S&P500 фьючерс | SPX

📉 S&P500 — 12-я неделя базового цикла (в среднем 20 недель), который начался на пивот-прогнозе 13 января, 2-я фаза. Этот медведь завершает затянувшиеся 50-недельный цикл (https://t.me/jointradeview/187) и 4-летний цикл (https://t.me/jointradeview/66). При этом задержка циклов не стала исключением, максимальные сроки циклов остались в пределах статистической нормы. Целевые уровни указаны в посте «Медведь 2025 в цифрах (https://t.me/jointradeview/333)». Предварительные прогнозы по срокам завершения этого базового цикла даны в посте от 23 марта.

☝️ Думаю, что не последнюю роль в затягивании 4-летнего цикла, который по таймингу должен был отработать в октябре 2024 года или в январе 2025 года, сыграл президентский цикл. Об этом можно почитать в моем прошлогоднем посте «Обвалы рынков и президенты (https://t.me/jointradeview/125)». Рынки просто не были готовы падать при президенте-демократе.

⚠️ Хочу напомнить, что по окончании текущего базового цикла начнется новый 4-летний цикл. Начало любого цикла, даже медвежьего, всегда бычье, а начало нового 4-летнего цикла может быть очень энергичным.

morning note

ІМОЕХ закрыл вечерку на уровне 2753 упав более чем на 5%. С начала года ІМОЕХ всего -4.8%, но из-за большой
волатильности вверх в первом квартале, ощущение что намного больше. Brent в рублях с начала года упал более чем на 35% (рубль к доллару укрепился за этот период более чем на 22%). Как я писал на выходных, маловероятно, что Трамп разом отменит тарифы, да и разовые сделки так быстро тоже никто не успеет заключить (хотя на них рынок будет пытаться отскакивать), поэтому поезд боли летающий на скорости вниз остановить пока что нечему. Глобальные рынки акций открылись большой ногой вниз. Фьючерсы на S&P500-3.26/ NASDAQ100-4%/Hang Seng -10.4%/Euro Stoxx 50-3.4%/Nikkei 225 -6%. Brent тоже продолжает падать, снизившись на 2.4% до $64 На таком фоне российскому рынку не то чтобы трудно, а к сожалению практически невозможно устойчиво развернуться/начать рост (если конечно кто-то не достанет волшебную палочку перемирия из кармана).

Проблема сложившейся ситуации в том что стагфляция (рост цен при замедлении/сжатии экономики), а именно это произойдет с высокой долей вероятности при введении универсальных тарифов Трампа, страшна рынку тем, что классические механизмы поддержки экономики (например сигнал о снижении ставки, который мог бы поддержать рынок) не работают.

Больше информации в ТГ 👉 ссылка

#ПульсРынка

Неделю открываем на новостях выходного дня.
Минфин США Бессент заявил, что рецессии в США не будет (хотя в пятницу говорил, что затягивание с принятием законопроекта по снижению налогов может ударить по экономике, ибо в этом случае противовес торговым пошлинам запоздает).
Экономический советник, Трампа Хассетт, заявил, что более 50 стран связались с Трампом, чтобы попытаться договориться о сделке.
Министр торговли США Лютник заявил, что дополнительные взаимные пошлины 9 апреля будут повышены, невзирая на падение фондового рынка, и пошлины останутся на этих уровнях «несколько дней и недель», вероятно намекая на возможность снижения в результате торговых переговоров.
Тем не менее, банки продолжают повышать шансы наступления рецессии США на фоне роста инфляции, а бывший минфин США Саммерс заявил, что подобной скорости распродажи на фондовом рынке не было с момента пандемии и США «нанесли своей экономике огромную рану».
По миру прошли протесты против политики Трампа, но советники Трампа заявили, что они ничего не изменят, Вашингтон Пост сообщил, что у Трампа ПТСР после покушения и он ничего не боится, сам Трамп непрерывно постил все выходные видео своей игры в гольф.

Техническая картина

На данный момент есть 3 самых вероятных сценария развития событий:
1. Структура коррекции 5-3-5 (бордовая линия на графике);
2. 3-3-5 или 3-3-3 (голубенькая);
3. 5-3-5, которая вот-вот завершится (чёрная).

