S&P500 фьючерс | SPX

Президент Дональд Трамп в течение нескольких месяцев в частном порядке обсуждал увольнение председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и обсуждал этот вопрос с бывшим главой ФРС Кевином Уоршем, включая возможность назначения Уорша на замену Пауэллу, сообщила в четверг газета Wall Street Journal.

Уорш посоветовал не пытаться уволить Пауэлла, утверждая, что он должен позволить председателю ФРС завершить свой срок без вмешательства, сообщила газета Journal со ссылкой на неназванных людей, знакомых с этим вопросом. Отчет появился в тот же день, когда Трамп неоднократно обрушился с критикой на Пауэлла, чей срок на посту председателя ФРС истекает в мае 2026 года.

www.reuters.com/world/us/trump-has-discussed-firing-feds-powell-with-warsh-eyed-possibe-successor-wsj-2025-04-17/

Общая ситуация

Если попытаться описать текущую ситуацию подробно, то это будет похоже на анекдот со встречей двух знакомых: «как у тебя дела?» — «а у тебя есть пару недель, чтобы я подробно ответил на твой вопрос?».
Политику Трампа можно сравнить с жонглером, использующим несколько десятков шаров: если разобраться с одной проблемой (например, отсрочить повышенные торговые пошлины на 90 дней), то сразу появляются несколько новых проблем: запреты на экспорт чипов, требования по укреплению нацвалют против доллара, угроза выхода из НАТО, новые секторальные пошлины.
Компании и инвесторы напоминают людей, пытающихся работать в условиях горного обвала: независимо от выбранного направления, можно ожидать, что камни в виде решений или риторики администрации Трампа могут в мгновение ока снести их позиции или уничтожить бизнес.

Тем не менее, долговой и фондовый рынки стабилизировались после изначального падения, в том числе и благодаря ряду мер, принятому Трампом.
Но валютный рынок представляет хаос.

По его словам, на данный момент ФРС может сохранить базовую процентную ставку на прежнем уровне, «чтобы дождаться большей ясности, прежде чем рассматривать какие-либо корректировки нашей политической позиции. Пошлины, скорее всего, вызовут по крайней мере временный рост инфляции. Инфляционные эффекты также могут оказаться более устойчивыми — заявил Пауэлл.

Розничные продажи в США существенно выросли в марте за счет скачка покупок автомобилей и других товаров, таких как электроника, что говорит о том, что потребители пытаются опередить введение пошлин.

Стоимость розничных покупок , не скорректированная с учетом инфляции, выросла на 1,4%, что является самым высоким показателем за два года, показали данные Министерства торговли в среду. За исключением автомобилей , продажи выросли на 0,5%.

По словам человека, знакомого с мнением китайского правительства,Китай хочет увидеть ряд шагов со стороны администрации президента Дональда Трампа, прежде чем согласится на торговые переговоры, в том числе проявление большего уважения путём сдерживания пренебрежительных высказываний членов его кабинета.

Другие условия включают более последовательную позицию США и готовность решать проблемы Китая, связанные с американскими санкциями и Тайванем, сказал человек, пожелавший остаться неизвестным, чтобы обсудить внутренние размышления.

Пекин также хочет, чтобы США назначили координатора переговоров, который пользуется поддержкой президента и может помочь подготовить соглашение, которое Трамп и лидер Китая Си Цзиньпин смогут подписать при встрече, сказал собеседник.

Судьба мировой экономики и финансовых рынков во многом зависит от того, смогут ли США и Китай найти способ избежать затяжной торговой войны. С момента вступления в должность Трамп ввёл пошлины в размере 145% на большинство товаров, импортируемых из Китая, что побудило Пекин принять ответные меры и пригрозить уничтожить большую часть торговли между крупнейшими экономиками мира.

«Если отставить Китай в стороне, то у нас 14 крупнейших торговых партнеров. Мы на быстром пути в организации процесса [переговоров] для 14 крупнейших партнеров, у большинства из которых очень большой [торговый] дефицит. Будут ли у нас за 90 дней готовые, имеющие законную силу документы? Маловероятно. Но я считаю, что если мы пойдем по этому пути, то у нас появится ясность по существу с этими 14 странами в части принципов для соглашений», — заявил министр финансов США Скотт Бессент  в интервью порталу Yahoo! Finance.

