без комментариев)

Важно не то, что рынок падал, а почему до этого он рос.

🔍 Почему прошлые ралли имели фундамент

2020–2021

• печатание денег более $12 трлн

• рост корпоративных прибылей на 40–50% к 2019

• отрицательные реальные доходности

Блицкриг Трампа по Венесуэле слабо отразился на открытии рынков, нефть уже восстановилась после изначального падения, защитные активы растут, но особой паники нет.
Невзирая на риторику Трампа о необходимости решения проблем по Кубе, Мексике, Гренландии, Колумбии, быстрое применение военной силы маловероятно, ибо Трамп обычно делает показательный устрашающий шаг, а потом ведет переговоры.
СМИ США пишут о вероятной атаке США по Ирану и это кажется правдоподобным сценарием с учетом того, что нефть Венесуэлы (невзирая на все проблемы с её добычей) теперь под контролем США.
И, тем не менее, операция по Венесуэле ещё не завершена, необходимо восстановить инфраструктуру и наладить поставки нефти перед переходом к любым последующим действиям, если они будут.

Троллинг госсекретаря США Рубио в адрес главы МИД РФ Лаврова о том, что США ожидали вербальный протест РФ по действиям США в отношении Венесуэлы, но РФ завязла в Украине и потеряла роль международного игрока, подтолкнет РФ к эскалации ситуации в отношении Украины в ближайшее время.

Когда даже для самых тупых дойдет, что проекция ожиданий несоизмерима с возможностями, хотя сами по себе возможности вне всяких сомнений могут быть фантастическими в определенных сценариях.

Я настолько подробно описывал в 2024-2025 всю специфику LLMs на экономическом и технологическом уровне (буквально сотни страниц), что даже повторяться не собираюсь в обзорном материале. Тогда я одним из первых (если не первый) формировал нарративы, которые становились мейнстримом спустя несколько месяцев в отраслевых и бизнес изданиях.

Однако, именно 2026 станет годом экспоненциальной интеграции ИИ-решений и ИИ-сервисов в потребительские, коммерческие и государственные проекты и задачи.

Нет ни одного противоречия между коллапсом пузыря и периодом масштабного развертывания ИИ в экономике.

Просто перейдем в эпоху, когда обновления ИИ-сервисов будут такой же рутиной, как обновления BIOS к материнской плате или прошивок к сетевым маршрутизаторам.

С ноября 2023 года буквально каждый релиз или даже анонс флагманских версий LLM приводил к «оргазмическому взвизгиванию», когда в режиме полной потери рассудка, в запущенной форме психоза, в истерике и агонизирующем экстазе скупали все, что имело хоть какое отношение к ИИ, пусть даже сходства в названиях.

Обзор рынка США

Фаза Рынка:Долгосрочный восходящий тренд 23 мес., среднесрочный 0д.

S&P 500 протестировал 21 DSMA на больших объёмах. Голубые фишки скорректровались на 3%+. Индекс удержался за счёт сектора тяжёлой индустрии и чипов. Поведение индекса слабое – боковик. 

Индекс RSP (равновзвешенный S&P 500) также лихорадит – коррекциия на объёмах, отскоки. Видна ротация сектора и то, что индекс не может пройти АТН. Что говорит о нарастающей слабости рынка и неопределённости движения.

Пока все говорят о Венесуэле, мы поговорим об американском рынке.

На днях я писал  о том, где может быть наш рынок, когда ставка ЦБ будет 10%. Многие считают, что он будет выше. Но если отбросить геополитику, то вопрос этот становится не таким простым.

Написал и вспомнил, что есть хорошие примеры на американском рынке. Первый график – это индекс S&P500 и ставка по федеральным фондам (будем считать ее ставкой ФРС) в 1970-1980-е годы:

Первый интересный отрезок времени отмечен зеленой стрелкой. Рынок рос, несмотря на активное повышение ставки ФРС. Причем, его рост не сильно пострадал даже в рецессию (они отмечены серыми прямоугольниками внизу графика). Ставка начала снижаться, рынок по-прежнему рос. И рос он даже тогда, когда ставка снова пошла вверх. Но в какой-то момент, отмеченный красной вертикальной чертой, это было в ноябре 1980 года, рынок перешел к снижению. Мне кажется, в тот момент страхи того, что глава ФРС Пол Волкер чересчур серьезно взялся за борьбу с инфляцией, а может быть, это были страхи того, что он не победит инфляцию вообще, пересилили надежду, что инфляция скоро будет побеждена.

                          
Пока большинство трейдеров спорят о закрытии текущей недели, алгоритмы и исторические корреляции уже рисуют дорожную карту на 2026 год. Нас ждет год парадоксов: эйфорический рост, сменяющийся жестким похмельем, триумф защитных активов и «тихая» ставка на энергетику, которую многие упускают из виду.

Мы проанализировали данные системы Forecaster, чтобы понять, куда пойдут «умные деньги». Вот основные тезисы нашего прогноза.

В центре внимания участников предстоящих торгов будут данные индекса производственной активности в Чикаго (Chicago PMI) за декабрь. Рынок прогнозирует восстановление показателя до 41 пункта после провала до 36,3 месяцем ранее. Несмотря на ожидаемый отскок, индикатор остается глубоко в зоне сокращения, то есть ниже 50 пунктов. Превышение консенсуса подтвердит гипотезу о прохождении производственным циклом дна, тогда как более слабые данные усилят опасения по поводу затяжной стагнации в индустриальном секторе.

Вторым важным релизом станет индекс активности в секторе услуг от ФРБ Далласа (прогноз: -2 пункта, предыдущее значение: -2,3). Сохранение показателя в отрицательной зоне укажет на продолжающееся давление на сферу услуг. Статистика позволит оценить состояние спроса в регионе перед выходом ключевых общенациональных данных ISM в начале января.

В условиях низкой ликвидности участники рынка проявляют повышенный интерес к внешнеполитической повестке. В фокусе их внимания остаются развитие ситуации вокруг Украины на фоне сообщений об эскалации конфликта и военные учения Китая у Тайваня. Эти новости продолжают оказывать поддержку нефтяным котировкам и бумагам энергетического сектора.

Мы ожидаем

В этот понедельник выйдут данные незавершенных продаж жилья (Pending Home Sales) за ноябрь (консенсус: +1,8% после +1,9% за предыдущий отчетный период). Этот опережающий индикатор позволит замерить актуальный спрос на недвижимость, однако едва ли окажет существенное влияние на динамику предстоящих торгов. Публикаций значимой корпоративной отчетности на сегодня не запланировано.

Техническую поддержку акциям может оказать сезонный фактор: исторически в последние дни года развивается так называемое ралли Санта-Клауса.

Внешний фон остается смешанным. Позитивно рынки способны встретить новость о том, что на переговорах по урегулированию российско-украинского конфликта президенты Дональд Трамп и Владимир Зеленский согласовали гарантии безопасности. Опасения могут быть связаны с началом военных учений КНР вблизи территории Тайваня.

На товарных площадках в центре внимания серебро, в моменте достигавшее $80 за унцию на фоне дефицита физического металла с последующей коррекцией.