Федеральная резервная система (ФРС) США, как и ожидалось, продолжила смягчать свою денежно-кредитную политику (ДКП): по итогам последнего в этом году заседания ставка снижена на 25 базисных пунктов, до диапазона 4,25–4,75% годовых. Свое решение регулятор объяснил прогрессом в достижении цели по инфляции в США. Впрочем, с учетом растущих рисков и более активного роста американской экономики, в январе ФРС, по всей видимости, возьмет паузу в смягчении ДКП. Дальнейшая траектория ставки будет увязана главным образом со скоростью и полнотой выполнения экономической части предвыборных обещаний избранного президента США Дональда Трампа....
/>/>
Комитет по открытым рынкам ФРС США по итогам заседания 18–19 декабря продолжил цикл смягчения ДКП, снизив ставку на 25 базисных пунктов (б.
Общая ситуация.
Общая ситуация практически не изменилась.
Участники рынка готовятся к приходу администрации Трампа, переоценка происходит в сторону более жесткой торговой политики.
Подготовка торговых партнеров США к ответным пошлинам увеличивает опасения в отношении нового витка роста инфляции во всем мире и, в частности, в США, что может привести к прекращению снижения ставок ФРС на некоторое время.
По геополитике планируется попытка быстрого достижения прекращения огня в Украине, специальный посланник Трампа по Украине Кит Келлогг намерен отправится в поездку по странам Европы и в Киев с начала января для сбора информации с целью выработки сделки, а после инаугурации Трампа 20 января может посетить Москву.
По геополитической ситуации на Ближнем Востоке движение есть, но жесткие заявления Трампа в отношении Ирана вряд ли можно трактовать в пользу быстрого разрешения проблем.
Заседание ФРС.
В отношении сегодняшнего заседания ФРС есть две главные вещи, которые нужно понимать до анализа самого решения с выстраиванием позиций:
Мы ожидаем, что ФРС сегодня снизит ставку на 25 б.п. и сигнализирует о паузе. Меньшая поддержка рынков со стороны ФРС объясняет продажи на рынке акций, но не объясняет, почему они не затронули бумаги крупнейших компаний (ИТ-гигантов).
Вероятно, инвесторы продают убыточные акции в конце года, чтобы сальдировать убытки с прибылью.
Такой же эффект может наблюдаться и на российском рынке. Если это так, то к концу декабря продажи могут исчерпаться — это позволит реализоваться «новогоднему ралли».
#SPХ
🇺🇸Пару слов хотелось бы сказать про рынок США.
Кто то говорит, что скоро кризис, пузырь и скоро это все рухнет как в 2008. 😱
Кто то говорит, что рынок США вечен и будет расти еще долго.
Давайте посмотрим на него глобально, и для этого мы используем две интересные вещи.
1️⃣-Индикатор АО вы уже про него слышали.
На скриншоте 1 вы видите, что перед ковидом в 2022 индикатор спустился к значению 0. Это и есть сильный сигнал к изменению тенденции.
То же самое было и снизу. Простыми словами: первое движение цены, подход АО к 0 = глобальный разворот.
Но что может помочь определить это первое движение цены?
2️⃣-Здесь мы обратимся ко второму интересному аргументу. Это СОТ отчеты, т.е настоящие позиции крупных участников на фьючерсном рынке.
Как он работает?
На скриншоте номер 2 я отметил, как сначала изменяется нетто позиция(разница в контрактах), а потом меняется цена. Т.е он сильно запаздывающий, но как видите видна конкретная закономерность.
Все изменения в контактах и в цене соответствуют цифре.
Предстоящая неделя будет последней перед католическим Рождеством.
Т.е. это последняя неделя года с полной ликвидностью, фиксированием прибыли в четверг-пятницу перед традиционным броуновским движением в конце года.
Главным событием недели станет заседание ФРС в среду.
Широко ожидается снижение ставки ФРС, но это снижение ставки будет ястребиным, ибо прогнозы членов ФРС будут пересмотрены на повышение в отношении роста инфляции, ВВП США наряду со снижением уровней безработицы.
Большинство крупных банков ожидает, что ФРС уменьшит прогнозы по количеству снижений ставки в 2025 году до двух раз по 0,25% против четырех снижений ставки в сентябрьских прогнозах.
Оценка нейтральной ставки важна, ибо ФРС объявила, что стремится снизить ставки к нейтральному уровню, хотя никто не знает где этот уровень находится.
Пауэлл, скорее всего, заявит, что ФРС намерена замедлить темпы снижений ставок по мере приближения к нейтральной ставке на фоне неопределенности в отношении влияния на темпы роста инфляции и экономики политики новой администрации Трампа.
На уходящей неделе рынками правили две тенденции: сезонность с позиционированием в конце года и пересмотр ожиданий в отношении политики Трампа.
Сезонность в пользу роста евро и фондового рынка США, что снижает их восприимчивость к потрясениям.
Пересмотр некоторых банков мнений по жесткости политики Трампа ограничивает аппетит к риску, но пока не нивелирует его полностью.
Данные США и решения ЦБ приводили к краткосрочным движениям, ибо, во-первых, они противоречили сезонности, а, во-вторых, абсолютно понятно, что при Трампе экономическая и геополитическая ситуация в мире изменится, что приведет к корректировке политики ЦБ.