• В День освобождения президент Трамп ввёл 10-процентные пошлины для всех стран и индивидуальные повышенные пошлины для стран, с которыми у США самый большой торговый дефицит, чтобы уравнять условия и защитить национальную безопасность Америки.
  • Более 75 стран уже вышли на связь для обсуждения новых торговых соглашений.
  • В результате индивидуальные повышенные тарифы в настоящее время приостановлены на время этих обсуждений, за исключением Китая, который принял ответные меры.
  • Теперь Китаю грозит повышение тарифов на импорт в США на 245% в результате ответных мер.
• Президент Трамп подписал указы о закрытии существующих лазеек и исключений, чтобы восстановить настоящий тариф в 25% на сталь и повысить тариф на алюминий до 25%.
• Президент Трамп представил «Справедливый и взаимный план» по торговле, чтобы восстановить справедливость в торговых отношениях США и противостоять несимметричным торговым соглашениям.

▪️Торговая война США, которая приведёт к глобальной рецессии, является самым большим риском для рынков.

За два месяца глобальные инвесторы сократили свои вложения в акции США на рекордную сумму, — констатирует Bank of America

▪️36% респондентов, опрошенных банком, не инвестировали в акции США в марте.

Это самый низкий показатель за два года.

Падение интереса к американскому фондовому рынку самое масштабное за всю историю наблюдений

▪️Эта тенденция сохранится, поскольку рекордное число респондентов заявили, что намерены сократить вложения в акции США

-------------------
Российский рубль стал лидером роста среди валют, увеличившись на 38% к доллару.

Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что биткоин демонстрирует «беспрецедентную устойчивость» на фоне торговых войн и макронестабильности. За последние 30 дней криптовалюта потеряла лишь 0,07%, тогда как S&P 500 упал на 12% с 19 февраля. Это ставит BTC перед историческим шансом — впервые с 2011 года превзойти фондовый рынок во время полномасштабной коррекции.

Сравнение кризисов: биткоин взрослеет

Хоуган привёл ключевые примеры:

• 2022 год (падение S&P на 24,5%): биткоин рухнул на 58,3%;

• 2020 год (ковидный кризис): S&P -33,8%, BTC -38,1%;

• 2025 год (торговые войны): S&P -12%, BTC -12,4%.

Почему BTC стал устойчивее?

1. Институциональный бум:

   • Корпоративные резервы в биткоине выросли до $320 млрд (данные CoinShares), включая MicroStrategy, Tesla и Square.

   • BTC-ETF привлекли $52 млрд с начала 2025 года — капитал ищет защиту от инфляции.

Тут речь больше не про инфляцию или торговый дефицит — речь про перестройку мировых торговых узлов, смену власти !

США при Трампе сосредоточились на том, чтобы вернуть производство к себе + устранить торговый дефицит. И абсолютному большинству стран это не нравится, т.к все издержки упадут на них… 

В это же время Китай идет к этим странам и предлагает свое решение проблемы — дешевле, проще, дружелюбнее !

Ну и сами понимаете, конкурировать с Китаем слишком сложно — в США минимальная оплата труда 18$/час, в то время как в Китае это может быть 3-5$… Очевидно, что товары из США не будут конкурентными на фоне того же Китая!!! Китай это понимает и активно использует это, переманивая в свой «союз» другие страны

Чем это закончится — узнаем в ближайшие годы !

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

50-дневная скользящая средняя S&P 500 в понедельник закрылась на отметке около 5748, а 200-дневная скользящая средняя — почти на отметке 5754. В то время как базовый фондовый индекс завершил день ростом на 0,8%, сессия ознаменовалась первым падением показателя средней продолжительности ниже линии долгосрочного тренда с 1 февраля 2023 года.

«В условиях быстрого замедления экономики, даже если инфляция будет значительно выше 2%, я полагаю, что угроза рецессии перевесит угрозу ускорения инфляции, особенно на фоне ожиданий, что влияние тарифов на рост цен будет кратковременным», — отметил Уоллер.