Я сейчас хочу понаблюдать за возможным формированием пятой бордовой волны. Если это произойдёт, то на отскоке можно будет заходить ещё раз в шорт. В ином случае я буду ждать импульс вверх, чтобы зайти на продолжение роста с коррекции. 

Важные мысли по рынку:

Я не жду SPX ниже 4600 пунктов;
Есть большой шанс быстрого выкупа данной коррекции;

Пошлины объявлены слишком большие, должны быть корректировки;
Сильный рынок труда удивляет и в ближайшем будущем не меньшее удивление может принести сила американской экономики;
Никакого стимулирования со стороны ФРС (резкое снижение ставок, QE) не ожидаю как минимум до осени;
Дешёвая нефть ослабит рост инфляции из-за пошлин, также многие компании (преимущественно японские) уже объявляют, что не будут переносить издержки от пошлин на потребителя.

Если на небольшое время отвлечься от новых тарифов нового Трампа, то можно вспомнить предыдущие обвалы рынка США вследствие длительного периода высоких ставок федерального резерва.
Были эти периоды в 2000 и 2008 годах. Крах рынков в следствие схлопывания пузырей в те периоды составлял по индексу  S&P 500 — 50% от хаев. Но тогда не было Трампа )
Исходя из этого возможная длительность медвежего рынка сейчас может быть до середины 2026 года и дно по индексу S&P 500 — 3050.

Тяжелая рабочая неделя позади.
С Трампом не бывает легких недель, ибо легкая работа – правильная работа, когда есть плановые события с точным временем публикации или хотя бы дедлайном и понятной вариативностью, когда по ВА можно рассчитать правильные пропорции, адаптированные к каждому торговому инструменту.
А политика Трампа для трейдера – это как ожидание события, сидя по пороховой бочке с подожжённым фитилем, для разнообразия прикольно, но 4 года так высидеть не каждый может.

От Трампа ожидали очень солидный шаг по пошлинам, проработанный до мелочей с учетом особенностей каждой страны, ее валютного курса и нетарифных пошлин.
Результат оглушил, даже неизвестно что больше травмировало рынки: размер пошлин или способ их расчета.
Размер пошлин оказался выше ожиданий рынка, а вот способ расчета, начиная от базовых пошлин в 10% даже при профиците торгового баланса с США до требования США иметь нейтральный торговый дефицит со всем миром с вычислением компенсации дефицита каждой страны говорит о том, что президент США просто самодур, который делает, что хочет, не особо беспокоясь о своем умственном статусе.

◾ Председатель Федеральной резервной системы 

Хотя неопределенность остается высокой, теперь становится ясно, что повышение тарифов будет значительно больше, чем ожидалось. То же самое, вероятно, будет справедливо и в отношении экономических последствий, которые будут включать более высокую инфляцию и более медленный рост.— сказал Пауэлл в подготовленном выступлении в пятницу на ежегодной конференции Общества по развитию делового редактирования и письма

Общая ситуация

Общая ситуация откровенно плохая, как для всего мира, так и для США.
Рецессия будет на фоне роста инфляции исходя из имеющихся данных на текущий момент с повышением ответных пошлин Китая, Канады и готовящимися ответными пошлинами других стран, ЕС в частности.
Для того, чтобы избежать стагфляции, Трамп должен в ходе переговоров снизить пошлины для торговых партнеров, но вряд ли можно избежать ответных пошлин полностью.
Рынки опасаются, что Трамп исполнит свою угрозу повышения пошлин на размер, равный размеру ответных пошлин стран, что ввергнет мир в виток постоянных торговых войн.
Но даже без ответных пошлин действия Трампа продолжатся: он объявил о подготовке к повышению секторальных пошлин на чипы и фармацевтику.

Чиновники администрации Трампа вчера были откровенно озадачены реакцией рынка, ранее минфин Бессент и министр торговли Лютник ожидали рост доллара на оглашении пошлин, что должно было компенсировать рост инфляции.
Но доллар упал как в результате оттока инвестиций из США, так и в результате роста ожиданий рынка на снижение ставок ФРС в результате рецессии.