Экономические отчеты США были неоднозначными.
Инфляция CPI США вышла с прогнозными заголовками, округления по месяцу показали более сильный рост, неожиданный рост цен на основные товары тоже стал негативом, но снижение инфляции в секторе услуг закрепило ожидания по снижению ставки ФРС на заседании 18 декабря и даже немного увеличило шансы на снижение ставки в январе.
Тем не менее, пока снижение инфляции в секторе услуг не является подтвержденной тенденций, для этого необходимо ещё пару месяцев.
Данные, влияющие на рынок, находятся под угрозой из-за возвращения Трампа в Вашингтон
Американские агентства, предоставляющие важные экономические данные, испытывают трудности в условиях сокращения бюджетов.
Один пример: Бюро трудовой статистики (BLS) пытается предотвратить историческое сокращение размера выборки для исследования, измеряющего уровень безработицы в США, что может повредить качеству показателя. Чтобы напомнить себе, как много зависит от этих цифр, достаточно оглянуться на август, когда слабый выпуск рабочих мест помог стереть 6,4 триллиона долларов из мировых запасов всего за несколько дней.
BLS уже находилась под давлением после серии неудачных релизов, которые разозлили инвесторов и законодателей . По сравнению с этими неудачами, сокращение финансирования представляет собой более фундаментальную угрозу, и оно, вероятно, усилится при Трампе. Избранный президент пообещал сократить «расточительные» расходы и поручил Илону Маску — который сказал, что может исключить 2 триллиона долларов федеральных расходов — управлять новым департаментом эффективности.
Американские фондовые рынки завершили торги в среду, 11 декабря 2024 года, с положительной динамикой, ознаменовав исторический день. Индекс Nasdaq Composite впервые в своей истории преодолел отметку в 20 000 пунктов, укрепив свой рост на +30% с начала года. Позитивный импульс рынку придал отчет по инфляции, подтвердивший вероятность снижения ключевой ставки ФРС на следующей неделе.
Nasdaq Composite завершил день с ростом на +1,8%, достигнув 20 034,89 пункта. Индекс S&P 500 прибавил +0,8%, а Dow Jones снизился на -0,2% после колебаний между небольшими потерями и ростом. Наибольший вклад в рост S&P 500 внесли сектора коммуникационных услуг (+3,1%), потребительских товаров и информационных технологий.
Среди технологических гигантов особенно выделились Tesla (+5,9%), которая достигла максимума с 2021 года, и Nvidia (+3,1%). Успех Tesla связывают с усилением позиций Илона Маска, чьи связи с избранным президентом Дональдом Трампом могут позитивно сказаться на бизнесе компании.
Все вероятности равны 50%.
Либо случится, либо нет.
(Закон Мерфи)
Всем трям и привет! Уже четверг, и сегодня обещают много интересного. Но обещать не значит сделать. ))
Сегодня ЕЦБ и %% ставки по Еврозоне. По прогнозу планируют снизить на 0,25% до 3,15%.
Скорее всего и снизят. И рынки уже это снижение отыграли. Интересное может быть на пресс-конфе и речи Лагард.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Ждем!
А вдруг дадут супер-движ?
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — в ожидании ЕЦБ, или просто пилят...
GOLD — на хаях 4-х часового диапазона.
BRENT — резво летят к 74,0-75,0
ММВБ — в распиле.
S&P 500.
По W1 ближайшая цель 6150,0. Но пока застряли на 6100,0 и никак этот уровень не пройдут. Многие ждут уже с десяток лет (мой памяти на СЛ) слив в пол индекс, а он, засранец, никак не упадет. Да уж… всё растет и растет… и дальше расти будет. А любая коррекция хороший повод купить чуть дешевле.
Неделя открывается геополитическими новостями по Сирии, которые негативны для РФ, и результатом встречи Трампа с Зеленским, который на текущем этапе далек от прорыва, но может привести к прекращению огня в ближайшем будущем со снятием санкций с финансового сектора РФ.
Геополитика будет иметь большое влияние на активы РФ, евро и сырьевые рынки, но на текущем этапе будущая конфигурация мирного соглашения в процессе разработки, хотя активные закулисные переговоры в разгаре.
На предстоящей неделе внимание участников рынка будет сфокусировано на отчетах по инфляции CPI и PPI США, а также на итогах заседаний ЦБ: РБА, ВоС и ЕЦБ.
Ожидается, что общая инфляция CPI США вырастет на 0,1%гг до 2,7%гг, базовая инфляция останется по году неизменной на 3,3%гг.
Безусловно, для ФРС важны те компоненты инфляции CPI и PPI США, которые повлияют на инфляцию РСЕ США (главную, согласно мандату ФРС), в первую очередь члены ФРС обратят внимание на инфляцию сектора услуг и жилья.
Наиболее вероятно, что любые отчеты по инфляции не повлияют на решение ФРС о снижении ставки в ходе заседания 18 декабря, ибо сильный рост инфляции исключен по причине низких цен на нефть, но данные по инфляции окажут влияние на прогнозы ФРС и риторику Пауэлла в отношении перспектив снижения ставки.