«Учитывая достаточно небольшое влияние тарифов на инфляцию, я бы ожидал, что она продолжит свой путь к целевому уровню 2%», — сказал Уоллер, добавив, что в таком случае процентная ставка может быть снижена во втором полугодии текущего года.

Новые данные от Bloomberg показывают, насколько серьезным стало снижение прогнозов по прибылям американских компаний: худший показатель с апреля 2020 года.

На этом графике отображена доля компаний S&P 500, у которых прогнозы прибыли выросли за последние четыре недели, за вычетом тех, у кого они снизились, поделенная на общее количество изменений. Затяжное замедление внутренней экономической активности, а также дополнительные потрясения, вызванные тарифами, привели к худшим значениям этого индикатора даже по сравнению с медвежьим рынком 2022 года.

Однако все эти сокращения прогнозов прибыли пока не оказывают сильного давления на индекс в целом. Совокупный 12-месячный прогноз прибыли для компаний S&P 500 (bottom-up) достиг пика в $276,87 31 марта и с тех пор снизился менее чем на 0,5%.

sherwood.news/markets/s-and-p-500-earnings-revisions-are-the-worst-theyve-been-since-covid/

◾ Systematica Investments Леды Браги, один из самых известных в мире компьютерных хедж-фондов, переживает самый сложный период в своей истории. Рыночные потрясения, вызванные торговой войной президента США Дональда Трампа, затронули многих ключевых игроков отрасли.

◾ Согласно публичным данным фонда Schroder Gaia, ежедневная ликвидность стратегии компании «БлуэТренд», которая стоит 4 миллиарда долларов, снизилась на 18,8% в этом году. Это падение почти на 36 процентов по сравнению с предыдущим пиком в 2022 году.

◾ Брага — одна из самых известных женщин в индустрии хедж-фондов. Она основала Systematica в 2015 году как дочернее предприятие BlueCrest Capital миллиардера Майкла Платта. Сейчас Systematica управляет активами на сумму около 17 миллиардов долларов.

◾ По словам источника, знакомого с ситуацией, «БлуэТренд» пострадал от резких колебаний на рынках природного газа, серебра и кофе, а также от отсутствия защиты, обеспечиваемой долларом США и казначейскими облигациями, которые в этом месяце распродавались одновременно с фондовыми рынками.

Директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассетт отверг идею о надвигающейся в этом году рецессии, опровергнув некоторые прогнозы Уолл-стрит об экономическом спаде в результате резкого повышения пошлин, введенного президентом Дональдом Трампом .

На вопрос в программе Fox Business Monday, ожидает ли он рецессии в этом году, Хассетт ответил: «100% нет — 100% нет». Он указал на «очень сильные показатели по рабочим местам» после того, как данные в начале этого месяца показали ускорение роста заработной платы.

Глава NEC также сказал, что касается тарифов и торговых переговоров, что существует «более 10 сделок, в которых нам сделаны очень, очень хорошие, удивительные предложения». Он не уточнил, какие именно торговые партнеры сделали эти предложения, и не назвал сроки завершения этих соглашений.


www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-14/hassett-says-100-no-recession-this-year

«Сейчас мы находимся в ситуации, когда нужно принимать решение, и очень близки к рецессии. И я опасаюсь, что случится нечто хуже рецессии, если мы с этим не справимся», — сказал Далио в интервью телеканалу NBC News.

Миллиардер пояснил, что сейчас США столкнулись с «крахом денежно-кредитной системы», что является более серьезной проблемой, чем рецессия. По его словам, фундаментальные изменения происходят как внутри страны, так и на мировой арене. Он сравнил их с теми процессами, которые происходили в мире в 1930-е годы.

В частности, инвестор указал на сочетание таких факторов, как высокие пошлины, значительный государственный долг и «становление новой державы, которая бросает вызов существующей». Все это может привести к «революционным изменениям». «То, как с этим будут справляться [политики], может вызвать нечто, что значительно хуже рецессии», — сказал Далио.

В ответ на уточняющий вопрос инвестор пояснил, что при самом пессимистичном сценарии он опасается снижения стоимости валюты, возникновения внутреннего конфликта в США или международного конфликта, который может перерасти в вооруженное столкновение.